((Traduction automatisée par Reuters à l’aide de l’apprentissage
automatique et de l’IA générative, veuillez vous référer à
l’avertissement suivant: https://bit.ly/rtrsauto))

* Les actions reculent par rapport à leurs plus hauts
niveaux vendredi, alors que les rendements obligataires
s’envolent

* Nvidia publie ses résultats mercredi, alors que les
actions des semi-conducteurs s’envolent

* Walmart publie ses résultats jeudi; Target, Home Depot,
TJX et d’autres détaillants doivent également publier leurs
résultats

(Mises à jour à la clôture des marchés vendredi)
par Lewis Krauskopf

Deux thèmes essentiels pour le
marché boursier américain – l’essor de l’intelligence
artificielle et les dépenses de consommation sous la pression de
l’inflation – seront scrutés de près la semaine prochaine avec
la publication des résultats du géant des semi-conducteurs
Nvidia

NVDA.O

et d’une multitude de détaillants menés par
Walmart

WMT.O

.

Les indices boursiers ont grimpé en flèche ces dernières
semaines, l’indice de référence S&P 500

.SPX

et le Nasdaq
Composite

.IXIC

, à forte composante technologique, frôlant des
niveaux records. Deux facteurs influençant l’évolution du marché
de manière « presque parallèle » ont été les développements en
matière d’IA et la flambée des prix de l’énergie provoquée par
la guerre en Iran, a déclaré Allen Bond, gestionnaire de
portefeuille chez Jensen Investment Management.

« Il n’y a pas beaucoup de recoupements entre ces deux
scénarios, mais d’un jour à l’autre, ces développements …
peuvent vraiment influencer le marché », a déclaré M. Bond.

Les actions ont reculé vendredi, la hausse des prix du brut
ayant attisé les craintes inflationnistes qui ont également
entraîné une forte hausse des rendements obligataires.

Le S&P 500 a néanmoins progressé de près de 17 % depuis son
plus bas niveau de l’année atteint fin mars, et affiche
désormais une hausse de plus de 8 % en 2026.

Après cette forte hausse, plusieurs investisseurs ont estimé
que le marché était prêt à marquer une pause. Certains
s’inquiétaient du fait que relativement peu de titres aient tiré
les gains récents, ce qui suggère que la reprise pourrait être
moins solide qu’elle ne le paraît. Par exemple, selon les
données de LSEG, seul environ un cinquième des composants du S&P
500 avait surperformé l’indice depuis le plus bas du 30 mars,
jeudi matin.

« C’est en réalité un petit groupe de titres qui tire à
nouveau les rendements globaux de l’indice », a déclaré Patrick
Ryan, stratège en chef des investissements chez Madison
Investments. « Ce n’est pas nécessairement un signe de bonne
santé pour le marché quand autant de titres sont laissés pour
compte. »

LES RÉSULTATS DE NVIDIA ATTENDUS DANS UN CONTEXTE DE FORTE
HAUSSE DES SEMI-CONDUCTEURS

Nvidia publiera ses résultats mercredi, alors que s’achève
une période de résultats exceptionnellement solides sur
la croissance des bénéfices des entreprises américaines au
premier trimestre.

Les actions de Nvidia, la plus grande entreprise au
monde en termes de capitalisation boursière, ainsi que celles
d’autres fabricants de semi-conducteurs, ont propulsé les
indices à la hausse ces dernières semaines. L’action Nvidia a
progressé de 36 % depuis son plus bas niveau de mars, tandis que
l’indice des semi-conducteurs Philadelphia SE .SOX a grimpé de
plus de 60 %, dans un contexte de demande vorace de puces, les
entreprises technologiques dépensant massivement pour construire
des centres de données et d’autres infrastructures liées à l’IA.

Les produits d’IA de Nvidia ont fait grimper son action de
plus de 1 800 % depuis le début du dernier marché haussier en
octobre 2022.

« Ce que nous attendons de Nvidia, ce sont des preuves qui
justifient la hausse du cours de l’action, ainsi que sa position
et les bénéfices qu’elle tire de cette augmentation des dépenses
dans les centres de données », a déclaré M. Bond. « Les
résultats seront considérés … comme un indicateur de la
santé du reste du secteur. »

L’une des questions est de savoir si les concurrents
grignotent la part de marché de Nvidia, a déclaré Yung-Yu Ma,
stratège en chef des investissements chez PNC Financial Services
Group.

« La question sera probablement davantage de savoir si
Nvidia est capable de défendre sa position de leader aussi bien
qu’elle l’a fait ces dernières années », a déclaré M. Ma.

LES INVESTISSEURS ATTENDENT LES PRÉVISIONS DES DÉTAILLANTS
SUR LES TENDANCES DE DÉPENSES

La semaine à venir apportera également des nouvelles du
secteur de la distribution. Walmart, le plus grand distributeur
au monde, publiera ses résultats trimestriels jeudi. Parmi les
autres distributeurs qui publieront leurs résultats la semaine
prochaine figurent Home Depot

HD.N

, Target

TGT.N

et TJX Cos


TJX.N

.

Les investisseurs craignent que l’inflation liée à la guerre
ne commence à peser sur les dépenses de consommation, qui
représentent plus des deux tiers de l’économie américaine.

Les données publiées cette semaine ont révélé des chiffres
mensuels élevés tant pour les prix à la consommation que
pour les prix de gros, l’indice des prix à la production
pour avril enregistrant sa plus forte hausse depuis mars 2022.
Au début du mois, le prix moyen national de l’essence aux
États-Unis a dépassé les 4,50 dollars le gallon pour la première
fois en près de quatre ans.

Les investisseurs voudront entendre les détaillants
s’exprimer sur les tendances de consommation et savoir si
celles-ci ont évolué ces dernières semaines, a déclaré M. Ma de
PNC.

« À un moment donné, ces coûts finiront par se répercuter
sur les consommateurs et commenceront à modérer les dépenses »,
a déclaré M. Ma. « C’est probablement ce qui est le plus en jeu
pour les résultats des détaillants: dans quelle mesure le
consommateur est-il résilient? »