{"id":87067,"date":"2026-04-27T20:07:09","date_gmt":"2026-04-27T20:07:09","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/87067\/"},"modified":"2026-04-27T20:07:09","modified_gmt":"2026-04-27T20:07:09","slug":"dette-du-senegal-la-reconciliation-avec-le-fmi-allume-la-lumiere-pas-encore-la-sortie-du-tunnel-par-cheikh-mbacke-sene","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/87067\/","title":{"rendered":"Dette du S\u00e9n\u00e9gal : La r\u00e9conciliation avec le FMI allume la lumi\u00e8re, pas encore la sortie du tunnel. ( Par Cheikh Mback\u00e9 S\u00e9ne )"},"content":{"rendered":"

Monsieur Alioune Diouf, Directeur de la Dette publique \u00e0 la DGCPT, d\u00e9clarait le 21 avril 2026 \u00e0 Reuters : _\u00ab \u00c0 l\u2019issue d\u2019audits approfondis, les statistiques de la dette publique s\u00e9n\u00e9galaise sont d\u00e9sormais en parfaite ad\u00e9quation avec les chiffres du Fonds Mon\u00e9taire International. Cette \u00e9tape cruciale marque la fin des divergences techniques apparues en 2024 et \u00e9tablit une base de donn\u00e9es unifi\u00e9e. \u00bb_<\/p>\n

Cette annonce est majeure. Elle m\u00e9rite d\u2019\u00eatre d\u00e9crypt\u00e9e sans passion ni proc\u00e8s d\u2019intention. Sommes-nous pour autant au bout du tunnel avec le FMI ?\n<\/p>\n

1. Ce que signifie vraiment la \u00ab r\u00e9conciliation 2019-2024 \u00bb<\/p>\n

Depuis juin 2024, le programme du S\u00e9n\u00e9gal avec le FMI \u00e9tait suspendu. Motif : un \u00e9cart significatif entre la dette d\u00e9clar\u00e9e par Dakar et celle retrac\u00e9e par Washington. L\u2019\u00e9cart portait sur le p\u00e9rim\u00e8tre : dettes des entit\u00e9s parapubliques, partenariats public-priv\u00e9, arri\u00e9r\u00e9s int\u00e9rieurs, garanties de l\u2019\u00c9tat.\n<\/p>\n

Dire aujourd\u2019hui que les chiffres sont _\u00ab en parfaite ad\u00e9quation \u00bb_ veut dire une chose simple : l\u2019\u00c9tat s\u00e9n\u00e9galais reconna\u00eet d\u00e9sormais l\u2019int\u00e9gralit\u00e9 du stock de dette selon la m\u00e9thodologie FMI. Il n\u2019y a plus de dette \u00ab hors bilan \u00bb. C\u2019est l\u2019acte de transparence que les bailleurs attendaient depuis 22 mois. Sans v\u00e9rit\u00e9 des comptes, aucun programme ne pouvait reprendre.\n<\/p>\n

2. La fin des divergences techniques n\u2019est pas la fin du programme<\/p>\n

Il faut distinguer deux s\u00e9quences. La premi\u00e8re, technique, vient d\u2019\u00eatre cl\u00f4tur\u00e9e : on s\u2019accorde sur le point de d\u00e9part. La seconde, politique et budg\u00e9taire, commence maintenant.\n<\/p>\n

Le FMI ne d\u00e9caisse pas sur la base d\u2019un audit. Il d\u00e9caisse sur la base d\u2019un programme. Pour avoir un programme, trois conditions restent \u00e0 remplir :\n<\/p>\n

1. *Une loi de finances cr\u00e9dible* : Le nouveau stock de dette r\u00e9concili\u00e9 va m\u00e9caniquement d\u00e9grader le ratio dette\/PIB 2024. La LFI 2026 devra pr\u00e9senter une trajectoire qui ram\u00e8ne ce ratio sur une pente soutenable, avec un d\u00e9ficit ma\u00eetris\u00e9.\n<\/p>\n

