{"id":145305,"date":"2026-07-01T08:55:09","date_gmt":"2026-07-01T08:55:09","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/145305\/"},"modified":"2026-07-01T08:55:09","modified_gmt":"2026-07-01T08:55:09","slug":"pme-en-tunisie-le-capital-investissement-est-il-vraiment-la-solution-miracle","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/145305\/","title":{"rendered":"PME en Tunisie : Le capital-investissement est-il vraiment la solution miracle ?"},"content":{"rendered":"

Si on croit Salma Ben Hamida, pr\u00e9sidente de l\u2019Association tunisienne des investisseurs en capital (ATIC), les petites et moyennes entreprises (PME<\/a>),\u00a0 qui ont constamment souffert des difficult\u00e9s d\u2019acc\u00e8s au cr\u00e9dit bancaire, peuvent recourir, en principe au m\u00e9canisme du l\u2019investissement en capital pour satisfaire leurs besoins en financement. <\/p>\n

Dans le d\u00e9tail, ce type d\u2019investissement a pour mission de prendre des participations dans le capital de petites et moyennes entreprises non cot\u00e9es pour financer, sur une p\u00e9riode de 3 \u00e0 12 ans, leur d\u00e9marrage (capital amor\u00e7age ), leur croissance et leur transmission.<\/p>\n

L\u2019investissement capital, de quoi s\u2019agit il ?<\/p>\n

Plus simplement encore, le r\u00f4le des structures d\u2019investissement ne se limite pas, d\u2019apr\u00e8s Ben Hamida, \u00e0 l\u2019apport de capitaux. Il comprend \u00e9galement un accompagnement strat\u00e9gique des entreprises, une participation \u00e0 leur gouvernance \u00e0 travers une pr\u00e9sence au sein des conseils d\u2019administration, ainsi qu\u2019un suivi et un encadrement tout au long de leur d\u00e9veloppement.<\/p>\n

En \u00e9change du financement et de l\u2019encadrement, l\u2019entrepreneur partage les d\u00e9cisions strat\u00e9giques avec les investisseurs financiers, qui assument les m\u00eames risques que les autres actionnaires.<\/p>\n

Intervenant, le 15 juin 2026, sur les ondes de radio express fm, Salma Ben Hamida, a fait une r\u00e9v\u00e9lation fort int\u00e9ressante sur l\u2019environnement des affaires en Tunisie.<\/p>\n

Elle a relev\u00e9 que \u00ab l\u2019investissement en capital conna\u00eet une \u00e9volution notable depuis 2020, tant en termes de volume d\u2019interventions que de diversit\u00e9 des projets financ\u00e9s, enregistrant un taux de croissance stable d\u2019environ 8 % \u00bb.<\/p>\n

Les r\u00e9sultats auraient pu \u00eatre meilleurs<\/p>\n

A regarder de pr\u00e8s ce taux, nous pensons qu\u2019il ne s\u2019agit pas d\u2019une grande performance lorsqu\u2019on sait que l\u2019 \u201cATIC\u201d a \u00e9t\u00e9 cr\u00e9\u00e9e en 2004 et qu\u2019elle regroupe les principales structures de Capital Investissement actives en Tunisie ; les SICAR, les\u00a0Soci\u00e9t\u00e9s de gestion<\/a>\u00a0de FCPR et de fonds d\u2019amor\u00e7age<\/a>\u00a0et les Fonds de Capital investissement.<\/p>\n

En principe ses r\u00e9sultats devaient \u00eatre meilleurs au regard de l\u2019ampleur des besoins de financement par les petites et moyennes entreprises du pays lesquelles constituent 80% du tissu \u00e9conomique national.<\/p>\n

Sans trop donner de pr\u00e9cisions, expliquer son argumentaire, la pr\u00e9sidente de l\u2019ATIC voit les choses autrement. Elle per\u00e7oit dans cette croissance \u00ab une am\u00e9lioration progressive du climat des affaires et d\u2019une confiance accrue dans les m\u00e9canismes de financement non bancaires \u00bb.<\/p>\n

Mieux, satisfaite de ce r\u00e9sultat, Ben Hamida estime que le capital-investissement constitue d\u00e9sormais une alternative compl\u00e9mentaire et moderne au financement bancaire, notamment gr\u00e2ce \u00e0 l\u2019int\u00e9r\u00eat croissant des investisseurs priv\u00e9s pour les fonds d\u2019investissement et les soci\u00e9t\u00e9s de gestion. Cette \u00e9volution traduit, selon elle, une transformation de la culture de l\u2019investissement fond\u00e9e sur la gouvernance, l\u2019efficacit\u00e9 et la rentabilit\u00e9.<\/p>\n

