![\"\"](\"https:\/\/static.euronews.com\/website\/images\/logos\/logo-euronews-stacked-outlined-72x72-grey-9.svg\"){kind=logo}
\n PUBLICIT\u00c9<\/p>\n
Les contrats \u00e0 terme sur le TTF n\u00e9erlandais, principale r\u00e9f\u00e9rence europ\u00e9enne pour le prix du gaz, ont bondi jeudi \u00e0 plus de 65 \u20ac par m\u00e9gawattheure, leur plus haut niveau depuis mars, prolongeant une envol\u00e9e qui a fait grimper les prix de plus de 130 % depuis le d\u00e9but de l’ann\u00e9e.<\/p>\n
\n PUBLICIT\u00c9<\/p>\n
\n PUBLICIT\u00c9<\/p>\n
Cette flamb\u00e9e intervient en plein nouvel \u00e9pisode de canicule en Europe, et cette chaleur explique en partie pourquoi l’hiver \u00e0 venir s’annonce co\u00fbteux.<\/p>\n
Des temp\u00e9ratures record dopent la demande d’\u00e9lectricit\u00e9, tandis que la s\u00e9cheresse et la chaleur p\u00e9nalisent la production hydro\u00e9lectrique et nucl\u00e9aire. Les centrales \u00e9lectriques au gaz doivent combler une partie de ce d\u00e9ficit, au moment m\u00eame o\u00f9 l’Europe devrait injecter davantage de gaz dans ses stocks.<\/p>\n
Les prix du gaz restent bien en de\u00e7\u00e0 du pic de 350 \u20ac\/MWh atteint lors de la crise \u00e9nerg\u00e9tique de 2022 d\u00e9clench\u00e9e par l’invasion de l’Ukraine par la Russie. Mais l’Europe aborde l’hiver avec des stocks entam\u00e9s et tr\u00e8s peu de marge face \u00e0 un nouveau choc d’approvisionnement.<\/p>\n
Gaz en Europe: les prix repartent \u00e0 la hausse<\/p>\n
Cette flamb\u00e9e s’est acc\u00e9l\u00e9r\u00e9e au pire moment.<\/p>\n
Habituellement, l’Europe profite de l’\u00e9t\u00e9 pour reconstituer ses r\u00e9serves de gaz avant que les m\u00e9nages ne commencent \u00e0 les puiser pour se chauffer.<\/p>\n
Cette ann\u00e9e, cette phase de remplissage se heurte \u00e0 une s\u00e9rie de perturbations.<\/p>\n
Le d\u00e9troit d’Ormuz reste pratiquement ferm\u00e9, la Norv\u00e8ge a prolong\u00e9 les arr\u00eats de production sur certains gisements gaziers et la s\u00e9cheresse a r\u00e9duit la production hydro\u00e9lectrique et nucl\u00e9aire.<\/p>\n
Les centrales \u00e9lectriques au gaz compensent une partie de ce manque alors que la demande d’\u00e9lectricit\u00e9 augmente avec la canicule, ce qui accro\u00eet la demande pour le m\u00eame combustible que l’Europe doit mettre en r\u00e9serve pour l’hiver.<\/p>\n
R\u00e9sultat: le march\u00e9 dispose de tr\u00e8s peu de marge.<\/p>\n
\u00ab\u00a0Plusieurs risques n\u00e9gatifs du c\u00f4t\u00e9 de l’offre se sont mat\u00e9rialis\u00e9s et les niveaux de stockage du gaz sont historiquement bas \u00e0 l’approche de la saison de chauffage\u00a0\u00bb, explique Daniel Kral, \u00e9conomiste chez Oxford Economics, dans une note r\u00e9cente.<\/p>\n
Le cabinet pr\u00e9voit de relever en septembre sa pr\u00e9vision de prix du gaz en Europe, possiblement jusqu’\u00e0 une moyenne proche de 60 \u20ac\/MWh au quatri\u00e8me trimestre 2026 et au premier trimestre 2027, un niveau inf\u00e9rieur aux cours de jeudi.<\/p>\n
L’Europe est devenue plus r\u00e9siliente, mais reste vuln\u00e9rable aux al\u00e9as climatiques<\/p>\n
