Een hypotheekrente van 7% zou toch wel eens grote impact op de huizenmarkt moeten hebben of blijft alles zoals het is…?
Als iemand de ‘archived’ link kan plaatsen, graag! Ik heb alleen maar 5 gratis artikelen bij FD per maand 😂
‘Klaar die klus!’ De Bank voor Internationale Betalingen liet er deze week geen misverstand over bestaan: stamp de inflatie uit het systeem, duw de rente omhoog, ook al doet het economisch pijn. En denk niet te vroeg dat je er al bent, waarschuwde de Bazelse denktank voor centrale banken. Lankmoedigheid nu is hét recept voor veel meer pijn in de toekomst. Denk nog maar eens terug aan de crisis eind jaren zeventig, begin jaren tachtig, toen de rem te vroeg werd losgelaten.
Mochten de financiële markten even gedacht hebben dat de monetaire beleidsmakers later dit jaar wel weer de teugels zouden laten vieren om de economie (opnieuw) te stimuleren, dan is die hoop vervlogen. Nadat deze week duidelijk was geworden dat het prijspeil in Europese landen nog tot ruim 9% hoger ligt dan vorig jaar, schroefden handelaren hun verwachtingen voor het ECB-tarief stevig op. Het besef is doorgedrongen dat centrale bankiers de les van ruim veertig jaar geleden heus wel in hun achterhoofd hebben.
De geldmarkt houdt inmiddels rekening met een beleidsrente van ruim 4% begin volgend jaar, zo blijkt uit termijncontracten. Dit terwijl er nu een tarief van 2,5% wordt gehanteerd en zeven maanden geleden zelfs nog -0,5%. ‘Het gaat in een tempo dat we in moderne tijden niet eerder hebben gezien’, zegt James Leighton, hoofd obligatiestrategie bij Citi Investment Management.
De tijden zijn voorbij dat geld niets kostte, dat bedrijven de gekste plannen gefinancierd kregen, huishoudens een hypotheek konden krijgen met een looptijd van tien jaar en een rente van minder dan 1%, terwijl een beetje spaarder juist een half procent mee moest brengen als hij of zij geld bij een bank wilde stallen. De financieringsomstandigheden beginnen weer te lijken op wat tien jaar geleden normaal was. Nu is het even wennen.
Loon-prijsspiraal
Wat absoluut niet mag gebeuren, is dat de hoge inflatie tussen de oren van mensen gaat zitten, klinkt het in Frankfurt. Eind jaren zeventig ontstond daardoor een loon-prijsspiraal die pas definitief om zeep werd geholpen nadat centrale banken als DNB, Bundesbank en Banque de France hun beleidsrentes tot wel 14% hadden opgevoerd.
Van die spiraal is nog geen sprake. ‘Maar één ding is duidelijk,’ zei Bundesbank-president Joachim Nagel deze week, ‘de voor maart aangekondigde rentestap zal niet de laatste zijn. Ook daarna kunnen nog forse stappen nodig zijn.’ Hij voegde daaraan toe dat de balans van de ECB sneller afgebouwd kan worden. Hiermee wil Nagel zeggen dat het jarenlang volgehouden beleid om actief de marktrentes in Europa te drukken met het opkopen van obligaties, met meer spoed dient te worden teruggedraaid — QT heet dat in jargon. Dit zal de rente ook omhoogduwen.
Het is daarom geen wonder dat de Nederlandse kapitaalmarktrente deze week tot boven de 3% uitsteeg, voor het eerst sinds de zomer van 2011, toen de regio worstelde met de schuldencrisis. De tweejaarsrente steeg zelfs naar 3,2%, wat al sinds de val van Lehman Brothers in 2008 niet meer is gezien. In november 2021 stond er nog -0,9% op het bord.
Volgens Jelte de Boer, directeur beleggingen Optimix Vermogensbeheer, is er in de markt sprake van ‘piekinflatiepaniek’. De inflatie gaat teleurstellend langzaam omlaag, terwijl de economie zich goed blijft houden. Dat betekent dat de ECB misschien meer moet doen, zegt De Boer, en dat maakt de markt nerveus. Maar hij benadrukt dat er nu eenmaal vertraging zit tussen een stap van de centrale bank en de doorwerking daarvan in de reële economie en de inflatiecijfers.
De eerste tekenen van doorwerking zijn er wel degelijk. De groei van de kredietverlening aan bedrijven en gezinnen neemt al sterk af, zo meldde de ECB begin deze week. Dit duidt op economische zwakte. Ook de huizenmarkt koelt snel af, nu de hypotheekrentes stevig zijn opgelopen. ‘Tien jaar vast’ zit al boven de 4%.
Maar kan het gebeuren dat de hypotheekrentes stijgen naar vroeger gangbare niveaus van 6% of 7%, als de ECB de teugels verder aanhaalt en de kapitaalmarktrente oploopt? Hypotheekspecialist Oscar Noorlag van de Van Bruggen Adviesgroep acht het niet heel waarschijnlijk. ‘Maar anderhalf jaar geleden had ik de sprong van 1% naar 4% ook niet waarschijnlijk genoemd.’
