![\"\"](\"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/Abdelwahab-Ben-Moussa.jpg\")
<\/p>\nLe d\u00e9bat sur le financement de l\u2019\u00e9conomie tunisienne \u2014 trop longtemps r\u00e9duit \u00e0 une simple question de liquidit\u00e9 \u2014 occulte une v\u00e9rit\u00e9 d\u00e9rangeante : la contrainte n\u2019est pas tant la raret\u00e9 des ressources que leur \u00e9viction syst\u00e9matique du secteur productif.\u00a0<\/p>\n
Abdelwaheb Ben Moussa *<\/p>\n
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Alors que la Tunisie amorce son Plan de d\u00e9veloppement 2026-2030, une question brutale doit \u00eatre pos\u00e9e : notre syst\u00e8me financier est-il encore au service de la croissance, ou est-il devenu le simple poumon artificiel d\u2019un budget public en d\u00e9ficit chronique ?<\/p>\n
L\u2019analyse classique d\u00e9plore souvent le manque de moyens. C\u2019est un faux-semblant. Le v\u00e9ritable enjeu r\u00e9side dans la capture des ressources disponibles. Ces derni\u00e8res ann\u00e9es, une part massive de la liquidit\u00e9 bancaire a \u00e9t\u00e9 aspir\u00e9e par le financement de l\u2019\u00c9tat.\u00a0<\/p>\n
Le constat est sans appel : chaque dinar mobilis\u00e9 pour \u00e9ponger le d\u00e9ficit du Tr\u00e9sor est un dinar \u00abenlev\u00e9\u00bb \u00e0 l\u2019innovation, \u00e0 l\u2019expansion des PME et aux projets industriels.<\/p>\n
Cette r\u00e9allocation passive de l\u2019\u00e9pargne nationale vers des usages non productifs constitue le premier verrou \u00e0 faire sauter. On ne construit pas l\u2019\u00e9conomie de demain avec des circuits financiers con\u00e7us pour financer les urgences d\u2019hier.<\/p>\n
![\"\"](\"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/wp-content\/uploads\/2026\/05\/Financement-developpement.png\")
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Un syst\u00e8me bancaire prisonnier de l\u2019imm\u00e9diat<\/p>\n
Le syst\u00e8me bancaire tunisien reste aujourd\u2019hui enferm\u00e9 dans une logique de court terme. L\u2019essentiel des financements est orient\u00e9 vers la gestion de tr\u00e9sorerie, les op\u00e9rations commerciales courantes ou l\u2019immobilier patrimonial.\u00a0<\/p>\n
En revanche, le financement de long terme \u2014 celui qui prend des risques, qui accompagne la transition \u00e9nerg\u00e9tique et la mont\u00e9e en gamme technologique \u2014 reste le parent pauvre. Or, sans horizon \u00e9tendu, il n\u2019y a pas de transformation structurelle possible.<\/p>\n
Les banques publiques, en particulier, se retrouvent dans une position hybride intenable : soumises aux exigences de rentabilit\u00e9 du march\u00e9 tout en \u00e9tant mobilis\u00e9es comme le bras arm\u00e9, souvent passif, des politiques publiques, sans sp\u00e9cialisation claire.<\/p>\n
L\u2019urgence d\u2019une rupture institutionnelle<\/p>\n
L\u2019heure n\u2019est plus aux ajustements \u00e0 la marge. Pour briser ce cycle, la Tunisie doit s\u2019inspirer des r\u00e9ussites internationales. En Allemagne, la KfW joue un r\u00f4le moteur depuis 1948 dans le financement de long terme. En France, Bpifrance a su cr\u00e9er un guichet unique m\u00ealant financement, garantie et accompagnement.<\/p>\n
La cr\u00e9ation d\u2019une Institution de financement du d\u00e9veloppement (IFD) en Tunisie n\u2019est plus une option, c\u2019est un imp\u00e9ratif strat\u00e9gique. Son r\u00f4le ne serait pas de se substituer aux banques commerciales, mais d\u2019agir comme un catalyseur capable d\u2019orienter les flux vers les priorit\u00e9s du Plan 2026-2030. Trois piliers doivent porter cette institution :<\/p>\n
\u2013 une gouvernance ind\u00e9pendante et rigoureuse pour garantir l\u2019efficacit\u00e9 des choix\u00a0;<\/p>\n
\u2013 une capacit\u00e9 de mobilisation de l\u2019\u00e9pargne nationale via des produits d\u00e9di\u00e9s et souverains\u00a0;<\/p>\n
\u2013 un m\u00e9canisme de co-financement avec le secteur priv\u00e9 pour diluer le risque et amplifier l\u2019impact.<\/p>\n
Le choix de la souverainet\u00e9<\/p>\n
R\u00e9former le financement du d\u00e9veloppement est, au fond, un acte de souverainet\u00e9 \u00e9conomique. Le Plan 2026-2030 ne sera qu\u2019une liste de v\u0153ux pieux si nous ne parvenons pas \u00e0 aligner nos circuits d\u2019allocation financi\u00e8re sur nos ambitions nationales.\u00a0<\/p>\n
Sortir de la dictature de l\u2019imm\u00e9diat pour transformer l\u2019\u00e9pargne des Tunisiens en un v\u00e9ritable moteur de croissance durable n\u2019est plus une simple th\u00e9orie d\u2019expert : c\u2019est d\u00e9sormais une question de survie pour notre tissu productif. Le temps des compromis budg\u00e9taires aux d\u00e9pens de l\u2019investissement est r\u00e9volu ; il est temps de choisir entre financer les passifs du pass\u00e9 ou investir dans les actifs de l\u2019avenir.<\/p>\n
* Ing\u00e9nieur informatique, cadre d\u2019une banque publique.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Le d\u00e9bat sur le financement de l\u2019\u00e9conomie tunisienne \u2014 trop longtemps r\u00e9duit \u00e0 une simple question de liquidit\u00e9…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":44799,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[120],"tags":[11092,21236,78,2349,544,124],"class_list":{"0":"post-90251","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-tunisie","8":"tag-abdelwaheb-ben-moussa","9":"tag-banques-publique","10":"tag-developpement","11":"tag-epargne","12":"tag-financement","13":"tag-tunisie"},"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@afrique\/116498163755921186","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/90251","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=90251"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/90251\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/wp-json\/wp\/v2\/media\/44799"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=90251"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=90251"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/afrique\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=90251"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}