Een vooruitblik op de Europese en mondiale markten door Gregor Stuart Hunter
De Chinese vastgoedsector staat in de schijnwerpers nu handelaren de laatste volledige handelsweek van het jaar ingaan, geconfronteerd met een agenda vol risicovolle gebeurtenissen. Er staan maar liefst vijf beslissingen van G10-centrale banken op het programma, naast een reeks uitgestelde publicaties van economische gegevens uit de VS.
Van de centrale banken die deze week een besluit nemen, wordt verwacht dat de Bank of Japan de rente met 25 basispunten verhoogt tot 0,75%, terwijl de Bank of England de rente met eenzelfde percentage verlaagt tot 3,75%. De Europese Centrale Bank zal de rente naar verwachting ongewijzigd laten, net als de Zweedse Riksbank en de Noorse Norges Bank.
De markten beginnen de week echter met nieuws van China Vanke, dat heeft aangekondigd een tweede vergadering met obligatiehouders te zullen beleggen nadat het vorige week geen goedkeuring van de obligatiehouders kreeg om de vandaag vervallende obligatiebetaling, die een respijtperiode van vijf werkdagen heeft, met een jaar uit te stellen. De aandelen van Vanke daalden fors in Shenzhen en Hongkong.
Deze ontwikkeling vergroot het risico op wanbetaling door de door de staat gesteunde projectontwikkelaar en heeft opnieuw zorgen gewekt over de door de crisis getroffen vastgoedsector. Uit officiële Chinese cijfers bleek maandag dat de prijzen van nieuwe woningen in november verder zijn gedaald, wat erop wijst dat een herstel van de vraag nog steeds uitblijft, ondanks de belofte van de regering om de sector te stabiliseren.
De druk op beleidsmakers in Peking wordt nog vergroot door het feit dat de Chinese yuan is gestegen tot het hoogste niveau in meer dan een jaar, nadat de fabrieksproductie en de detailhandelsverkopen in november verder zijn gedaald, wat opnieuw aantoont dat de economie stagneert.
Nu de stemming meer “kolen” dan “kerstrally” is, nemen beleggers maandag tijdens de Aziatische handel risico’s weg en boeken ze winst voor het jaar. De breedste index van MSCI voor Aziatisch-Pacifische aandelen buiten Japan daalde met 1,2%, onder aanvoering van een daling van maar liefst 2,7% voor Zuid-Koreaanse aandelen, een van de best presterende markten ter wereld dit jaar.
In de vroege Europese handel stegen de pan-regionale futures met 0,4%, de Duitse DAX-futures met 0,4% en de FTSE-futures met 0,3%.
Belangrijke ontwikkelingen die maandag van invloed kunnen zijn op de markten:
Economische cijfers:
Eurozone: industriële productie voor oktober
Schuldenveilingen:
Frankrijk: 1-maands, 3-maands, 7-maands en 1-jaars staatsschuld