O BCE subiu a taxa directora em 0.75 dos créditos usados para financiar o sistema financeiro da Eurozona.
Porquê? Porque uma das missões fundamentais de um banco central é o controlo da inflação e o BCE tem como obrigação colocá-la em 2%, aliás foi exatamente por isso que andou a imprimir dinheiro a rodos com taxas de juro negativas, quando existia deflação. Se ficar mais caro pedir dinheiro, tal abranda e consumo e a procura e por conseguinte baixa a inflação, de acordo com a teoria económica, arrastando consigo o crescimento económico. É, por isso, um equilíbrio difícil.
Portugal está agora particularmente vulnerável devido a alguns pontos:
1) Quase todos os créditos à habitação são com Euribor (aqui na Holanda onde resido, por padrão, crédito à habitação é sempre taxa fixa a 10 anos). Há quem tenha feito simulações e num crédito de 200k pode representar um aumento de 500€ na mensalidade.
2) Elevada dívida pública, e elevado pagamento em juros (somos dos países da UE que mais paga de juros em % do PIB; 6,3 mil milhões com juros da dívida em 2022, um aumento em relação a 2021), ou seja, o pagamento de juros da dívida pode aumentar substancialmente, principalmente na nova emissão de dívida, e obviamente vai faltar dinheiro noutros sectores.
3) Elevado endividamento das empresas, muitas também com taxa de juro variável, o que vai levar a situações de falências e desemprego.
Virá finalmente a factura da governação “habilidosa” de António Costa e em economia a factura chega sempre (a título de comparação os Países Baixos aproveitaram o crescimento pós 2011 para baixar a dívida pública para 50% do PIB; a nossa continuou a subir para 130%).
Como é evidente, espero obviamente estar errado. Quero ver o meu país próspero e economicamente pujante, em que as pessoas tenham uma qualidade de vida digna conducente com os padrões da modernidade civilizada.
Fonte: https://www.publico.pt/2022/09/09/economia/noticia/inflacao-instalada-pib-abrandar-bce-acelera-subida-juros-2019907
28 comments
Não. É exatamente isso. Com, na minha opinião, umas diferenças nas intenções. A subida de taxa de juro é, intencionalmente, para baixar ou pressionar os salários e aumentar a taxa de desemprego. O mecanismo que possuem para a baixar(a inflação) é provocar uma recessão. As consequências são que países como Portugal são muito mais vulneráveis.
Edit: para uma análise um pouco mais técnica vejam esta série de *tweets* do Vítor Constâncio: https://twitter.com/VMRConstancio/status/1568245330109399044
Infelizmente não vais estar. Isto vai piorar e muito.
E depois vamos ver as trapalhadas e habilidades de contorcionismo que foram feitas e como as vamos pagar.
Continua tudo mortinho pela chegada do “diabo”…
Ao contrário do que dizes, a dívida pública portuguesa ia em trajectória descendente depois do pico de 2015 até ao início da pandemia. Tendo em conta as características da economia portuguesa, sem reestruturações de dívida e mesmo com défices abaixo do imposto pela UE e até com superávit, não era possível descer mais em tão pouco tempo e sem degradar ainda mais tudo o que são os serviços públicos.
Se acontecer, como é possível, algum desastre economico nos próximos anos, a culpa será muito mais da conjuntura económica Mundial (e particularmente a europeia) do que propriamente da capacidade ou da influência que políticas internas nacionais têm.
É ingénuo achar que um governo, qualquer ele que seja, tem total responsabilidade do que acontece do ponto de vista economico à sua economia dentro da zona euro quando parte de leão das decisões e dos impactos estão em Bruxelas e no BCE.
Por isso sim.. Estás a exagerar a leitura, colocando muito mais responsabilidade na ação do governo do que ela realmente tem quer no início quer no fim de qualquer crise que eventualmente chegará nos próximos tempos. Como a crise anteriore, ela irá impactar de igual ou pior forma muitos outros países europeus que, a última vez que reparei, não tinham o habilidoso do Costa como PM.
Os 3 pontos estão correctos, embora o que te escapa é que estamos com estas condicionantes desde 2008-2010, e temos vindo a melhorar, e estamos em melhores condições hoje que a Itália, a Grécia e talvez até a Espanha.
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>Virá finalmente a factura da governação “habilidosa” de António Costa e em economia a factura chega sempre (a título de comparação os Países Baixos aproveitaram o crescimento pós 2011 para baixar a dívida pública para 50% do PIB; a nossa continuou a subir para 130%).
E aqui mostras as tuas verdadeiras cores, o objectivo do teu post é mais uma vez dizer o “ps e o costa são maus”.
