Les pr\u00e9visions publi\u00e9es par TotalEnergies Marketing Nigeria sur la Bourse de Lagos (NGX) pour la p\u00e9riode janvier-juin 2026 pr\u00e9sentent une information simple: si le b\u00e9n\u00e9fice net de la filiale doit progresser entre le premier et le second trimestre, cette am\u00e9lioration ne traduit pas un regain d’activit\u00e9 commerciale. Elle r\u00e9sulte en r\u00e9alit\u00e9 d’un all\u00e8gement des charges financi\u00e8res et d’une moindre pression fiscale, elle-m\u00eame m\u00e9canique – un r\u00e9sultat imposable plus faible engendrant logiquement un imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s r\u00e9duit. En d’autres termes, la filiale nig\u00e9riane du g\u00e9ant fran\u00e7ais va mieux sur le papier comptable, mais pas dans ses entrep\u00f4ts, ni \u00e0 la pompe. Les pr\u00e9visions de chiffre d’affaires pour le deuxi\u00e8me trimestre 2026 confirment que les ventes continueront de reculer, prolongeant une dynamique de contraction engag\u00e9e depuis plusieurs trimestres.<\/p>\n
Un march\u00e9 sous pression depuis la r\u00e9forme des subventions \n<\/p>\n
Pour comprendre la trajectoire de TotalEnergies Marketing Nigeria, il faut remonter \u00e0 mai 2023. Le pr\u00e9sident Bola Tinubu, \u00e0 peine investi, annonce la suppression des subventions aux carburants – une mesure attendue depuis des ann\u00e9es, mais dont le choc a \u00e9t\u00e9 brutal. Du jour au lendemain, le prix du litre d’essence est pass\u00e9 de 185 \u00e0 plus de 600 nairas \u00e0 la pompe, avant de continuer \u00e0 grimper. Pour des millions de Nig\u00e9rians et d’entreprises, le carburant est soudain devenu un poste de d\u00e9penses prohib\u00e9. Dans ce contexte, la demande de produits p\u00e9troliers raffin\u00e9s a automatiquement chut\u00e9. Les stations-service ont vu leur fr\u00e9quentation diminuer. Les industriels ont rationn\u00e9 leur consommation d’\u00e9nergie. TotalEnergies Marketing Nigeria, dont le mod\u00e8le repose sur la distribution de carburants, de lubrifiants et de produits sp\u00e9ciaux, a subi de plein fouet cette contraction de la demande domestique.<\/p>\n
\u00c0 la compression de la demande s’est ajout\u00e9e une d\u00e9pr\u00e9ciation mon\u00e9taire historique. Depuis la d\u00e9cision de la Banque centrale du Nigeria (CBN) de laisser le naira flotter librement en juin 2023, la devise nig\u00e9riane a perdu plus de 60 % de sa valeur face au dollar am\u00e9ricain. Pour TotalEnergies Marketing Nigeria, qui ach\u00e8te ses produits en devises fortes aupr\u00e8s d\u2019entit\u00e9s du groupe TotalEnergies SE \u2014 via des flux intragroupe libell\u00e9s en dollars ou en euros \u2014, cette d\u00e9pr\u00e9ciation s’est traduite par une explosion des co\u00fbts d’approvisionnement en naira. La filiale se trouve ainsi prise en \u00e9tau : ses co\u00fbts d’achat explosent, libell\u00e9s en devises \u00e9trang\u00e8res, tandis que ses revenus stagnent ou reculent, libell\u00e9s en naira d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9. Les marges op\u00e9rationnelles ont \u00e9t\u00e9 les premi\u00e8res victimes de cet effet de ciseau.<\/p>\n
\u00c0 ces vents contraires macro\u00e9conomiques s’ajoute une perturbation structurelle du march\u00e9 local. La raffinerie Dangote, d’une capacit\u00e9 de 650 000 barils par jour, a progressivement mont\u00e9 en puissance \u00e0 partir de 2024-2025 pour devenir la plus grande installation de raffinage en Afrique. Cette mont\u00e9e en puissance change fondamentalement les r\u00e8gles du jeu pour les distributeurs comme TotalEnergies Marketing Nigeria. Jusqu’alors, les op\u00e9rateurs importaient des produits raffin\u00e9s factur\u00e9s en dollars. D\u00e9sormais, une part croissante de l’offre locale est produite en naira, directement \u00e0 la raffinerie Dangote. Pour les distributeurs, cela signifie une pression concurrentielle accrue sur les prix, et pour les importateurs traditionnels, une \u00e9rosion potentielle de leurs volumes. TotalEnergies Marketing Nigeria, qui ne dispose pas de capacit\u00e9 de raffinage locale propre, est directement expos\u00e9e \u00e0 cette nouvelle donne.<\/p>\n
Janvier 2026, une embellie qui n’a pas tenu \n<\/p>\n
Les r\u00e9sultats de janvier 2026, publi\u00e9s en parall\u00e8le sur la NGX, avaient laiss\u00e9 entrevoir un possible retournement de tendance. Les ventes du mois avaient affich\u00e9 un niveau encourageant, alimentant l’espoir d’une normalisation progressive. Cet optimisme s’est r\u00e9v\u00e9l\u00e9 pr\u00e9matur\u00e9. Les pr\u00e9visions pour les mois suivants, jusqu’\u00e0 juin 2026, confirment que janvier n’\u00e9tait qu’un rebond technique \u2014 probablement li\u00e9 \u00e0 une reconstitution saisonni\u00e8re des stocks et \u00e0 un effet de rattrapage post-f\u00eates \u2014 et non le signal d’une inversion de cycle.<\/p>\n
Pour la maison m\u00e8re cot\u00e9e \u00e0 Paris, les effets se font sentir \u00e0 deux niveaux. D’une part, la baisse des volumes achet\u00e9s par la filiale nig\u00e9riane se traduit m\u00e9caniquement par une r\u00e9duction des revenus des entit\u00e9s du groupe qui lui fournissent les produits \u2014 un manque \u00e0 gagner sur les flux intragroupe. D’autre part, et c’est peut-\u00eatre le signal le plus pr\u00e9occupant pour les actionnaires, une d\u00e9gradation du r\u00e9sultat op\u00e9rationnel de la filiale p\u00e8sera in\u00e9vitablement sur sa capacit\u00e9 \u00e0 remonter des dividendes au groupe. Dans un contexte o\u00f9 le naira reste faible, les dividendes rapatri\u00e9s en euros seraient de surcro\u00eet affect\u00e9s par l’effet de change.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Les pr\u00e9visions publi\u00e9es par TotalEnergies Marketing Nigeria sur la Bourse de Lagos (NGX) pour la p\u00e9riode janvier-juin 2026…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":38866,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[176],"tags":[58,5658,3136,1153,59,192,15968,3425,4496],"class_list":{"0":"post-38865","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-nigeria","8":"tag-58","9":"tag-benefice","10":"tag-carburant","11":"tag-hausse","12":"tag-la-tribune-afrique","13":"tag-nigeria","14":"tag-serodent","15":"tag-totalenergies","16":"tag-ventes"},"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@afrique\/116205292260152261","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/38865","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=38865"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/38865\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/wp-json\/wp\/v2\/media\/38866"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=38865"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=38865"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=38865"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}