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Europas Anleihem\u00e4rkte ziehen 2026 deutlich Kapital an. Bei Aktien bleiben die USA f\u00fchrend, doch Anleger diversifizieren ihre Portfolios zunehmend.<\/p>\n
Stephen Jones, Chief Investment Officer bei Aegon Asset Management, beobachtet im laufenden Jahr eine deutliche Verschiebung zugunsten festverzinslicher Anlagen. Europa z\u00e4hlt dabei zu den gr\u00f6\u00dften Nutznie\u00dfern der Kapitalstr\u00f6me, w\u00e4hrend die USA bei Aktien weiterhin die f\u00fchrende Position behaupten.<\/p>\n
Besonders auff\u00e4llig ist die anhaltende Nachfrage nach europ\u00e4ischen Anleihen. Investment-Grade-Kreditfonds verzeichneten laut w\u00f6chentlicher EPFR-Analyse der BofA bis August fast 20 Wochen in Folge Zufl\u00fcsse. Seit Jahresbeginn summierten sie sich auf rund 40,6 Mrd. EUR bzw. etwa 1,9% des verwalteten Verm\u00f6gens. Noch st\u00e4rker gefragt waren europ\u00e4ische Staatsanleihefonds mit Zufl\u00fcssen von mehr als 5% des verwalteten Verm\u00f6gens.<\/p>\n
USA oder Europa ? \u2013 das ist hier die Frage<\/p>\n Dabei gehen Anleger nicht wahllos ins Zinsrisiko. Besonders gefragt sind Investment-Grade-Fonds mit kurzer und mittlerer Laufzeit. Hintergrund sind die gestiegenen Renditen am langen Ende und steilere Zinskurven. Trotz h\u00f6herer Kupons entwickelten sich die Gesamtrenditen langlaufender Anleihen zuletzt deutlich negativ.<\/p>\n Auch europ\u00e4ische High-Yield-Fonds verbuchten seit Jahresbeginn rund 3,3 Mrd. EUR an Zufl\u00fcssen. Euro-orientierte Strategien schnitten dabei besser ab als US-orientierte Produkte. Hinzu kommen moderate, aber anhaltende Allokationen in Schwellenl\u00e4nderanleihen, insbesondere in Hartw\u00e4hrungen. Jones sieht zudem anhaltendes Interesse an globalen High-Yield-Fonds und europ\u00e4ischen ABS, die beide vergleichsweise geringe Duration bieten.<\/p>\n Bei den Aktienkapitalfl\u00fcssen ist das Bild differenzierter. Europa verzeichnete im ersten Halbjahr passive Aktienzufl\u00fcsse von fast 200 Mrd. EUR. Diese wurden jedoch weitgehend durch Abfl\u00fcsse aus aktiv gemanagten Aktienfonds kompensiert. Anleger bleiben Aktien damit grunds\u00e4tzlich treu, bevorzugen aber zunehmend kosteng\u00fcnstige Indexl\u00f6sungen.<\/p>\n Geografisch bleibe der Unterschied deutlich: Europa gewinnt bei Anleihen, w\u00e4hrend die USA bei Aktien weiterhin das bevorzugte Ziel globaler Kapitalstr\u00f6me sind. Die Kombination aus attraktiven Renditen, stabilen Kreditfundamentaldaten und geringerer Zinsvolatilit\u00e4t lockt zus\u00e4tzliches Kapital in europ\u00e4ische Staats- und Unternehmensanleihen. Bei Aktien profitieren die USA dagegen weiterhin von struktureller ETF-Nachfrage sowie der St\u00e4rke von Wirtschaft und Technologie.<\/p>\n Stephen Jones<\/p>\n Jones sehe daher keine Abkehr der internationalen Anleger von den USA. Vielmehr diversifizieren sie ihre Portfolios st\u00e4rker. Die zentrale Verschiebung sei weniger USA versus Europa als vielmehr Aktien versus Anleihen \u2013 mit Anleihen als Gewinner des vergangenen Jahres.<\/p>\n \u2014\u2014\u2014-<\/p>\n BondGuide nutzt KI zum Orthografie-Check sowie bei Bildern, Kollagen oder Grafiken.<\/p>\n ! NEU ! Die erste\u00a0BondGuide Jahresausgabe 2026\u00a0ist erschienen (12.Mai): \u201aGreen & Transition Finance 2026\u2018<\/a> kann wie gewohnt kostenlos als e-Magazin oder pdf heruntergeladen werden.<\/p>\n Bitte nutzen Sie f\u00fcr Fragen und Meinungen\u00a0Twitter\u00a0\u2013 damit die gesamte Community davon profitiert. Verfolgen Sie alle Diskussionen & News zeitnaher auf\u00a0Twitter@bondguide<\/a>\u00a0!<\/p>\n \t\t\t![\"USA](\"https:\/\/www.bondguide.de\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/USA-Europa-Hormus-Globus-Schach.png\")
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