La couverture r\u00e9gionale du capital investissement et des entreprises b\u00e9n\u00e9ficiaires ont besoin d pr\u00e9cisions<\/p>\n

Elle devait \u00e9voquer quelques chiffres pour \u00e9tayer ses dires. Elle a r\u00e9v\u00e9l\u00e9 que le volume des investissements r\u00e9alis\u00e9s dans ce domaine a atteint 5,4 milliards de dinars sur la p\u00e9riode 2011-2024, contre 4,533 milliards de dinars entre 2011 et 2021, ce qui t\u00e9moigne d\u2019une acc\u00e9l\u00e9ration du rythme des financements au cours des derni\u00e8res ann\u00e9es.<\/p>\n

Le secteur a ainsi contribu\u00e9 au financement de plus de 2 000 entreprises, confirmant son r\u00f4le majeur dans le soutien du tissu \u00e9conomique tunisien, des startups aux soci\u00e9t\u00e9s plus matures. Elle n\u2019a pas cependant r\u00e9v\u00e9l\u00e9 aucun d\u00e9tail sur la r\u00e9partition sectorielle des entreprises b\u00e9n\u00e9ficiaires.<\/p>\n

Salma Ben Hamida devait ajouter un autre \u00e9l\u00e9ments d\u2019information, celui de \u00ab\u00a0la large couverture des r\u00e9gions du pays\u00a0\u00bb, d\u2019apr\u00e8s elle.<\/p>\n

Sans donner des \u00e9clairages sur les r\u00e9gions b\u00e9n\u00e9ficiaires.\u00a0 Elle a estim\u00e9 que l\u2019investissement en capital couvre,\u00a0 d\u00e9sormais, l\u2019ensemble des entreprises de toutes les r\u00e9gions du pays. \u00abCette approche contribue, d\u2019apr\u00e8s elle, \u00e0 renforcer l\u2019\u00e9quit\u00e9 territoriale et \u00e0 r\u00e9duire les disparit\u00e9s r\u00e9gionales\u00bb.<\/p>\n

De notre point de vue, nous estimons que seule la cr\u00e9ation d\u2019une banque postale et l\u2019affectation d\u2019importants fonds de La Caisse de d\u00e9p\u00f4t et de consignation (CDC) au financement des PME dans le pays peuvent cr\u00e9er une v\u00e9ritable dynamique de financement des PME en Tunisie.<\/p>\n

Au regard de l\u2019absence, \u00e0 l\u2019heure actuelle,\u00a0 de structures de financement r\u00e9gionales cr\u00e9dibles et solides, le capital investissement ne peut \u00eatre, que d\u2019un apport compl\u00e9mentaire.<\/p>\n

Abou SARRA<\/p>\n

EN BREF<\/p>\n

Alternative strat\u00e9gique : Le capital-investissement d\u00e9passe le simple financement pour offrir un pilotage de gouvernance aux PME.
\nProgression mod\u00e9r\u00e9e : Une croissance annuelle de 8 % depuis 2020, jug\u00e9e encourageante mais perfectible au vu du poids des PME.
\nVolume cumul\u00e9 : 5,4 milliards de dinars inject\u00e9s entre 2011 et 2024 dans plus de 2 000 entreprises.
\nD\u00e9ficit d\u2019information : Un manque de transparence sur la r\u00e9partition sectorielle et g\u00e9ographique r\u00e9elle des fonds.
\nLimites structurelles : Le secteur reste un appoint compl\u00e9mentaire et ne peut se substituer \u00e0 une strat\u00e9gie nationale globale de financement.<\/p>\n

\u00a0<\/p>\n

\u00a0<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Si on croit Salma Ben Hamida, pr\u00e9sidente de l\u2019Association tunisienne des investisseurs en capital (ATIC), les petites et…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":34387,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":"","_share_on_mastodon":"0"},"categories":[120],"tags":[15550,26902,46751,46752,765,46753,124],"class_list":["post-145305","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","category-tunisie","tag-atic","tag-capital-investissement","tag-financement-non-bancaire","tag-gouvernance-dentreprise","tag-pme","tag-sicar","tag-tunisie"],"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@afrique\/116843886906034477","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/145305","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=145305"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/145305\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/wp-json\/wp\/v2\/media\/34387"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=145305"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=145305"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=145305"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}