![\"Illustration](\"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/wp-content\/uploads\/2026\/04\/1775746687_775_ma-tribune.png\"\/)
<\/p>\nL\u2019augmentation rapide des prix des engrais, n\u00e9e de la fermeture du d\u00e9troit d’Ormuz, se transformera en inflation alimentaire d’ici fin 2026, avertit S&P Global Ratings. Mais tous les pays africains ne seront pas frapp\u00e9s de la m\u00eame mani\u00e8re : le Nigeria souffre d\u00e9j\u00e0, la zone CFA respire encore.<\/p>\n
S&P Global Ratings a averti que la hausse des prix alimentaires deviendrait le prochain moteur de l’inflation dans les \u00e9conomies \u00e9mergentes, prolongeant le choc d\u00e9clench\u00e9 par la guerre au Moyen-Orient. L’Afrique figure en premi\u00e8re ligne. Le m\u00e9canisme tient \u00e0 un d\u00e9calage. La fermeture du d\u00e9troit d’Ormuz a comprim\u00e9 l’offre d’engrais, dont les prix ont bondi ; cette flamb\u00e9e se r\u00e9percutera sur les prix alimentaires avec plusieurs mois de retard, le temps que les r\u00e9coltes touch\u00e9es atteignent les march\u00e9s, a indiqu\u00e9 l’agence dans une note publi\u00e9e le 10 juin. Dans la plupart des \u00e9conomies africaines not\u00e9es, l’alimentation p\u00e8se plus de 40 % du panier de consommation et la majorit\u00e9 des pays importent leur nourriture.<\/p>\n
L’enjeu d\u00e9passe la facture d’\u00e9picerie. Lors du choc de 2022-2023, l’alimentaire fut le premier contributeur \u00e0 l’inflation dans la plupart des pays africains et frontaliers, selon S&P. Une r\u00e9apparition p\u00e8serait sur le pouvoir d’achat des m\u00e9nages les plus pauvres et raviverait un risque social d\u00e9j\u00e0 \u00e9prouv\u00e9 en 2008 et en 2022.<\/p>\n
Effet d\u00e9cal\u00e9 \n<\/p>\n
La diff\u00e9rence avec le choc \u00e9nerg\u00e9tique tient au calendrier. L’\u00e9nergie a frapp\u00e9 vite et visiblement et les march\u00e9s l’ont en partie absorb\u00e9e : les \u00e9carts de cr\u00e9dit \u00e9mergents sont revenus \u00e0 leurs niveaux d’avant-guerre. L’engrais azot\u00e9, lui, est un d\u00e9riv\u00e9 du gaz naturel et le Golfe en concentre l’offre exportable. La fermeture d’Ormuz a immobilis\u00e9 pr\u00e8s de 35% de l’ur\u00e9e transport\u00e9e par mer, selon des analyses reprises par la Banque mondiale. Son indice des engrais a progress\u00e9 de plus de 12% au premier trimestre et l’ur\u00e9e a d\u00e9pass\u00e9 850 dollars la tonne en avril, en hausse de 80% depuis f\u00e9vrier.<\/p>\n
Les gouvernements r\u00e9agissent surtout sur le carburant, plus facile \u00e0 piloter que l’alimentaire. Apr\u00e8s avoir supprim\u00e9 sa subvention, le Nigeria a laiss\u00e9 filer les prix \u00e0 la pompe, en hausse de 22,55% en un mois d\u00e9but 2026, selon le bureau national des statistiques. L’\u00c9gypte a r\u00e9duit de 79% son enveloppe de subvention aux carburants dans son budget 2026-2027, sous programme du Fonds mon\u00e9taire international.<\/p>\n
Les marges sont \u00e9troites : au Nigeria, les \u00e9conomies de la r\u00e9forme ont \u00e9t\u00e9 absorb\u00e9es par le service de la dette, et les taux directeurs restent \u00e0 26,5% \u00e0 Abuja et \u00e0 19% au Caire, alors que plusieurs monnaies se d\u00e9pr\u00e9cient.<\/p>\n
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Photographie qui varie \n<\/p>\n
