Les Bourses mondiales ont été désagréablement surprises par la décision de la BoJ d’autoriser une légère hausse du taux à dix ans nippon. (Ahn Young-joon/AP/SIPA)
Par Yann Rousseau
Publié le 20 déc. 2022 à 10:24Mis à jour le 20 déc. 2022 à 11:24
Toutes les grandes Bourses du monde ont été désagréablement surprises, ce mardi, par la décision soudaine de la Banque du Japon (BoJ) d’autoriser une légère hausse du taux d’intérêt des bons du Trésor nippon à dix ans. Alors qu’elle maintient, depuis des années, ce rendement de référence à 0,25 % par un mécanisme de contrôle de la courbe des taux, l’institution a annoncé qu’elle allait désormais laisser le taux de ces obligations atteindre 0,5 % dans un mouvement qui a poussé les investisseurs à ajuster précipitamment leurs stratégies.
En signalant qu’il pourrait finalement se joindre au mouvement mondial de resserrement monétaire, le Japon, troisième puissance économique mondiale et plus grand créancier de la planète, bouscule la valeur d’une grande partie des actifs financiers mondiaux. Dans les minutes qui ont suivi l’annonce de la BoJ, le yen, qui avait beaucoup reculé depuis début 2022, a gagné près de 3 % face au dollar, à 132,7 yens contre un dollar. Les traders anticipent une vague de retour de capitaux dans l’archipel pour profiter d’un mouvement de hausse des taux.
Tokyo recule
A Tokyo, le Nikkei 225 a fini la journée en recul de 2,46 %. Les investisseurs ont cédé massivement les actions des grandes multinationales qui profitent d’un yen faible dans leurs comptabilités – leurs profits réalisés dans d’autres devises apparaissant mathématiquement dopés dans leurs bilans financiers établis en yen. Le titre de Toyota Motor a reculé de 3,4 %. Celui de Honda cédé 3,05 %. Sony a perdu 3,7 %. Olympus a abandonné plus de 5 %.
Egalement déstabilisées par l’ajustement de la Banque du Japon qui confirme une tendance mondiale au resserrement monétaire et semble conforter la perspective d’une récession mondiale, toutes les autres grandes places d’Asie ont fini la journée dans le rouge. A Séoul, l’indice KOSPI a baissé de 0,8 %. A Hong Kong, déjà malmené par la flambée des contaminations au Covid en Chine, le Hang Seng a fini la journée sur une chute de 1,33 % quand le Shanghai Composite reculait de 1,1 %.
Le marché obligataire contaminé
L’annonce de la Banque du Japon déséquilibre aussi le marché obligataire mondial. Une réduction des écarts entre les rendements offerts sur les bons du Trésor japonais et ceux pratiqués aux Etats-Unis ou en Europe pourrait pousser les grands investisseurs à revendre leurs avoirs en obligations internationales pour revenir sur le marché nippon.
Automatiquement, ce mouvement pousserait à la hausse les taux d’emprunt dans les autres pays jugés soudain un peu moins attractifs. Les analystes d’UBS Group AG préviennent déjà que les investisseurs devraient réduire leurs expositions aux obligations américaines, australiennes ou françaises. Ce mardi matin, le taux de l’OAT française à dix ans grimpait déjà de 8,3 points de base, à 2,806 %
Un peu tardif certes mais merci OP pour le partage !
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Les Bourses mondiales ont été désagréablement surprises par la décision de la BoJ d’autoriser une légère hausse du taux à dix ans nippon. (Ahn Young-joon/AP/SIPA)
Par Yann Rousseau
Publié le 20 déc. 2022 à 10:24Mis à jour le 20 déc. 2022 à 11:24
Toutes les grandes Bourses du monde ont été désagréablement surprises, ce mardi, par la décision soudaine de la Banque du Japon (BoJ) d’autoriser une légère hausse du taux d’intérêt des bons du Trésor nippon à dix ans. Alors qu’elle maintient, depuis des années, ce rendement de référence à 0,25 % par un mécanisme de contrôle de la courbe des taux, l’institution a annoncé qu’elle allait désormais laisser le taux de ces obligations atteindre 0,5 % dans un mouvement qui a poussé les investisseurs à ajuster précipitamment leurs stratégies.
En signalant qu’il pourrait finalement se joindre au mouvement mondial de resserrement monétaire, le Japon, troisième puissance économique mondiale et plus grand créancier de la planète, bouscule la valeur d’une grande partie des actifs financiers mondiaux. Dans les minutes qui ont suivi l’annonce de la BoJ, le yen, qui avait beaucoup reculé depuis début 2022, a gagné près de 3 % face au dollar, à 132,7 yens contre un dollar. Les traders anticipent une vague de retour de capitaux dans l’archipel pour profiter d’un mouvement de hausse des taux.
Tokyo recule
A Tokyo, le Nikkei 225 a fini la journée en recul de 2,46 %. Les investisseurs ont cédé massivement les actions des grandes multinationales qui profitent d’un yen faible dans leurs comptabilités – leurs profits réalisés dans d’autres devises apparaissant mathématiquement dopés dans leurs bilans financiers établis en yen. Le titre de Toyota Motor a reculé de 3,4 %. Celui de Honda cédé 3,05 %. Sony a perdu 3,7 %. Olympus a abandonné plus de 5 %.
Egalement déstabilisées par l’ajustement de la Banque du Japon qui confirme une tendance mondiale au resserrement monétaire et semble conforter la perspective d’une récession mondiale, toutes les autres grandes places d’Asie ont fini la journée dans le rouge. A Séoul, l’indice KOSPI a baissé de 0,8 %. A Hong Kong, déjà malmené par la flambée des contaminations au Covid en Chine, le Hang Seng a fini la journée sur une chute de 1,33 % quand le Shanghai Composite reculait de 1,1 %.
Le marché obligataire contaminé
L’annonce de la Banque du Japon déséquilibre aussi le marché obligataire mondial. Une réduction des écarts entre les rendements offerts sur les bons du Trésor japonais et ceux pratiqués aux Etats-Unis ou en Europe pourrait pousser les grands investisseurs à revendre leurs avoirs en obligations internationales pour revenir sur le marché nippon.
Automatiquement, ce mouvement pousserait à la hausse les taux d’emprunt dans les autres pays jugés soudain un peu moins attractifs. Les analystes d’UBS Group AG préviennent déjà que les investisseurs devraient réduire leurs expositions aux obligations américaines, australiennes ou françaises. Ce mardi matin, le taux de l’OAT française à dix ans grimpait déjà de 8,3 points de base, à 2,806 %
Un peu tardif certes mais merci OP pour le partage !