A Holanda e Portugal não tiveram uma crise minimamente comparável pós 2008. Nós temos vindo a baixar a % da dívida nos últimos anos e estamos francamente numa posição muito melhor que antes de 2008. Devemos acabar este ano com a dívida à volta de ~120% do PIB, e deverá continuar a baixar nos próximos anos.
Sem ir em muitos detalhes, diria que o risco de recessão no curto prazo é muito elevado, provavelmente vai começar no 3º ou 4º trimestre. Mas o risco de crise severa e prolongada (tipo 2008) é baixo, e provavelmente no final do próximo ano voltemos a crescer. Dúvido que surja um periodo em que os juros da divida estatal se tornem insustentáveis.
Países baixos que durante 20 anos andaram a foder meio mundo com as suas políticas de evasão fiscal, e a roubar impostos de outros países.
A dívida pública vai continuar a baixar, algo que vai ser financiado pelo aumento do valor nominal dos impostos. Alguém acha mesmo que os governos vão mesmo baixar impostos ao ponto de manter tudo na mesma? o BCE a aumentar juros para ficar tudo na mesma, faz sentido.
O que vai aumentar e bem é o custo da habitação, algo que é um problema para a nossa realidade, que já é estupidamente cara. E isto vai ser baseado nos juros para quem comprou (btw, euribor 12m passou os 2% a sexta) ou com base na procura no caso do mercado de arrendamento.
Eu acho que isto vai afetar 2 franjas da população: pessoal que comprou casa acima das possibilidades so porque o banco emprestava e o pessoal que está a querer comprar a primeira casa (como se isto não fosse já difícil). O resto, que acho que é a grande maioria do país, vai ser difícil mas vao conseguir passar pelo percalço. Portanto, não vejo o imobiliário a baixar muito o valor, que é o que o pessoal está à espera há 10 anos.
So te está a escapar uma coisa. A razão destas subidas brutas e muito tarde chama-se portugal e afins do sul. Deixaram andar até ser insuportável com esperança que não fosse preciso.
O Costa esta seguro porque o BCE criou à uns meses um mecanismo onde a BCE compra divida portuguesa acima de x% sobre a dívida alemã. A não ser que Alemanha faça merda a nossa divida nunca vai chegar aos níveis pre troika.
Se o costa obrigar uma nova troika a entrar em portugal com este sistema eu tiro-lhe o chapeu.
Bem visto que atacas-te diretamente o ps vais levar com alguns amigos do Costa e vão ignorar os outros pontos.
Sim a subida da euribor vai ser prejudicial à economia europeia, temos vindo a desfrutar de uma economia com política monetária fácil e agora que a inflação sobe a pico há que reverter essa política.
Há mais aspetos que provocaram isto, a globalização veio a descobrir o seu ponto fraco, basta uma guerra entre 2 países que cria uma crise global. A europa tem vindo a ignorar a sua segurança a favor de melhores preços independentemente se enriquece países autoritários (china e russia).
Creio que iremos passar por um processo longo de recuperação económica e reestruturação de parceiros económicos e mais produção local para sairmos desta situação de dependência aguda da russia e china.
Aumentos nas prestações das casas, juntamente com a incerteza de postos de trabalhos devido à estagnação da economia pode gerar uma crise económica grave que é beneficial à inflação que será o zé povinho o sacrificado.
Infelizmente o Costa acha que dar 125€ aos plebs resolve a inflação, ao invés de começar a investir em produção local ou melhores parceiros económicos para baixar os preços dos bens com mais produção.
Já tinha referido no passado que isto iria acontecer mas havia aqui um conjunto de magos que dizia que era impossível.
O objectivo de aumentar os juros é simples: tirar poder de compra e provocar uma redução acentuada da procura. Para reduzir o poder de compra o único processo é através das dificuldades de acesso a dinheiro principalmente às empresas e assim reduzir o pleno emprego que temos visto.
Vai haver desemprego e muitas dificuldades para todos e aí Portugal estará na frente do pelotão dos países mais desgraçados e mais aflitos. Vamos ver se o BCE consegue aguentar os juros de Portugal, Espanha e Itália com o mecanismo anti-fragmentação ou se a lógica irá prevalecer e teremos de ter uma nova ajuda de forma a não estarmos no mercado. O BCE terá de ir atrás do FED caso contrário o EUR perderá cada vez mais valor e fará com que a vida de todos seja ainda mais difícil.
2022 vai ser “fácil” de aguentar, 2023 vai complicar um pouco mas 2024 vai ser terrível. O BCE estima 5% de inflação em 2023 e portanto ajustes nas taxas de juro continuarão a ser necessários e, esperemos, que fique apenas a 5%.
Quem tem a oportunidade deve poupar, quem não a tem deve controlar os gastos.
“ai ui a Holanda é que é bom”
A fragmentação Europeia é uma realidade.