La photographie varie d’un pays \u00e0 l’autre. Au Nigeria, l’inflation alimentaire est repass\u00e9e \u00e0 16,06% en avril, au-dessus de l’inflation globale pour la premi\u00e8re fois en huit mois, selon le bureau national des statistiques. Dans l’UEMOA, les prix ont au contraire recul\u00e9 l’inflation est ressortie \u00e0 -0,2% au premier trimestre, port\u00e9e par de bonnes r\u00e9coltes locales et un franc arrim\u00e9 \u00e0 l’euro, qui s’est appr\u00e9ci\u00e9 de 12% face au dollar en 2025, selon la Banque centrale des \u00c9tats de l’Afrique de l’Ouest le 10 juin. Pour un importateur \u00e0 monnaie faible, le prix mondial monte et la facture locale s’enflamme d’autant ; la zone CFA, elle, est amortie par sa parit\u00e9.<\/p>\n
Tout report n’est pas acquis. La hausse des engrais reste inf\u00e9rieure aux pics de 2021 et 2022, quand les prix avaient plus que doubl\u00e9 apr\u00e8s l’invasion de l’Ukraine, selon la Banque mondiale. Les producteurs de l’h\u00e9misph\u00e8re Nord avaient d\u00e9j\u00e0 s\u00e9curis\u00e9 une partie de leurs approvisionnements et une part des flux du Golfe a \u00e9t\u00e9 r\u00e9achemin\u00e9e par voie terrestre. Le risque reste orient\u00e9 \u00e0 la hausse si la perturbation d’Ormuz se prolonge au-del\u00e0 du troisi\u00e8me trimestre, selon la m\u00eame source.<\/p>\n
Pour les investisseurs, le risque de cr\u00e9dit para\u00eet sous-\u00e9valu\u00e9. Le mod\u00e8le de risque de S&P tournait autour de 85 dollars le baril quand le march\u00e9 s’\u00e9changeait entre 105 et 107, un \u00e9cart d’environ 25 % qui calibre les notes sur un monde plus cl\u00e9ment que le r\u00e9el.<\/p>\n
La vague alimentaire pourrait forcer ce rattrapage, alors que le Fonds mon\u00e9taire international a d\u00e9j\u00e0 ramen\u00e9 sa pr\u00e9vision de croissance pour 2026 en Afrique subsaharienne \u00e0 4,3%, contre 4,5% en 2025.<\/p>\n
Les arbitrages favoriseront les \u00e9metteurs peu d\u00e9pendants d’intrants import\u00e9s et g\u00e9n\u00e9rateurs de cash en devises, au d\u00e9triment des souverains importateurs nets de denr\u00e9es \u00e0 r\u00e9serves minces. Les comit\u00e9s mon\u00e9taires d’Abuja, du Caire et de Pretoria se r\u00e9unissent d’ici fin juillet ; leurs d\u00e9cisions diront si la r\u00e9gion garde la moindre marge d’assouplissement.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"L\u2019augmentation rapide des prix des engrais, n\u00e9e de la fermeture du d\u00e9troit d’Ormuz, se transformera en inflation alimentaire…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":128342,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":"","_share_on_mastodon":"0"},"categories":[4],"tags":[58,6,10579,28767,1477,530,15767,73,59,4782,5915,13335,13007],"class_list":["post-128341","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","category-afrique","tag-58","tag-afrique","tag-alimentaire","tag-dinflation","tag-dune","tag-engrais","tag-flambee","tag-lafrique","tag-la-tribune-afrique","tag-menace","tag-nouvelle","tag-ormuz","tag-vague"],"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@afrique\/116737710862426917","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/128341","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=128341"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/128341\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/wp-json\/wp\/v2\/media\/128342"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=128341"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=128341"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=128341"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}