Le 15 octobre 2025 en marge des assembl\u00e9es annuelles du FMI et de la Banque mondiale \u00e0 Washington, la ministre \u00e9gyptienne de la Planification, Rania Al-Mashat, a annonc\u00e9 que son pays souhaite finaliser un accord d\u2019\u00e9change de dette (debt swap) avec ses partenaires europ\u00e9ens d\u2019ici \u00e0 la fin de l\u2019ann\u00e9e.<\/p>\n
Selon elle, l\u2019objectif est de \u00ab cr\u00e9er davantage d\u2019espace budg\u00e9taire et de montrer que nos objectifs nationaux sont collectivement align\u00e9s sur les objectifs internationaux \u00bb. Autrement dit, le pays des pharaons esp\u00e8re desserrer l\u2019\u00e9tau sur ses finances publiques en restructurant une partie de sa dette ext\u00e9rieure. Les ressources ainsi d\u00e9gag\u00e9es seraient alors r\u00e9orient\u00e9es vers des besoins jug\u00e9s plus urgents, dans un contexte \u00e9conomique tendu.<\/p>\n
Une \u00e9conomie sous tension \n<\/p>\n
En d\u00e9pit d\u2019une reprise amorc\u00e9e depuis plusieurs ann\u00e9es, l\u2019\u00e9conomie \u00e9gyptienne demeure fragilis\u00e9e. L\u2019inflation, bien qu\u2019en recul depuis janvier, reste \u00e0 deux chiffres, s\u2019affichant \u00e0 11,7% en septembre. Pour freiner la hausse des prix, la Banque centrale a d\u00e9j\u00e0 abaiss\u00e9 \u00e0 quatre reprises son taux directeur cette ann\u00e9e.<\/p>\n
La conjoncture est aggrav\u00e9e par la chute des revenus du canal de Suez, par lequel transite 12% du commerce maritime mondial. Les flux sur cette voie strat\u00e9gique, source majeure de devises pour le pays, ont \u00e9t\u00e9 lourdement affect\u00e9s par les attaques des rebelles houthis y\u00e9m\u00e9nites en mer Rouge, contre des navires et chargements jug\u00e9s li\u00e9s \u00e0 Isra\u00ebl et aux USA, en repr\u00e9sailles au conflit \u00e0 Gaza. En mars, le pr\u00e9sident Abdel Fattah al-Sissi estimait que ces perturbations privent l\u2019\u00c9tat \u00e9gyptien de pr\u00e8s de 800 millions USD par mois.<\/p>\n
Malgr\u00e9 ces chocs, les r\u00e9serves de change se maintiennent. Elles ont atteint 49,5 milliards USD en septembre contre 49,2 milliards un mois plus t\u00f4t, en hausse continue depuis leur creux de 34 milliards en 2022. Mais la livre \u00e9gyptienne, elle, poursuit sa d\u00e9pr\u00e9ciation. Selon les donn\u00e9es recueillies sur la plateforme Xe Converter au 22 octobre 2025, elle a perdu 2,27 % de sa valeur face au dollar entre octobre 2024 et octobre 2025, accentuant le poids de la dette ext\u00e9rieure libell\u00e9e en devises.<\/p>\n
Convertir la dette en leviers de d\u00e9veloppement \n<\/p>\n
La dette publique totale \u00e9gyptienne repr\u00e9sentait environ 83% du PIB en 2024, dont 155,1 milliards USD de dette ext\u00e9rieure, soit 41 % du PIB. Rien que sur le premier semestre de l\u2019exercice 2024\/2025, le service de la dette a co\u00fbt\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00c9tat 21,3 milliards USD, exer\u00e7ant une forte pression sur les r\u00e9serves de change. Dans ce contexte, un nouvel \u00e9change de dette avec l\u2019Europe appara\u00eet comme une bouff\u00e9e d\u2019oxyg\u00e8ne budg\u00e9taire. Ce type d\u2019op\u00e9ration permet en effet \u00e0 un pays d\u00e9biteur de convertir une partie de sa dette ext\u00e9rieure en financements domestiques.<\/p>\n
L\u2019\u00c9gypte a d\u00e9j\u00e0 men\u00e9 plusieurs op\u00e9rations similaires avec l\u2019Allemagne et l\u2019Italie dans les ann\u00e9es 90, convertissant plusieurs centaines de millions d\u2019euros en projets \u00e9ducatifs, hydrauliques ou \u00e9nerg\u00e9tiques. Cette fois, Le Caire veut aller plus loin et aligner ces swaps sur les \u00ab\u00a0objectifs de d\u00e9veloppement mondiaux\u00a0\u00bb.<\/p>\n
Le m\u00e9canisme pr\u00e9sente un double avantage. Il pr\u00e9serve les r\u00e9serves en devises, tout en finan\u00e7ant des secteurs strat\u00e9giques comme l\u2019eau, les infrastructures vertes, l\u2019agriculture durable ou les \u00e9nergies renouvelables, autant de domaines privil\u00e9gi\u00e9s par les bailleurs de fonds europ\u00e9ens. En adoptant cette approche proactive, le pays nord-africain cherche aussi \u00e0 renforcer sa cr\u00e9dibilit\u00e9 aupr\u00e8s de ses partenaires, notamment le FMI dont elle applique actuellement un programme d\u2019ajustement, ainsi que les investisseurs priv\u00e9s.<\/p>\n
Pour l\u2019heure, les contours pr\u00e9cis de l\u2019accord \u00e9voqu\u00e9 restent \u00e0 d\u00e9finir. Les autorit\u00e9s \u00e9gyptiennes n\u2019ont pas donn\u00e9 de d\u00e9tails sur le montant, les cr\u00e9anciers impliqu\u00e9s, ou le calendrier de l\u2019op\u00e9ration. Rania Al-Mashat a cependant pr\u00e9cis\u00e9 que d\u2019autres op\u00e9rations du m\u00eame type sont pr\u00e9vues pour 2026. Notons que les pr\u00e9c\u00e9dents swaps ont eu une ampleur limit\u00e9e, au regard de l\u2019endettement total du pays.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Le 15 octobre 2025 en marge des assembl\u00e9es annuelles du FMI et de la Banque mondiale \u00e0 Washington,…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":30321,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[122],"tags":[390,479,139,457,5910,875,59,12876,1159],"class_list":{"0":"post-30320","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-egypte","8":"tag-390","9":"tag-dette","10":"tag-egypte","11":"tag-europeenne","12":"tag-fin","13":"tag-legypte","14":"tag-la-tribune-afrique","15":"tag-renegocier","16":"tag-veut"},"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@afrique\/116159541585400235","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/30320","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=30320"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/30320\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/wp-json\/wp\/v2\/media\/30321"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=30320"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=30320"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=30320"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}