Au premier trimestre 2026, les filiales Moov Africa confirment leur r\u00f4le de relais de croissance pour Maroc Telecom. Port\u00e9es par la data mobile, la data fixe et les services Mobile Money, elles affichent une hausse de leur chiffre d\u2019affaires, une rentabilit\u00e9 en am\u00e9lioration et une forte progression des flux de tr\u00e9sorerie op\u00e9rationnels.<\/p>\n
Dans ses r\u00e9sultats du premier trimestre 2026 de Maroc Telecom, l\u2019Afrique confirme son r\u00f4le strat\u00e9gique. Le continent n\u2019appara\u00eet plus seulement comme un relais de diversification, mais comme l\u2019un des principaux moteurs de croissance du groupe. Alors que les march\u00e9s t\u00e9l\u00e9coms \u00e9voluent partout vers davantage de data, de haut d\u00e9bit et de services financiers mobiles, les filiales Moov Africa affichent une dynamique solide, malgr\u00e9 un environnement concurrentiel et r\u00e9glementaire difficile.<\/p>\n
\u00c0 fin mars 2026, les activit\u00e9s internationales du groupe r\u00e9alisent un chiffre d\u2019affaires de 5,027 milliards de dirhams (MMDH), en progression de 8,5% sur un an. \u00c0 change constant, la hausse ressort \u00e0 6,4%. Cette performance est port\u00e9e notamment par la Data Mobile, la Data Fixe et les services Mobile Money. Cette \u00e9volution traduit un basculement comparable \u00e0 celui observ\u00e9 dans d\u2019autres march\u00e9s t\u00e9l\u00e9coms, o\u00f9 la croissance ne se construit plus sur les usages traditionnels, mais sur la profondeur des services num\u00e9riques.<\/p>\n
La data et le Mobile Money changent l\u2019\u00e9quation
Le principal enseignement de ce trimestre tient \u00e0 la nature de la croissance. Moov Africa ne progresse pas uniquement par l\u2019effet m\u00e9canique de l\u2019extension de son parc clients. La dynamique repose sur l\u2019\u00e9volution des usages. Les abonn\u00e9s consomment davantage de data, les besoins en haut d\u00e9bit fixe se renforcent et le Mobile Money s\u2019impose comme un levier compl\u00e9mentaire dans des march\u00e9s o\u00f9 l\u2019acc\u00e8s aux services financiers reste un enjeu majeur.<\/p>\n
Cette transformation donne une port\u00e9e plus large \u00e0 la pr\u00e9sence africaine de Maroc Telecom. L\u2019op\u00e9rateur ne se limite plus \u00e0 fournir des services de connectivit\u00e9 classiques. Il accompagne la mont\u00e9e en puissance des usages num\u00e9riques dans des \u00e9conomies o\u00f9 le mobile reste souvent le premier point d\u2019acc\u00e8s \u00e0 Internet, aux paiements et \u00e0 certains services du quotidien. La baisse de la voix, longtemps moteur historique des t\u00e9l\u00e9coms, est ainsi absorb\u00e9e par des relais plus modernes, plus r\u00e9currents et mieux align\u00e9s sur les nouveaux comportements des clients.<\/p>\n
Une rentabilit\u00e9 en nette am\u00e9lioration
La croissance des revenus s\u2019accompagne d\u2019une am\u00e9lioration sensible de la rentabilit\u00e9. L\u2019EBITDA des filiales Moov Africa atteint 2,199 MMDH au premier trimestre 2026, en hausse de 11,2%. Le taux de marge d\u2019EBITDA ressort \u00e0 43,8%, en am\u00e9lioration de 1,1 point. Maroc Telecom attribue cette progression \u00e0 l\u2019am\u00e9lioration du taux de marge brute et \u00e0 la ma\u00eetrise des co\u00fbts op\u00e9rationnels.<\/p>\n
Cette performance est importante. Elle montre que l\u2019expansion africaine ne se fait pas au prix d\u2019une dilution excessive des marges. Au contraire, les filiales am\u00e9liorent leur contribution op\u00e9rationnelle, dans un contexte pourtant marqu\u00e9 par des contraintes concurrentielles et r\u00e9glementaires. Le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel, ou EBITA, progresse lui aussi de 7,4%, \u00e0 1,110 MMDH. La marge d\u2019EBITA s\u2019\u00e9tablit \u00e0 22,1%, en l\u00e9ger repli de 0,2 point, sous l\u2019effet notamment de l\u2019augmentation des amortissements li\u00e9e aux investissements soutenus r\u00e9alis\u00e9s ces derni\u00e8res ann\u00e9es.<\/p>\n
Le cash-flow confirme la mont\u00e9e en puissance
Au-del\u00e0 du chiffre d\u2019affaires et de l\u2019EBITDA, le cash-flow donne une lecture encore plus significative de la solidit\u00e9 du trimestre. Les flux nets de tr\u00e9sorerie op\u00e9rationnels des activit\u00e9s internationales ressortent \u00e0 786 millions de dirhams, contre 425 millions un an plus t\u00f4t, soit une progression de 85,1%.<\/p>\n