Ao contrário do que muitos dizem, não acredito que a política “whatever it takes” que o Draghi tanto apregoou em 2012 para salvar a Grécia será tão levianamente aceite pelos restantes países que agora também se veem muito apertados, especialmente em termos energéticos, com consequências internas graves.
Se a Itália cai, é o fim do Euro, o que até poderá ser uma coisa boa a longo prazo em termos de soberania.
Não se esqueçam, quando a Alemanha espirra, Portugal constipa-se. A economia Alemã está pela hora da morte.
Portugal tem uma dívida muito elevada e já mal consegue suportar os juros da mesma. O facto de ninguém falar da calamidade social e financeira em que vivemos abertamente é que me preocupa, o típico… “Não há razões para alarme, está tudo bem.”
O constante empobrecimento generalizado, inflação brutal (veremos por quanto tempo), agravamento da guerra na Ucrânia, a relação China-Taiwan, entre muitos outros factores, o descrédito do projecto Europeu, a fragilidade da economia Europeia e consequente desvalorização do Euro, etc…
Eu penso que ainda não vimos nada… Winter is coming!
O Putin, ao fechar o gás, testa não só a resiliência da “União” Europeia (se é que alguma vez existiu) como também a capacidade política e governamental individual dos países.
Quando as pessoas têm frio e fome, revoltam-se. Já vemos protestos em Itália, Polónia e Alemanha. Veremos até quando e se estes governos aguentam a tensão interna.
A UE é um barril de pólvora em todos os aspectos.
Neste momento tens dois porcos em cima de um poste nas finanças mundiais; o dólar americano e o rublo russo.
A UE está a tentar não cair em erros que, embora aparentemente resolvam o problema no imediato, criam um problema maior num curto prazo.
Existe uma grande diferença, que é o facto de que as taxas de juro na Holanda estão bastante superiores às taxas em Portugal. Durante anos, os portugueses têm obtido spreads de 0.5 a 2% (durante os piores momentos da crise), e têm vindo a renegociar para valores perto do 1%. Na Holanda, as taxas fixas têm andado têm andado a pagar entre 4.3% (2010) e 1.65% (2022). Isto são taxas fixas, ou seja, o pessoal fica anos a pagar o mesmo enquanto vêm as taxas de referência a continuar a descer.
https://www.statista.com/statistics/596336/interest-rate-for-new-mortgages-in-the-netherlands/
Ou seja em termos de juros reais tendo em conta os valores da Euribor, os portugueses têm pago muito menos dinheiro que os holandeses.
Durante anos os analistas têm previsto que os juros iam subir. Só não ouviu quem não quis. Quem esteve a pagar o empréstimo à habitação a juros reais de 1%, espero que tenham posto de lado algum dinheiro todos os meses para conseguir compensar a subida dos juros. Quem não o fez, é porque não percebeu o conceito de juros variáveis e do risco inerente. Os simuladores de crédito à habitação são obrigados por lei a mostrar os valores para subidas de 1 e 2%, se não me engano. Quem assume um empréstimo, tem que considerar o caso mais pessimista.
Não é verdade que nO sítio onde resides “crédito habitação é sempre a10 anos fixo”. Não há nada que me custe mais q ver os Países Baixos dados como exemplo para tudo o que da jeito e 90% das vezes de maneira errada. Vimos para fora para aprender com outras culturas e políticas.. mas convém aprender antes de espalhar informação errada. É por isso que depois há malta que se muda para Amesterdão e quando recebe uma conta de 700 euros para pagar pelo imposto do lixo e água fica espantado ou quando vão ver que as creches são 2k ao mês se tens um salário minimamente aceitável.
Depois é por isso q há partidos em Portugal a dar o exemplo dos Países Baixos erradamente e toda a gente come e cala (saúde, habitação, inflação, juros…)
Fonte do crédito habitação: sou dono de uma casa nos Países Baixos, 30 anos de crédito habitação com 15 anos fixo – pq me pareceu o correcto na altura – e tinha a escolha de renovar a cada ano se me apetecesse. Vivo cá há uns anos e há muita coisa espetacular e muita coisa que é uma merda. Giro conseguir ver as coisas boas e más dos dois lados.
Penso que não estás a exagerar.
Eu também gostava de ver o meu país próspero e economicamente, mas acho que vou ter de esperar de longe
Estás a exagerar.
Actualmente o governo está como quer. Elevada inflacao, aumenta a colecta de impostos devido a isso, nao mexe no IRS. Uma austeridade muito mais dissimulada que muitos (incluindo tu) não a conseguem ver.
O problema só vai acontecer com uma subida do desemprego, que se encontra em minimos historicos. Portugal tinha em 2021 uma taxa de desemprego inferior a Suécia, Finlandia e França. E isto sem estratagemas de empregos em part-time como é muito usual nos países escandinavos e Holanda.