2. *Des mesures pr\u00e9alables* : Au vu du pr\u00e9c\u00e9dent de 2024, le Conseil d\u2019administration du FMI exigera des _prior actions_ : plafonnement des PPP, audits des grandes soci\u00e9t\u00e9s nationales, calendrier d\u2019apurement des arri\u00e9r\u00e9s, r\u00e9forme des subventions.\n<\/p>\n

3. *Un vote du Board* : M\u00eame apr\u00e8s accord technique, le d\u00e9lai incompressible est de 6 \u00e0 8 semaines.\n<\/p>\n

3. Quel calendrier r\u00e9aliste ?<\/p>\n

Si la volont\u00e9 politique suit, la s\u00e9quence est la suivante : mission du FMI en mai-juin 2026, _Staff Level Agreement_ en juillet, vote des _prior actions_ d\u2019ici septembre, passage au Board du FMI au quatri\u00e8me trimestre 2026. Un premier d\u00e9caissement avant novembre 2026 est donc un sc\u00e9nario central, pas optimiste.\n<\/p>\n

Nous sommes \u00e0 70% du chemin. La r\u00e9conciliation \u00e9tait le verrou le plus dur. Il est lev\u00e9.\n<\/p>\n

4. Les d\u00e9fis qui demeurent<\/p>\n

Le plus difficile commence. Reconna\u00eetre une dette plus \u00e9lev\u00e9e implique un ajustement budg\u00e9taire plus fort pour revenir sous le seuil de 70% du PIB d\u2019ici 2028, comme s\u2019y engage le PSE. Cela repr\u00e9sente environ 2,5 points de PIB d\u2019effort par an. Cet effort ne peut pas reposer uniquement sur la croissance. Il touchera forc\u00e9ment \u00e0 la d\u00e9pense publique et \u00e0 la mobilisation des recettes.\n<\/p>\n

Deuxi\u00e8me d\u00e9fi : les march\u00e9s. Les taux sur l\u2019eurobond S\u00e9n\u00e9gal 2033 stagnent autour de 9,8%. La r\u00e9conciliation rassure, mais les investisseurs attendent la signature du FMI pour revenir. Le co\u00fbt de la dette ne baissera qu\u2019\u00e0 ce moment-l\u00e0.\n<\/p>\n

5. Conclusion : une lumi\u00e8re, pas encore la sortie<\/p>\n

La d\u00e9claration de M. Alioune Diouf est un signal de normalisation. C\u2019est la premi\u00e8re fois depuis 2024 que la DGCPT et le FMI parlent le m\u00eame langage sur la dette. En intelligence \u00e9conomique, on appelle cela \u00ab lever l\u2019incertitude sur le passif \u00bb. C\u2019est la condition n\u00e9cessaire \u00e0 toute reprise.\n<\/p>\n

Le bout du tunnel, ce sera le d\u00e9caissement du FMI, le retour des autres bailleurs et la d\u00e9tente des taux. Nous n\u2019y sommes pas encore, mais nous voyons d\u00e9sormais la lumi\u00e8re. Les six prochains mois seront d\u00e9cisifs. Si le gouvernement maintient le cap budg\u00e9taire et fait voter les r\u00e9formes attendues, le S\u00e9n\u00e9gal r\u00e9int\u00e9grera un programme FMI avant la fin de 2026.\n<\/p>\n

L\u2019enjeu n\u2019est plus technique. Il est politique et rel\u00e8ve de la constance dans l\u2019ex\u00e9cution.<\/p>\n

\u2014
\"1001235777
_Expert en intelligence \u00e9conomique et communication et analyste \u00e9conomique_<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Monsieur Alioune Diouf, Directeur de la Dette publique \u00e0 la DGCPT, d\u00e9clarait le 21 avril 2026 \u00e0 Reuters…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":82921,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[84],"tags":[1167,479,3030,11],"class_list":{"0":"post-87067","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-senegal","8":"tag-contributions","9":"tag-dette","10":"tag-fmi","11":"tag-senegal"},"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@afrique\/116478479206940810","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/87067","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=87067"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/87067\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/wp-json\/wp\/v2\/media\/82921"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=87067"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=87067"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=87067"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}