Cette hausse est port\u00e9e par la croissance de la capacit\u00e9 d\u2019autofinancement, qui a plus que compens\u00e9 l\u2019augmentation des investissements hors licences et fr\u00e9quences. Ce point est central dans l\u2019analyse. Pour un groupe t\u00e9l\u00e9coms, la capacit\u00e9 \u00e0 g\u00e9n\u00e9rer du cash dans des march\u00e9s en croissance est d\u00e9terminante. Elle permet de financer les r\u00e9seaux, d\u2019am\u00e9liorer la qualit\u00e9 de service, de soutenir les usages data et de renforcer la pr\u00e9sence commerciale sans fragiliser les \u00e9quilibres financiers.<\/p>\n
Dans le cas de Moov Africa, la forte progression du CFFO confirme que les filiales ne sont pas seulement des relais de volume, mais aussi des contributeurs croissants \u00e0 la g\u00e9n\u00e9ration de tr\u00e9sorerie du groupe. Les indicateurs op\u00e9rationnels montrent toutefois une Afrique \u00e0 plusieurs vitesses. Le parc mobile des filiales atteint 54,281 millions de clients \u00e0 fin mars 2026, contre 52,121 millions un an auparavant. Plusieurs march\u00e9s affichent des progressions marqu\u00e9es. Le Togo ressort en hausse de 28,6%, \u00e0 4,285 millions de clients. Le Niger progresse de 15,9%, \u00e0 4,638 millions. Le Burkina Faso atteint 8,006 millions de clients, en croissance de 15,4%. La Mauritanie avance de 9,4%, \u00e0 2,737 millions, tandis que le Tchad progresse de 5,7%, \u00e0 7,672 millions.<\/p>\n
Une Afrique qui consolide le mod\u00e8le du groupe
Au premier trimestre 2026, Moov Africa donne donc de la profondeur au mod\u00e8le de Maroc Telecom. Les filiales apportent de la croissance, am\u00e9liorent leur rentabilit\u00e9 et g\u00e9n\u00e8rent davantage de cash. Elles b\u00e9n\u00e9ficient de tendances structurelles favorables, notamment la progression des usages data, la mont\u00e9e du haut d\u00e9bit et le d\u00e9veloppement du Mobile Money. Mais elles \u00e9voluent aussi dans des environnements exigeants, o\u00f9 la concurrence, la r\u00e9gulation et les disparit\u00e9s locales imposent une gestion fine des investissements et des co\u00fbts. C\u2019est pr\u00e9cis\u00e9ment ce qui rend la performance du trimestre notable.<\/p>\n
Dans un secteur o\u00f9 les anciens relais comme la voix s\u2019\u00e9rodent, Maroc Telecom parvient \u00e0 faire \u00e9merger en Afrique des moteurs plus adapt\u00e9s au nouveau cycle num\u00e9rique. Moov Africa s\u2019impose ainsi comme un pilier de croissance, non pas seulement par la taille de ses parcs, mais par la qualit\u00e9 de sa contribution aux revenus, aux marges et \u00e0 la g\u00e9n\u00e9ration de tr\u00e9sorerie du groupe.<\/p>\n
Le haut d\u00e9bit fixe devient un relais \u00e0 suivre<\/p>\n
Le haut d\u00e9bit fixe constitue un autre signal int\u00e9ressant. Le parc haut d\u00e9bit fixe des filiales s\u2019\u00e9tablit \u00e0 343.000 acc\u00e8s \u00e0 fin mars 2026, contre 313.000 un an plus t\u00f4t. La C\u00f4te d\u2019Ivoire atteint 66.000 acc\u00e8s, en hausse de 78,8%. La Mauritanie progresse de 50,9%, \u00e0 63.000 acc\u00e8s. Le Burkina Faso avance de 32,6%, \u00e0 66.000 acc\u00e8s, tandis que le Gabon augmente de 8,6%, \u00e0 73.000 acc\u00e8s.<\/p>\n
Cette dynamique est encore modeste en volume par rapport au mobile, mais elle est strat\u00e9gique. Elle montre que l\u2019Afrique de Maroc Telecom ne se limite pas \u00e0 la croissance du parc mobile. Les besoins de connectivit\u00e9 fixe, de haut d\u00e9bit et de services num\u00e9riques plus stables se d\u00e9veloppent aussi. \u00c0 mesure que les usages professionnels, \u00e9ducatifs, administratifs et domestiques se digitalisent, le haut d\u00e9bit fixe devient un relais additionnel de valeur pour les filiales.<\/p>\n
S.R. \/ Les Inspirations \u00c9CO<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Au premier trimestre 2026, les filiales Moov Africa confirment leur r\u00f4le de relais de croissance pour Maroc Telecom.…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":88563,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[4],"tags":[6,445,6467,5142],"class_list":{"0":"post-88562","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-afrique","8":"tag-afrique","9":"tag-croissance","10":"tag-maroc-telecom","11":"tag-moov-africa"},"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@afrique\/116487727687534928","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/88562","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=88562"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/88562\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/wp-json\/wp\/v2\/media\/88563"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=88562"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=88562"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=88562"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}