Die schleichende Wirtschaftskrise in Mosambik hat sich in den letzten Wochen massiv zugespitzt. Mindestens ein globaler Kreditgeber sowie eine Ratingagentur gehen davon aus, dass das Land eine Restrukturierung seiner einzigen internationalen Anleihe anstreben wird.
Nachfolgend sind einige der Probleme aufgeführt, mit denen die rohstoffreiche südafrikanische Nation mit ihren 35 Millionen Einwohnern konfrontiert ist:
WIE STEHT ES UM DIE FINANZIELLE LAGE MOSAMBIKS?
Die Besorgnis über die Staatsfinanzen ist in den letzten Jahren gewachsen, da ein islamistischer Aufstand im Norden Mosambiks die Erschließung großer Gasprojekte verzögerte. Verschärft wurde die Situation durch soziale Unruhen nach den Wahlen Ende 2024.
Obwohl die Gesamtverschuldung Ende 2024 mit rund 90% des Bruttoinlandsprodukts (BIP) im Vergleich zum Vorjahr weitgehend stabil blieb, stufte der Internationale Währungsfonds (IWF) die Schulden Mosambiks im Februar unter Hinweis auf eine Verschlechterung der öffentlichen Finanzen von ‚tragfähig‘ in seiner Analyse von 2024 auf ’nicht tragfähig‘ um.
Der Fonds erklärte, dass schwierige Finanzierungsbedingungen im Jahr 2025 zu Rückständen im Schuldendienst geführt hätten, die bis zum Jahresende auf schätzungsweise 1,3% des BIP beziffert wurden.
Diese Rückstände umfassen Beträge gegenüber Entwicklungsfinanzierern, einschließlich der Europäischen Investitionsbank, sowie gegenüber inländischen Gläubigern, wie etwa Inhabern kurzfristiger Staatspapiere.
Die Fortschritte bei der Erschließung der gewaltigen Gasvorkommen die zu den größten Afrikas zählen, zum Großteil für den Export von Flüssigerdgas (LNG) bestimmt sind und von Unternehmen wie TotalEnergies und ExxonMobil unterstützt werden verlaufen schleppend.
WIE HAT SICH DIE ENTWICKLUNG AUF DIE MÄRKTE AUSGEWIRKT?
Der Spread der Staatsanleihen Mosambiks gegenüber US-Treasuries ein vielbeachteter Risikoindikator für Investoren liegt laut Daten von JPMorgan bei krisenhaften 1.185 Basispunkten.
Die Wirtschaft schrumpfte im vergangenen Jahr um geschätzte 0,5%.
Die Währung Mosambiks, der Metical, hat in diesem Jahr laut LSEG-Daten bisher ebenfalls 0,8% gegenüber dem Dollar eingebüßt.
Der zunehmende Druck hat die Besorgnis über Mosambiks einzige internationale Anleihe im Volumen von 900 Millionen Dollar geschürt, die 2031 fällig wird und für die im September eine Zinszahlung ansteht.
Fitch senkte das Rating Mosambiks im vergangenen Monat von ‚CCC‘ auf ‚CC‘ und verwies auf ein erhöhtes Risiko eines Kreditereignisses durch Zahlungsausfall oder Restrukturierung.
Die Wall-Street-Bank Citi erklärte, Mosambik könnte neben Malawi das nächste Land in der Region sein, dem ein Zahlungsausfall droht.
Die Regierung hat sich dazu nicht geäußert.
WANN WIRD MOSAMBIK EIN NEUES IWF-PROGRAMM ERHALTEN?
Mitarbeiter des Fonds werden im Juni nach Maputo reisen, um die Gespräche über ein neues Programm voranzutreiben, nachdem das im Mai 2022 vereinbarte dreijährige Abkommen über 456 Millionen Dollar ausgelaufen ist.
Der IWF betonte, dass die Regierung eine fiskalische Konsolidierung und eine größere Flexibilität des Wechselkurses benötige, um den finanziellen Druck zu mildern und die Stabilität wiederherzustellen.
Anfang dieses Jahres beglich Maputo seine Rückstände gegenüber dem IWF ein Schritt, der nach Ansicht von Analysten darauf abzielte, die Glaubwürdigkeit bei der Suche nach neuen Mitteln zu stärken.
Mosambik und der IWF blicken auf eine bewegte Geschichte zurück. Der Fonds setzte die Finanzierung 2016 nach der Entdeckung nicht offengelegter Schulden im Zusammenhang mit dem ‚Thunfisch-Anleihen‘-Skandal aus, bevor Mosambik später die Bedingungen für einen erneuten Zugang erfüllte.
Im Februar warnte der IWF, dass die Abhängigkeit der Regierung von der Defizitfinanzierung durch lokale Finanzinstitute nicht fortgesetzt werden könne, da dies das System zu stark belaste und die Gefahr berge, Kredite für den Privatsektor zu verdrängen (Crowding-out).
S&P Global Ratings bestätigte im Oktober das Rating für Mosambiks Inlandsschulden mit ‚Selective Default‘ und verwies auf eine Reihe von Umschuldungen in den letzten Quartalen, bei denen kurzfristige Lokalwährungsanleihen gegen Instrumente mit längerer Laufzeit getauscht wurden. Die Ratingagentur stufte dies als ‚Distressed Exchange‘ ein, was einem Zahlungsausfall gleichkommt.
Die Regierung teilte im vergangenen Oktober mit, sie habe das Beratungsunternehmen Alvarez & Marsal ermächtigt, den ‚Restrukturierungsplan für die Staatsverschuldung‘ des Landes zu unterstützen, ohne weitere Details zu nennen.
WELCHE WEITEREN FAKTOREN BEEINFLUSSEN DIE WIRTSCHAFT?
Wie andere Länder ist auch Mosambik mit Inflationsdruck und weiteren Problemen konfrontiert, darunter Importe von Treibstoff und Düngemitteln im Zusammenhang mit dem Nahost-Konflikt.
Das Land wurde zudem schwer von Sicherheitsherausforderungen und dem Klimawandel getroffen, einschließlich eines verheerenden Zyklons im Jahr 2024.
Tief verwurzelte Armut und eine schwache Infrastruktur erschweren es der Regierung, das für die Entwicklungsbedürfnisse erforderliche Wachstum zu generieren.
(Berichterstattung durch Duncan Miriri, Redaktion durch Karin Strohecker und Gareth Jones)