Wel lekker voor mijn bank spaarhypotheek waar inmiddels 2/3de aan spaar kapitaal inzit. Als de rente opnieuw moet worden vastgesteld krijg ik lekker veel rente op het bank spaar kapitaal. En de hypotheek rente natuurlijk lekker aftrekken. 😀. Gelukkig de andere (meer recente) lineaire hypotheek delen nog vast gezet afgelopen jaren dus die blijven de komende 8-10 jaar op 1.5%
Spijt dat ik de mijne heb vastgezet voor slechts 10 jaar.. Dom
De spaarrente dan ook? Of blijft die op 1% hangen?
Dit artikel is diep politiek ideologisch, net als het FD. Het is alleen jammerlijk intransparant zoals zoveel groepen op rechts.
Rentes omhoog knallen is niet alleen om zgn. inflatie voor “iedereen” te drukken (wie hebben in absolute zin het meest last van inflatie? Juist, de rijken). De bedoeling is juist precies het dempen van de economie en hiermee ook het dempen van de macht die werkers en vakbonden hebben in een krappe arbeidsmarkt. Want in een keiharde crisis kan je lastig staken als er voor jou 10 anderen zijn.
En typisch natuurlijk het noemen van de angst voor de loon-prijsspiraal. Bij het FD zullen ze nooit bedenken dat we wellicht eerder onder een hebberigheidsspiraal of winst-prijsspiraal lijden.
Weten we nog waarom de rente zo laag was?
Ik wel: om de economie van zuid Europese landen overeind te houden.
Ben benieuwd hoe dat nu gaat.
Hoge rente met lage huizen prijzen is top. Elke extra afgeloste euro levert veel op. Met lage aflossing levert extra aflossen niets op
Ik ben toch wel blij dat ik tijdens corona al m’n spaargeld heb benut voor grote aankopen, vooral als ik zie hoe duur alles inmiddels is geworden.
Op korte termijn zou het inderdaad kunnen stijgen/hoog blijven. Op de lange termijn is het niet houdbaar in Europa met de staatsschulden in zuid Europa. Als er over een te groot gedeelte van die staatsschulden boven de 3.5-4% rente betaald moet worden komt er weer een “eurocrisis”. Op de korte termijn zullen de huizenprijzen in NL onder druk staan, opwaarts door het tekort en neerwaarts door de rente.
10 comments
Een hypotheekrente van 7% zou toch wel eens grote impact op de huizenmarkt moeten hebben of blijft alles zoals het is…?
Als iemand de ‘archived’ link kan plaatsen, graag! Ik heb alleen maar 5 gratis artikelen bij FD per maand 😂
‘Klaar die klus!’ De Bank voor Internationale Betalingen liet er deze week geen misverstand over bestaan: stamp de inflatie uit het systeem, duw de rente omhoog, ook al doet het economisch pijn. En denk niet te vroeg dat je er al bent, waarschuwde de Bazelse denktank voor centrale banken. Lankmoedigheid nu is hét recept voor veel meer pijn in de toekomst. Denk nog maar eens terug aan de crisis eind jaren zeventig, begin jaren tachtig, toen de rem te vroeg werd losgelaten.
Mochten de financiële markten even gedacht hebben dat de monetaire beleidsmakers later dit jaar wel weer de teugels zouden laten vieren om de economie (opnieuw) te stimuleren, dan is die hoop vervlogen. Nadat deze week duidelijk was geworden dat het prijspeil in Europese landen nog tot ruim 9% hoger ligt dan vorig jaar, schroefden handelaren hun verwachtingen voor het ECB-tarief stevig op. Het besef is doorgedrongen dat centrale bankiers de les van ruim veertig jaar geleden heus wel in hun achterhoofd hebben.
De geldmarkt houdt inmiddels rekening met een beleidsrente van ruim 4% begin volgend jaar, zo blijkt uit termijncontracten. Dit terwijl er nu een tarief van 2,5% wordt gehanteerd en zeven maanden geleden zelfs nog -0,5%. ‘Het gaat in een tempo dat we in moderne tijden niet eerder hebben gezien’, zegt James Leighton, hoofd obligatiestrategie bij Citi Investment Management.
De tijden zijn voorbij dat geld niets kostte, dat bedrijven de gekste plannen gefinancierd kregen, huishoudens een hypotheek konden krijgen met een looptijd van tien jaar en een rente van minder dan 1%, terwijl een beetje spaarder juist een half procent mee moest brengen als hij of zij geld bij een bank wilde stallen. De financieringsomstandigheden beginnen weer te lijken op wat tien jaar geleden normaal was. Nu is het even wennen.
Loon-prijsspiraal
Wat absoluut niet mag gebeuren, is dat de hoge inflatie tussen de oren van mensen gaat zitten, klinkt het in Frankfurt. Eind jaren zeventig ontstond daardoor een loon-prijsspiraal die pas definitief om zeep werd geholpen nadat centrale banken als DNB, Bundesbank en Banque de France hun beleidsrentes tot wel 14% hadden opgevoerd.
