{"id":23391,"date":"2026-02-28T22:24:12","date_gmt":"2026-02-28T22:24:12","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/be-fr\/23391\/"},"modified":"2026-02-28T22:24:12","modified_gmt":"2026-02-28T22:24:12","slug":"apres-labandon-de-netflix-paramount-va-t-il-absorber-hbo-max","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/be-fr\/23391\/","title":{"rendered":"apr\u00e8s l’abandon de Netflix, Paramount va-t-il absorber HBO Max ?"},"content":{"rendered":"

Harry Potter, Game of Thrones, The Last of Us : l\u2019avenir des franchises de Warner Bros. Discovery se joue d\u00e9sormais sans Netflix. En position de force, Paramount pourrait choisir de fusionner HBO Max avec Paramount+.<\/p>\n

Netflix s\u2019\u00e9tant retir\u00e9 de la course<\/a>, le rachat de Warner Bros. Discovery entre dans une nouvelle phase. Tous les regards se tournent d\u00e9sormais vers Paramount<\/a>. Alors que la firme au N rouge avait officialis\u00e9 une offre \u00e0 82,7 milliards de dollars le 5 d\u00e9cembre dernier<\/a>, elle a finalement jet\u00e9 l\u2019\u00e9ponge apr\u00e8s que Paramount a d\u00e9gain\u00e9 sa \u00ab meilleure et derni\u00e8re offre \u00bb \u00e0 31 dollars par action, valorisant WBD \u00e0 111 milliards de dollars<\/a>.<\/p>\n

Ce changement de favori rebat les cartes pour des licences aussi strat\u00e9giques que Harry Potter, The Last of Us ou Game of Thrones. Avec Netflix, plusieurs sc\u00e9narios \u00e9taient sur la table<\/a>, mais nombre d\u2019analystes anticipaient au minimum une int\u00e9gration \u00e9troite de HBO Max dans l\u2019\u00e9cosyst\u00e8me Netflix \u2014 voire une fusion fonctionnelle des deux plateformes. Une perspective qui laissait d\u00e9j\u00e0 entrevoir des hausses de prix, un terrain que le co-patron Ted Sarandos avait commenc\u00e9 \u00e0 pr\u00e9parer aupr\u00e8s des march\u00e9s comme des abonn\u00e9s<\/a>. Mais quid d\u2019HBO Max, en cas de rachat par Paramount ? <\/p>\n

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Que ferait Paramount d\u2019HBO Max en cas de rachat\u00a0?<\/p>\n

D\u00e8s le d\u00e9but de la course, Paramount avait esquiss\u00e9 les grandes lignes de son plan afin de cr\u00e9dibiliser son offre, rapportait Bloomberg fin octobre 2025<\/a>. David Ellison, patron et actionnaire majoritaire du groupe, avait promis de pr\u00e9server les \u00e9quipes cr\u00e9atives des deux studios, tout en rationalisant le marketing et la distribution, selon des sources proches du dossier. Il avait \u00e9galement assur\u00e9 vouloir conserver CNN, Cartoon Network, Discovery Channel, TNT et les autres cha\u00eenes c\u00e2bl\u00e9es de WBD dans le p\u00e9rim\u00e8tre du groupe.<\/p>\n

\"Warner\"Warner<\/a>Warner Bros. regarde d\u00e9sormais Paramount. \/\/ Source : Numerama<\/p>\n

Mais c\u2019est sur le streaming que tout se joue. Selon des informations de Bloomberg, reprises par Reuters<\/a>, Paramount souhaiterait conserver l\u2019essentiel de WBD intact\u2026 tout en fusionnant HBO Max dans Paramount+. Autrement dit : une absorption plut\u00f4t qu\u2019une coexistence.<\/p>\n

Sur le plan industriel, le raisonnement est difficile \u00e0 contester. Paramount, seul, est trop petit pour rivaliser durablement avec Netflix ou Disney+. Paramount+ compte moins d\u2019abonn\u00e9s, affiche un ARPU plus faible et dispose d\u2019un catalogue moins must-see que HBO Max. \u00c0 l\u2019inverse, HBO b\u00e9n\u00e9ficie d\u2019une image premium et d\u2019un pouvoir d\u2019attraction consid\u00e9rable sur les s\u00e9ries \u00e9v\u00e9nementielles.<\/p>\n

En combinant la base d\u2019abonn\u00e9s plus premium de HBO avec le catalogue plus large de Paramount+ \u2014 sport, franchises familiales, blockbusters \u2014 le groupe obtiendrait une taille critique bien plus proche des leaders mondiaux. Une n\u00e9cessit\u00e9 dans un march\u00e9 arriv\u00e9 \u00e0 maturit\u00e9, o\u00f9 la croissance ralentit et o\u00f9 la rentabilit\u00e9 prime d\u00e9sormais sur la conqu\u00eate.<\/p>\n

\"The\"The<\/a>The Last of Us \/\/ Source : HBO<\/p>\n

Vers une nouvelle hausse des prix\u00a0?<\/p>\n

Un tel rapprochement impliquerait en tout cas une rationalisation lourde. Maintenir deux applications, deux infrastructures techniques, deux strat\u00e9gies marketing et deux grilles tarifaires co\u00fbterait cher et affaiblirait la lisibilit\u00e9 de l\u2019offre. Ce sc\u00e9nario semble d\u2019autant moins probable qu\u2019en 2024 \u2014 bien avant la bataille actuelle \u2014 WBD et Paramount avaient d\u00e9j\u00e0 explor\u00e9 plusieurs pistes : bundle, fusion ou cr\u00e9ation d\u2019un service commun (via Variety<\/a>). Une conclusion s\u2019imposait d\u00e9j\u00e0 \u00e0 l\u2019\u00e9poque : maintenir durablement deux plateformes mondiales distinctes n\u2019a gu\u00e8re de sens \u00e9conomique.<\/p>\n

Paramount a d\u2019ailleurs commenc\u00e9 \u00e0 pr\u00e9parer le terrain avec des hausses de prix sur Paramount+ d\u00e9but 2026, pr\u00e9sent\u00e9es comme n\u00e9cessaires pour financer davantage de contenus. Une int\u00e9gration d\u2019HBO Max rendrait donc tr\u00e8s probable une nouvelle vague d\u2019ajustements tarifaires \u00e0 moyen terme.<\/p>\n

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