Die Erste Group integriert ihre polnische Tochter vollst\u00e4ndig, was die Kapitalquote belastet und das Q1-Ergebnis dr\u00fcckt. Die Bank h\u00e4lt an ihren mittelfristigen Wachstumszielen fest.<\/p>\n
Polen ist integriert \u2014 auf dem Papier. Der eigentliche Test kommt am 30. April, wenn die Erste Group ihre Quartalszahlen vorlegt und die polnische Tochter erstmals vollst\u00e4ndig in der Konzernbilanz aufgeht.<\/p>\n
Was die Erstkonsolidierung kostet<\/p>\n
Das Rebranding von 485 ehemaligen Santander-Filialen zur \u201eErste Bank Polska“ l\u00e4uft ab dem zweiten Quartal 2026 an und wird rund zwei Jahre in Anspruch nehmen. Der Namenswechsel ist dabei das Sichtbarste \u2014 die finanziellen Auswirkungen sind gravierender.<\/p>\n
Die Erstkonsolidierung dr\u00fcckt die harte Kernkapitalquote (CET1) um rund 460 Basispunkte, ausgehend von 19,3 Prozent Ende 2025. Zus\u00e4tzlich belasten Integrationskosten von 180 Millionen Euro sowie eine einmalige Kreditrisikovorsorge mit einem Nettoeffekt von 120 Millionen Euro das Q1-Ergebnis. Regulatorische Abgaben und Bankensteuern \u2014 vor allem in Ungarn und Rum\u00e4nien \u2014 summieren sich 2026 auf rund 450 Millionen Euro.<\/p>\n
CFO D\u00f6rfler versicherte, dass die Bank nach dem Einmaleffekt bald wieder \u201edie volle Kapazit\u00e4t“ f\u00fcr Aussch\u00fcttungen auf altem Niveau haben werde. Die Zielquote f\u00fcr 2026 liegt bei 14,25 Prozent.<\/p>\n
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Sollten Anleger sofort verkaufen? Oder lohnt sich doch der Einstieg bei Erste Bank?<\/a><\/p>\n Ambitionierte Ziele trotz Belastungen<\/p>\n Mittelfristig setzt das Management auf deutliches Wachstum. Der Zins\u00fcberschuss soll auf \u00fcber 11 Milliarden Euro steigen \u2014 mehr als 40 Prozent \u00fcber dem Vorjahresniveau, getrieben ma\u00dfgeblich durch den Polen-Beitrag. Beim Gewinn je Aktie erwartet die Bank ein Plus von \u00fcber 20 Prozent, die Eigenkapitalrendite soll bei rund 19 Prozent liegen. Organisches Kreditwachstum von \u00fcber 5 Prozent und ein bereinigter Nettogewinn von mehr als 4 Milliarden Euro runden die Ziele ab.<\/p>\n Institutionell bleibt die Verbindung zur Santander Group erhalten: Im Firmenkundengesch\u00e4ft entsteht eine strategische Allianz, bei der Santander sein globales Netzwerk einbringt und die Erste Group ihre Osteuropa-Expertise beisteuert. Die Brokerage-Einheiten beider H\u00e4user in Polen fusionieren.<\/p>\n Kurs unter Druck, Unterst\u00fctzung h\u00e4lt<\/p>\n An der B\u00f6rse spiegeln sich die Integrationslasten bereits im Kurs wider. Seit Jahresanfang liegt die Aktie rund 9 Prozent im Minus. Mit dem Schlusskurs von 94,60 Euro h\u00e4lt sich der Titel jedoch \u00fcber dem 200-Tage-Durchschnitt bei 91,93 Euro \u2014 eine technische Unterst\u00fctzung, die bislang nicht unterschritten wurde. Am 31. M\u00e4rz kreuzte die Aktie zudem die 20-Tage-Linie nach oben.<\/p>\n Anzeige<\/p>\n