L’Europe a r\u00e9duit sa consommation de gaz d’environ 15 % \u00e0 20 % par rapport \u00e0 2021. L’industrie consomme moins de gaz, les renouvelables ont gagn\u00e9 du terrain et les pompes \u00e0 chaleur ont remplac\u00e9 une partie des syst\u00e8mes de chauffage au gaz.<\/p>\n
L’offre mondiale de GNL a \u00e9galement augment\u00e9. L’Europe dispose de davantage de terminaux d’importation et peut attirer des cargaisons lorsque les prix montent. Cela rend une p\u00e9nurie physique pure et simple beaucoup moins probable qu’au moment de la crise de 2021-2022.<\/p>\n
Mais cette baisse de consommation ne supprime pas la principale vuln\u00e9rabilit\u00e9 de l’Europe.<\/p>\n
Selon Oxford Economics, la corr\u00e9lation entre la temp\u00e9rature et la demande de gaz reste quasi parfaite. L’hiver dernier, lorsque les temp\u00e9ratures sont bri\u00e8vement pass\u00e9es sous la moyenne de long terme, les \u00e9conomies de gaz de l’Europe par rapport aux niveaux d’avant 2021 se sont r\u00e9duites \u00e0 seulement 5 % \u00e0 10 %.<\/p>\n
L’Europe a diminu\u00e9 son besoin habituel de gaz. Elle n’a pas supprim\u00e9 sa d\u00e9pendance au gaz lorsque l’hiver devient particuli\u00e8rement froid.<\/p>\n
C’est pour cela que le stockage est crucial.<\/p>\n
Les stocks constituent le tampon entre un hiver normal et un choc d’approvisionnement.<\/p>\n
Lorsque les stocks sont \u00e9lev\u00e9s, les acteurs du march\u00e9 peuvent absorber un coup de froid sans surench\u00e9rir agressivement sur de nouvelles cargaisons. Quand les stocks sont faibles, chaque semaine plus froide que pr\u00e9vu se transforme en course \u00e0 l’approvisionnement.<\/p>\n
Le chiffre qui compte<\/p>\n
Au d\u00e9but du mois d’ao\u00fbt, les stocks de gaz europ\u00e9ens n’\u00e9taient remplis qu’\u00e0 environ 57 %.<\/p>\n
Selon les donn\u00e9es de Gas Infrastructure Europe, le taux de remplissage atteignait 57,1 % au 1er ao\u00fbt, le niveau le plus bas jamais enregistr\u00e9 \u00e0 cette p\u00e9riode de l’ann\u00e9e dans la s\u00e9rie historique.<\/p>\n
La r\u00e9glementation de l’UE vise toujours un niveau de stockage de 90 %, m\u00eame si les \u00c9tats disposent d\u00e9sormais de davantage de flexibilit\u00e9 sur le calendrier pour l’atteindre. L’objectif peut \u00eatre atteint entre le 1er octobre et le 1er d\u00e9cembre, tandis que des conditions de march\u00e9 difficiles ouvrent la voie \u00e0 une flexibilit\u00e9 suppl\u00e9mentaire.<\/p>\n
Bruxelles a \u00e9galement encourag\u00e9 les \u00c9tats \u00e0 envisager d’utiliser cette flexibilit\u00e9 pour abaisser l’objectif \u00e0 80 % lorsque les conditions de march\u00e9 rendent le remplissage plus difficile.<\/p>\n
Le stockage constitue le garde-manger \u00e9nerg\u00e9tique de l’Europe.<\/p>\n
Le gaz pourrait devenir un probl\u00e8me pour la BCE<\/p>\n
C’est \u00e0 ce stade que la flamb\u00e9e du gaz cesse d’\u00eatre une simple histoire d’\u00e9nergie.<\/p>\n
Elle devient une histoire d’inflation et, par ricochet, un probl\u00e8me pour la Banque centrale europ\u00e9enne (BCE).<\/p>\n
Les prix de gros du gaz r\u00e9agissent plus vite que les factures des m\u00e9nages, car les \u00e9nerg\u00e9ticiens couvrent souvent leurs achats plusieurs mois \u00e0 l’avance. Oxford Economics estime que, en moyenne, la transmission des prix de gros aux prix \u00e0 la consommation atteint un pic environ six mois apr\u00e8s le mouvement initial.<\/p>\n
