Cet effort d\u2019investissement ne devrait pas peser sur l\u2019endettement public, l\u2019\u00c9tat s\u2019\u00e9tant engag\u00e9 \u00e0 r\u00e9duire progressivement le ratio d\u2019endettement \u00e0 65,8% du PIB en 2026, 64,9% en 2027, puis 64,1% en 2028. Pour ce qui est du d\u00e9ficit budg\u00e9taire, il devrait s\u2019\u00e9tablir \u00e0 3% cette ann\u00e9e. <\/p>\n
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Comment le gouvernement compte-t-il faire l\u2019\u00e9quilibre entre ces deux imp\u00e9ratifs ? Jusqu\u2019\u00e0 aujourd\u2019hui, la r\u00e9forme fiscale et le renforcement des contr\u00f4les ont permis d\u2019\u00e9largir l\u2019assiette fiscale, laquelle devrait atteindre 363 milliards de dirhams en 2026, contre 301 milliards l\u2019ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente. <\/p>\n
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Mais cela ne suffit pas. Un autre levier a \u00e9t\u00e9 d\u00e9velopp\u00e9 par l\u2019Ex\u00e9cutif ces derni\u00e8res ann\u00e9es, permettant de mobiliser, sur l\u2019ensemble du quinquennat gouvernemental, pr\u00e8s de 120 milliards de dirhams. Il s\u2019agit des financements innovants. <\/p>\n
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Le m\u00e9canisme est relativement simple. L\u2019\u00c9tat met \u00e0 contribution son vaste patrimoine immobilier, compos\u00e9 notamment des locaux administratifs, des h\u00f4pitaux et d\u2019autres services publics, en les c\u00e9dant \u00e0 des tiers au prix du march\u00e9, tout en continuant \u00e0 les louer sur le long terme. Il s\u2019agit d\u2019une forme de lease-back, couramment pratiqu\u00e9e par les soci\u00e9t\u00e9s de financement. <\/p>\n
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L\u2019\u00c9tat a ainsi c\u00e9d\u00e9 ces biens immobiliers pour 34 milliards de dirhams en 2025, principalement \u00e0 des fonds de pension friands de ce type d\u2019investissements de long-terme. Pour 2026, le montant \u00e0 mobiliser est ramen\u00e9 \u00e0 20 milliards de dirhams, et devrait continuer \u00e0 diminuer au cours des ann\u00e9es \u00e0 venir. <\/p>\n
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En effet, cette approche atteint in\u00e9luctablement un plafond, l\u2019\u00c9tat ne pouvant vendre ind\u00e9finiment ses actifs, d\u2019autant que l\u2019ensemble des biens \u00e0 sa disposition n\u2019est pas exploitable commercialement. Si ce financement innovant a permis de r\u00e9pondre \u00e0 un besoin ponctuel de mobilisation de l\u2019investissement, d\u2019autres leviers devront d\u00e9sormais prendre le relais. Avec l\u2019acc\u00e9l\u00e9ration de la croissance observ\u00e9e, les marges de man\u0153uvre ne manquent pas. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Cet effort d\u2019investissement ne devrait pas peser sur l\u2019endettement public, l\u2019\u00c9tat s\u2019\u00e9tant engag\u00e9 \u00e0 r\u00e9duire progressivement le ratio…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":8091,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[41],"tags":[554,553,555,556,563,565,560,567,561,557,162,566,564,558,559,158,562,248,239,310,568],"class_list":{"0":"post-8090","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-maroc","8":"tag-actualites","9":"tag-actualites-et-infos-au-maroc","10":"tag-actualites-et-infos-mondiale","11":"tag-actualites-marocaines-du-jour","12":"tag-alimentation","13":"tag-analyses","14":"tag-art-de-vivre","15":"tag-chronique","16":"tag-consommation-et-bien-etre","17":"tag-culture","18":"tag-economie","19":"tag-edito","20":"tag-etudes","21":"tag-insolite","22":"tag-loisirs","23":"tag-maroc","24":"tag-mode","25":"tag-politique","26":"tag-societe","27":"tag-sport","28":"tag-tribune"},"share_on_mastodon":{"url":"","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/africa\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/8090","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/africa\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/africa\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/africa\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/africa\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=8090"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/africa\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/8090\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/africa\/wp-json\/wp\/v2\/media\/8091"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/africa\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=8090"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/africa\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=8090"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/africa\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=8090"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}