{"id":191211,"date":"2026-07-28T19:27:16","date_gmt":"2026-07-28T19:27:16","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/be-fr\/191211\/"},"modified":"2026-07-28T19:27:16","modified_gmt":"2026-07-28T19:27:16","slug":"deux-chances-sur-trois-pour-que-la-fed-passe-son-tour-la-situation-est-sur-le-fil-du-rasoir","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/be-fr\/191211\/","title":{"rendered":"Deux chances sur trois pour que la Fed passe son tour\u00a0: \u00ab\u00a0La situation est sur le fil du rasoir\u00a0\u00bb"},"content":{"rendered":"

Fid\u00e8le \u00e0 son principe de ne plus donner d’indications prospectives, Kevin Warsh pourrait pr\u00e9f\u00e9rer laisser le march\u00e9 dans l’incertitude. <\/p>\n

\u00ab\u00a0La situation est pratiquement sur le fil du rasoir\u00a0\u00bb, r\u00e9sume-t-on chez ING. La logique en faveur d’une pause s’appuie principalement sur l’apaisement de l’inflation en juin, soutenu par le repli des prix de l’\u00e9nergie. Pour autant, le march\u00e9 reste nerveux face aux intentions du nouveau pr\u00e9sident de la Fed, Kevin Warsh. Fid\u00e8le \u00e0 son principe de ne plus donner d’indications prospectives (forward guidance), Kevin Warsh pourrait pr\u00e9f\u00e9rer laisser le march\u00e9 dans l’incertitude. Un choix strat\u00e9gique pour affirmer la cr\u00e9dibilit\u00e9 et l’ind\u00e9pendance de l’institution, notamment vis-\u00e0-vis du pr\u00e9sident am\u00e9ricain Donald Trump, m\u00eame si cela alimente les sp\u00e9culations sur un tour de vis surprise partiellement anticip\u00e9.<\/p>\n

La chute des g\u00e9ants des puces n’entra\u00eene pas les Bourses europ\u00e9ennes<\/a><\/p>\n

Pour Christian Scherrmann, \u00e9conomiste am\u00e9ricain chez le gestionnaire d’actifs DWS, les donn\u00e9es brutes ne plaident pas pour un resserrement imm\u00e9diat lors de ce Comit\u00e9 de politique mon\u00e9taire (FOMC). L’inflation s’est adoucie et le march\u00e9 du travail ne g\u00e9n\u00e8re pas de pouss\u00e9e salariale excessive. Cependant, plusieurs risques subsistent.<\/p>\n

guillement<\/p>\n

\u00ab\u00a0Les hausses de taux mettent sous pression l’\u00e9conomie r\u00e9elle\u00a0\u00bb<\/p>\n

Les tensions sur les prix du p\u00e9trole ravivent la crainte d’effets de second tour sur l’inflation sous-jacente. \u00ab\u00a0Les hausses de taux ne produisent pas de p\u00e9trole \u00e0 l’\u00e9tranger ; en revanche, elles mettent sous pression l’\u00e9conomie r\u00e9elle\u00a0\u00bb, rappelle Christian Scherrmann, citant Kevin Warsh lui-m\u00eame. C\u00f4t\u00e9 tarifs douaniers, malgr\u00e9 les incertitudes juridiques post-Cour supr\u00eame, l’expert ne pr\u00e9voit pas de nouveaux sommets, ce qui devrait maintenir certaines forces d\u00e9sinflationnistes.<\/p>\n

Transition d\u00e9licate pour la \u00ab\u00a0nouvelle\u00a0\u00bb Fed<\/p>\n

Concernant les d\u00e9penses massives li\u00e9es \u00e0 l’intelligence artificielle (IA), souvent point\u00e9es du doigt par les march\u00e9s, DWS se veut rassurant : leur faible poids dans l’indice des prix \u00e0 la consommation limite leur impact direct. Si l’IA stimule la demande \u00e0 court terme, elle devrait surtout \u00e9largir l’offre \u00e0 moyen terme, une vision accommodante partag\u00e9e par la pr\u00e9sidence de la Fed.<\/p>\n

\u00ab\u00a0L’inflation est trop \u00e9lev\u00e9e\u00a0\u00bb: une responsable de la Fed durcit le ton<\/a><\/p>\n

Avec une inflation mod\u00e9r\u00e9e et un march\u00e9 du travail \u00e9quilibr\u00e9, la tentation d’une hausse des taux s’estompe. Mais la \u00ab\u00a0nouvelle\u00a0\u00bb Fed sous Kevin Warsh se veut plus analytique et moins pr\u00e9visible. Si la barre reste haute pour justifier un maintien prolong\u00e9 \u2212 les chiffres d’inflation devant encore baisser dans les mois \u00e0 venir \u2212, la r\u00e9union pourrait voir \u00e9merger des voix dissidentes au sein du FOMC, r\u00e9clamant un durcissement.<\/p>\n

Pour DWS, le sc\u00e9nario le plus probable reste donc celui d’une Fed \u00ab\u00a0sous surveillance de l’inflation\u00a0\u00bb, maintenant ses taux inchang\u00e9s pour ce meeting, tout en laissant la porte ouverte aux ajustements futurs.<\/p>\n

\u00ab\u00a0L’inflation rassure sans convaincre\u00a0\u00bb<\/p>\n

C’est aussi l’avis de Kevin Thozet, membre du comit\u00e9 d’investissement de Carmignac : \u00ab\u00a0L’\u00e9conomie am\u00e9ricaine continue de surprendre par sa r\u00e9sistance, souligne-t-il. Elle a encaiss\u00e9 un cycle de hausse de taux d’une ampleur exceptionnelle, une guerre commerciale, puis une guerre tout court, sans que les principaux indicateurs ne se d\u00e9gradent v\u00e9ritablement.\u00a0\u00bb<\/p>\n

Quant aux derniers chiffres d’inflation, \u00ab\u00a0ils ont rassur\u00e9, sans convaincre. \u00c0 3,5 % pour les prix \u00e0 la consommation et 6,6 % pour les prix \u00e0 la production sur un an, la d\u00e9crue reste tr\u00e8s incompl\u00e8te, estime l’expert de Carmignac. Surtout avec la nouvelle fermeture du d\u00e9troit d’Ormuz et les prix de l’\u00e9nergie qui repartent en fl\u00e8che, ces donn\u00e9es pourraient d\u00e9j\u00e0 appartenir au pass\u00e9\u00a0\u00bb.<\/p>\n

\u00ab\u00a0Pour pr\u00e9server sa cr\u00e9dibilit\u00e9, la Fed devra donc t\u00f4t ou tard confirmer sa nouvelle ligne par une hausse de taux. Mais la r\u00e9union de septembre reste la fen\u00eatre de hausse la plus probable\u00a0\u00bb, consid\u00e8re le responsable de Carmignac.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Fid\u00e8le \u00e0 son principe de ne plus donner d’indications prospectives, Kevin Warsh pourrait pr\u00e9f\u00e9rer laisser le march\u00e9 dans…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":191212,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":"","_share_on_mastodon":"0"},"categories":[35],"tags":[12,13,18,17,38,34,37,36,860],"class_list":["post-191211","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","category-economie","tag-be","tag-be-fr","tag-belgique","tag-belgium","tag-business","tag-donald-trump","tag-economie","tag-economy","tag-newb"],"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@be_fr\/116999254744452570","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/be-fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/191211","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/be-fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/be-fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/be-fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/be-fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=191211"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/be-fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/191211\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/be-fr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/191212"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/be-fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=191211"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/be-fr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=191211"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/be-fr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=191211"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}