Mais um post do cu do mundo tal como o outro que fazia fotocópias na McKinsey marca branca la na Bélgica ou o caralho a avisar que Portugal ia ficar na merda etc etc porque ouviu uma prima da senhora que fazia as unhas à chefe falar sobre isso.
Eu odeio o PS, odeio o Costa, mas Portugal nunca ia estar numa posição favorável nesta conjuntura. Com nenhum governo, seja PS, PCP ou Chega, passando pelo meio.
Acho que não estás a exagerar, no sentido em que é claramente possível que venhamos a precisar de um baillout aos bancos (devido a incumprimento de CHs) e precisar de um baillout tuga devido ao alto nível de endividamento. Acho que não é suuper provavel, mas claramente possivel e até plausível de sugerir.
estás certíssimo!
Segundo a Eurostat a dívida soberana de Portugal teve o seu máximo em 2014 com 132,9% e começou a baixar até aos 117,7% em 2019, durante a pandemia voltou a subir para atingindo os 135% em 2020 e está de novo a descer.
A curva da evolução da dívida portuguesa é muito semelhante á da holandesa apesar de os montantes, os juros a pagar e o peso no PIB ser muito maior.
Sim.
> Virá finalmente a factura da governação “habilidosa” de António Costa e em economia a factura chega sempre (a título de comparação os Países Baixos aproveitaram o crescimento pós 2011 para baixar a dívida pública para 50% do PIB; a nossa continuou a subir para 130%).
Não é grande argumento para atacar antónio Costa.
Entre 2016 e 2019 a dívida pública portuguesa foi das que mais caiu na Europa, em 15pp.
Claro, depois voltou a aumentar, seja pelo gasto extraordinário com o covid, seja pela contração económica causada pela pandemia.
Para este ano prevê-se uma das maiores quedas do valor da dívida de sempre, seja pelo crescimento económico, e tambem pelo surplus orçamental.
Nao percebo pq estão todos preocupados com isto…
A Ursula tem tudo controlado!
https://youtu.be/wrkxkBSvOUg
>Quero ver o meu país próspero e economicamente pujante, em que aspessoas tenham uma qualidade de vida digna conducente com os padrões damodernidade civilizada.
Eu ainda à espera do quinto império
>Como é evidente, espero obviamente estar errado.
Vais estar. O BCE vai reverter a política assim que sentir que vai causar uma recessão e vai voltar às políticas antigas.
É preciso inflação alta e juros baixos para desendividar os países com facilidade.
Desta vez são 5 países em dificuldades e não dois como na última crise.
Quando queres fazer uma análise como a que estás a fazer, vê os valores absolutos, esquece percentagens.
Porque a subida da taxa de juros têm em conta o total do valor em dívida e o prazo da dívida, Portugal tende a emitir a curto prazo (~10 anos), o que significa que se vê uma reflexão do aumento dos juros mais rápida.
Se Portugal está fudido? Mais ou menos, temos baixa capacidade de pagamento (dívida em rácio do PIB, 127%), no entanto o total da nossa dívida é baixa, 380mM$.
Eu diria que se nós deixarmos de idiotices socialistas e nos concentrarmos em baixar o total da dívida, temos alguma hipótese de enfrentar isto, logo que não exista nenhuma receção.
No entanto, na conferência de imprensa de quinta feira, quando questionada pelos jornalistas, a Lagarde admitiu que as previsões pela negativa apontam para -0.3%.
Dito isto, antes de Portugal cair, ja caiu Itália (150%, 2.6B€) e para os que gostam de dizer que o problema são os países do sul, e que o BCE não subia as taxas por causa dos mesmos, apresento a França (112%, 2.8B€).
Estás certo na medida em que Portugal (o Mundo até porque nenhum país tem diminuído a dívida de que falas – cada vez é maior em valor absoluto em todo o lado, principalmente EUA) é um país permanente em crise. Tirando isso, é só mais uma. Havemos de sobreviver e não, não vai ser isso que vai afastar o PS do poder no futuro. Os reformados vão continuar a votar com o bolso e vão ser cada vez mais. Como emigraste não sei porque te preocupas, se estás num país melhor, deixa-te estar. O mundo é global, não conta muito onde estás, desde que estejas bem. Não me digas é que estás a espera de alguma isenção ou baixa de impostos exclusiva para emigrantes para voltares..
!remindme in 3 months
>Como é evidente, espero obviamente estar errado. Quero ver o meu país próspero e economicamente pujante, em que as pessoas tenham uma qualidade de vida digna conducente com os padrões da modernidade civilizada.
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Desculpa desiludir-te, mas NUNCA Portugal será um país próspero e economicamente pujante, pelo menos enquanto for governado por ladrões e amigos desses mesmos ladrões.