\u00c4thiopiens offizielle Gl\u00e4ubiger haben eine vorl\u00e4ufige Vereinbarung zwischen der Regierung und privaten Investoren zur Restrukturierung der 1.000-Mrd.-USD-Eurobond des Landes gebilligt, teilte das Finanzministerium am Freitag mit. Damit r\u00fcckt das Land einem Ausstieg aus dem Zahlungsausfall n\u00e4her.\u00a0<\/p>\n
Der ostafrikanische Staat hatte im Juni mit seinen Anleihegl\u00e4ubigern eine Grundsatzvereinbarung (Agreement in Principle, AIP) zur Restrukturierung der Anleihe erzielt, die 2024 f\u00e4llig war – nach mehreren gescheiterten Anl\u00e4ufen, darunter ein Vorschlag vom Januar, den bilaterale Gl\u00e4ubiger als nicht konform mit bereits mit \u00c4thiopien vereinbarten Schuldenerleichterungsbedingungen bezeichnet hatten.<\/p>\n
\n \u00c4thiopiens Official Creditor Committee (OCC), das von Frankreich und China ko-geleitet wird, habe die Vereinbarung gepr\u00fcft, erkl\u00e4rte das Finanzministerium in einer Mitteilung, der auch das Schreiben des Gremiums beigef\u00fcgt war.\u00a0<\/p>\n
\n ‚Das OCC ist der Auffassung, dass das AIP in diesem Stadium mit dem Prinzip der Vergleichbarkeit der Behandlung und dem mit \u00c4thiopien vereinbarten Memorandum of Understanding vereinbar ist‘, schrieb das Komitee an das \u00e4thiopische Finanzministerium.<\/p>\n
\n Damit werde die Regierung nun mit der Umsetzung des Entwurfs der mit den Anleihegl\u00e4ubigern vereinbarten Vereinbarung fortfahren, so das Ministerium.<\/p>\n
\n Bilaterale Gl\u00e4ubiger und die Regierung hatten im vergangenen Jahr eine Vereinbarung zur Restrukturierung ihres Anteils an den Auslandsschulden abgeschlossen.<\/p>\n
OCC ZUR\u00dcCKHALTEND BEI NEUEM INSTRUMENT<\/p>\n
\n Das Komitee warnte jedoch, dass die Aufnahme eines ‚New Money Warrant‘ in den Entwurf der Vereinbarung mit den Anleihegl\u00e4ubigern letztlich dazu f\u00fchren k\u00f6nnte, dass diese eine g\u00fcnstigere Behandlung erhalten als die offiziellen Gl\u00e4ubiger. Das k\u00f6nnte bilaterale Gl\u00e4ubiger zwingen, ihre Konditionen an jene der Bondholder anzupassen.<\/p>\n
\n Der Warrant gibt den Anleihegl\u00e4ubigern die Option, sich an einer k\u00fcnftigen \u00e4thiopischen Anleihe von bis zu 1.000 Mrd. USD zu einem an den Markt gekoppelten Zinssatz zu beteiligen, wie aus den Bedingungen der Juni-Vereinbarung hervorgeht. Die Regierung hat zudem die M\u00f6glichkeit, den Warrant stattdessen in bar zu erf\u00fcllen – gedeckelt auf 90 Mio. USD.<\/p>\n
\n ‚Sollte sich zeigen, dass der New Money Warrant den Anleihegl\u00e4ubigern \u00fcberm\u00e4\u00dfige Vorteile gew\u00e4hrt, etwa durch R\u00fcckkauf oder R\u00fcckzahlung des Instruments, w\u00fcrde das OCC die Auswirkungen auf die Vergleichbarkeit der Behandlung pr\u00fcfen‘, erkl\u00e4rte das OCC.\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<\/p>\n
\n Marktteilnehmer sagten, der Warrant sei der Schl\u00fcssel gewesen, um die Blockade zwischen Regierung und Anleihegl\u00e4ubigern zu l\u00f6sen – eine Einsch\u00e4tzung, die auch die offiziellen Gl\u00e4ubiger teilten. Das Komitee betonte jedoch, dies sei kein Pr\u00e4zedenzfall.<\/p>\n
\n ‚Das OCC … wird die Umsetzung eng \u00fcberwachen, bevor es k\u00fcnftig eine m\u00f6gliche Wiederholung eines solchen Instruments in Betracht zieht‘, hie\u00df es.<\/p>\n
\n Der Pariser Club, der \u00fcblicherweise die Kommunikation offizieller Gl\u00e4ubiger bei Restrukturierungen im Rahmen des G20 Common Framework \u00fcbernimmt, reagierte zun\u00e4chst nicht auf eine Bitte um Stellungnahme.<\/p>\n
H\u00c4RTETEST F\u00dcR DEN COMMON FRAMEWORK\u00a0<\/p>\n
\n \u00c4thiopien hatte 2021 entschieden, seine Schulden im Rahmen des G20 Common Framework neu zu ordnen – und ist inzwischen das einzige Land, das diesen Prozess noch durchl\u00e4uft. 2023 geriet das Land bei seiner einzigen Eurobond in Zahlungsverzug, nachdem zuvor bereits Ghana und Sambia betroffen waren.\u00a0<\/p>\n
\n Investoren und Aktivisten, die auf fairere Schuldbedingungen f\u00fcr Entwicklungsl\u00e4nder dr\u00e4ngen, sehen die Beilegung des Zahlungsausfalls als Test f\u00fcr den Common Framework. Dieser wurde w\u00e4hrend der COVID-19-Pandemie eingef\u00fchrt, um Schuldenrestrukturierungen zu vereinfachen.<\/p>\n
\n Die Umsetzung war gepr\u00e4gt von Spannungen zwischen westlichen Kreditgebern, China und privaten Investoren, die Restrukturierungen verz\u00f6gert und verkompliziert haben.<\/p>\n
\n Das Ad Hoc Bondholder Committee, das 45% der Investoren in \u00c4thiopiens Anleihe vertritt, erkl\u00e4rte im Juni, die Restrukturierung habe tiefgreifende M\u00e4ngel des Common Framework offengelegt.<\/p>\n
\n Das Komitee reagierte zun\u00e4chst nicht auf eine Bitte um Stellungnahme. Die Anleihegl\u00e4ubiger m\u00fcssen der Vereinbarung noch zustimmen, bevor sie in Kraft treten kann.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"\u00c4thiopiens offizielle Gl\u00e4ubiger haben eine vorl\u00e4ufige Vereinbarung zwischen der Regierung und privaten Investoren zur Restrukturierung der 1.000-Mrd.-USD-Eurobond des…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":47854,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":"","_share_on_mastodon":"0"},"categories":[12],"tags":[105,117,106],"class_list":["post-47853","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","category-aethiopien","tag-aethiopien","tag-boerse","tag-ethiopia"],"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@afrika\/117134403062824201","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrika\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/47853","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrika\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrika\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrika\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrika\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=47853"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrika\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/47853\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrika\/wp-json\/wp\/v2\/media\/47854"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrika\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=47853"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrika\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=47853"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrika\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=47853"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}