Mais cette protection s’affaiblit si les prix restent \u00e9lev\u00e9s. \u00c0 mesure que les contrats arrivent \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance et sont renouvel\u00e9s, les tarifs de d\u00e9tail se rapprochent progressivement des niveaux de gros.<\/p>\n
L’impact sera \u00e9galement tr\u00e8s diff\u00e9rent d’un pays europ\u00e9en \u00e0 l’autre.<\/p>\n
L’Allemagne et l’Autriche ont tendance \u00e0 privil\u00e9gier des contrats \u00e0 prix fixe plus longs, ce qui ralentit la transmission. La France, l’Italie et l’Espagne r\u00e9agissent plus rapidement. Aux Pays-Bas, la transmission est presque imm\u00e9diate.<\/p>\n
L’Italie se distingue car elle conjugue une transmission des prix relativement rapide avec une forte d\u00e9pendance au gaz. Oxford Economics la d\u00e9signe donc comme la grande \u00e9conomie europ\u00e9enne la plus expos\u00e9e \u00e0 un choc sur les prix du gaz.<\/p>\n
La hausse du gaz d\u00e9passe ainsi le cadre d’un simple march\u00e9 de mati\u00e8res premi\u00e8res: elle devient potentiellement un sujet de politique mon\u00e9taire.<\/p>\n
Oxford Economics estime que, compte tenu des prix de gros actuels du gaz, l’inflation globale dans la zone euro pourrait avoisiner 3,5 % au second semestre 2026, contre un peu plus de 3 % dans son sc\u00e9nario de r\u00e9f\u00e9rence le plus r\u00e9cent.<\/p>\n
La BCE a d\u00e9j\u00e0 relev\u00e9 ses taux en r\u00e9action \u00e0 un choc d’inflation li\u00e9 \u00e0 l’\u00e9nergie.<\/p>\n
Les march\u00e9s anticipent largement une nouvelle hausse de 25 points de base en septembre.<\/p>\n
Les propres projections de la BCE publi\u00e9es en juin tablaient d\u00e9j\u00e0 sur une inflation globale durablement \u00e9lev\u00e9e en raison de la hausse des prix de l’\u00e9nergie, avec un taux attendu \u00e0 3,4 % aux troisi\u00e8me et quatri\u00e8me trimestres 2026.<\/p>\n
Un hiver plus froid pourrait donc accoucher d’un cocktail inconfortable: un pouvoir d’achat des m\u00e9nages affaibli et des taux d’int\u00e9r\u00eat plus \u00e9lev\u00e9s.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Les contrats \u00e0 terme sur le TTF n\u00e9erlandais, principale r\u00e9f\u00e9rence europ\u00e9enne pour le prix du gaz, ont bondi…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":187382,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":"","_share_on_mastodon":"0"},"categories":[2],"tags":[910,18,7746,801],"class_list":["post-187381","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","category-europe","tag-energie","tag-europe","tag-gaz-naturel","tag-inflation"],"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@afrique\/117130482591941390","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/187381","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=187381"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/187381\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/wp-json\/wp\/v2\/media\/187382"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=187381"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=187381"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=187381"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}