Van die spiraal is nog geen sprake. ‘Maar één ding is duidelijk,’ zei Bundesbank-president Joachim Nagel deze week, ‘de voor maart aangekondigde rentestap zal niet de laatste zijn. Ook daarna kunnen nog forse stappen nodig zijn.’ Hij voegde daaraan toe dat de balans van de ECB sneller afgebouwd kan worden. Hiermee wil Nagel zeggen dat het jarenlang volgehouden beleid om actief de marktrentes in Europa te drukken met het opkopen van obligaties, met meer spoed dient te worden teruggedraaid — QT heet dat in jargon. Dit zal de rente ook omhoogduwen.
Het is daarom geen wonder dat de Nederlandse kapitaalmarktrente deze week tot boven de 3% uitsteeg, voor het eerst sinds de zomer van 2011, toen de regio worstelde met de schuldencrisis. De tweejaarsrente steeg zelfs naar 3,2%, wat al sinds de val van Lehman Brothers in 2008 niet meer is gezien. In november 2021 stond er nog -0,9% op het bord.
Volgens Jelte de Boer, directeur beleggingen Optimix Vermogensbeheer, is er in de markt sprake van ‘piekinflatiepaniek’. De inflatie gaat teleurstellend langzaam omlaag, terwijl de economie zich goed blijft houden. Dat betekent dat de ECB misschien meer moet doen, zegt De Boer, en dat maakt de markt nerveus. Maar hij benadrukt dat er nu eenmaal vertraging zit tussen een stap van de centrale bank en de doorwerking daarvan in de reële economie en de inflatiecijfers.
De eerste tekenen van doorwerking zijn er wel degelijk. De groei van de kredietverlening aan bedrijven en gezinnen neemt al sterk af, zo meldde de ECB begin deze week. Dit duidt op economische zwakte. Ook de huizenmarkt koelt snel af, nu de hypotheekrentes stevig zijn opgelopen. ‘Tien jaar vast’ zit al boven de 4%.
Maar kan het gebeuren dat de hypotheekrentes stijgen naar vroeger gangbare niveaus van 6% of 7%, als de ECB de teugels verder aanhaalt en de kapitaalmarktrente oploopt? Hypotheekspecialist Oscar Noorlag van de Van Bruggen Adviesgroep acht het niet heel waarschijnlijk. ‘Maar anderhalf jaar geleden had ik de sprong van 1% naar 4% ook niet waarschijnlijk genoemd.’
Wel lekker voor mijn bank spaarhypotheek waar inmiddels 2/3de aan spaar kapitaal inzit. Als de rente opnieuw moet worden vastgesteld krijg ik lekker veel rente op het bank spaar kapitaal. En de hypotheek rente natuurlijk lekker aftrekken. 😀. Gelukkig de andere (meer recente) lineaire hypotheek delen nog vast gezet afgelopen jaren dus die blijven de komende 8-10 jaar op 1.5%
Spijt dat ik de mijne heb vastgezet voor slechts 10 jaar.. Dom
De spaarrente dan ook? Of blijft die op 1% hangen?
Dit artikel is diep politiek ideologisch, net als het FD. Het is alleen jammerlijk intransparant zoals zoveel groepen op rechts.
https://jacobin.com/2018/12/paul-volcker-federal-reserve-central-bank
https://jacobin.com/2022/05/interest-rate-hikes-bank-of-england-inflation-cost-of-living
Rentes omhoog knallen is niet alleen om zgn. inflatie voor “iedereen” te drukken (wie hebben in absolute zin het meest last van inflatie? Juist, de rijken). De bedoeling is juist precies het dempen van de economie en hiermee ook het dempen van de macht die werkers en vakbonden hebben in een krappe arbeidsmarkt. Want in een keiharde crisis kan je lastig staken als er voor jou 10 anderen zijn.
En typisch natuurlijk het noemen van de angst voor de loon-prijsspiraal. Bij het FD zullen ze nooit bedenken dat we wellicht eerder onder een hebberigheidsspiraal of winst-prijsspiraal lijden.
Weten we nog waarom de rente zo laag was?
Ik wel: om de economie van zuid Europese landen overeind te houden.
Ben benieuwd hoe dat nu gaat.
Hoge rente met lage huizen prijzen is top. Elke extra afgeloste euro levert veel op. Met lage aflossing levert extra aflossen niets op
Ik ben toch wel blij dat ik tijdens corona al m’n spaargeld heb benut voor grote aankopen, vooral als ik zie hoe duur alles inmiddels is geworden.
Op korte termijn zou het inderdaad kunnen stijgen/hoog blijven. Op de lange termijn is het niet houdbaar in Europa met de staatsschulden in zuid Europa. Als er over een te groot gedeelte van die staatsschulden boven de 3.5-4% rente betaald moet worden komt er weer een “eurocrisis”. Op de korte termijn zullen de huizenprijzen in NL onder druk staan, opwaarts door het tekort en neerwaarts door de rente.