La Banque centrale d’Égypte (CBE) a maintenu ses principaux taux d’intérêt lors de sa réunion d’août, prolongeant la pause observée depuis plusieurs réunions, après le cycle d’assouplissement monétaire engagé précédemment. Cette décision était conforme aux anticipations du marché.
Le taux de dépôt au jour le jour reste fixé à 19 %, tandis que le taux de prêt au jour le jour demeure à 20 %. Le taux de l’opération principale et le taux d’escompte sont maintenus à 19,5 %.
Ce maintien des taux intervient alors que l’inflation annuelle est remontée à 14,9 % en juillet, après son ralentissement en juin. Les tensions géopolitiques au Moyen-Orient constituent par ailleurs un risque pour la livre égyptienne et pour le coût des importations de carburant.
Sur le front de l’activité, la CBE table sur une croissance moyenne de 5 % pour l’exercice 2025/26. Elle estime que la production restera en deçà de son potentiel à court terme, avant une convergence progressive vers celui-ci au second semestre 2027.
La banque centrale prévoit un retour de l’inflation dans sa cible de 7 %, avec une marge de plus ou moins deux points de pourcentage, au second semestre 2027. Les responsables monétaires ont réaffirmé leur objectif de ramener durablement l’inflation vers cette trajectoire, tout en surveillant les effets des conditions extérieures sur les prix et le taux de change.