Engie
+10% over de voorbije week

Engie kondigt de overname aan van de Britse elektriciteitsdistributeur UK Power Networks (UKPN) voor 10,5 miljard pond, waarmee het zijn positie in gereguleerde netwerken versterkt en het VK zijn tweede markt wordt. Deze transactie leidt tot een opwaartse bijstelling van de prognoses voor 2026.
Houden.

Koers op het moment van de analyse: 28,93 EUR

Telefónica
+7,6% over de voorbije week

Voor het derde jaar op rij sluit Telefónica het boekjaar 2025 met een verlies: 0,81 EUR per aandeel tegenover 0,06 EUR in 2024. Zonder uitzonderlijke lasten zou de winst per aandeel met 21% zijn gedaald. Oorzaak zijn aanhoudende problemen in Duitsland (23% van de omzet) en in Spanje (36% van de omzet). Tegen 2030 bevestigt de groep alle doelstellingen die vorig jaar november werden voorgesteld, waaronder groei van de omzet en het bedrijfsresultaat. De groeivooruitzichten zijn zwak en laten volgens ons weinig ruimte voor een herwaardering van het aandeel en een duidelijke koersstijging de komende jaren. Onze prognoses blijven onveranderd.
Verkopen.

Koers op het moment van de analyse: 3,85 EUR

Alcon
+4,4% over de voorbije week

De omzet over 2025 steeg met 4% (exclusief wisselkoerseffecten), en zelfs met 7% in het 4de kwartaal, dankzij nieuwe producten. De trend zet zich voort in 2026. De rendabiliteit blijft onder druk, maar het bedrijf boekt besparingen om de bedrijfsmarge te ondersteunen, wat de markten geruststelt. Het dividend blijft onveranderd op 0,28 CHF bruto. Teleurstellend, maar niet verontrustend.
Houden.

Koers op het moment van de analyse: 66,86 EUR

Saint-Gobain
-4,4% over de voorbije week

Saint-Gobain had in 2025 last van de moeilijke bouw(materialen)markt wereldwijd. Zowel de omzet (-0,2%) als de winst per aandeel zonder eenmalige elementen (-3,6%) vielen terug. Het dividend klimt wel met 4,5% tot 2,30 EUR bruto. Voor 2026 mikt Saint-Gobain op een EBITDA-marge van meer dan 15% (15,5% in 2025).
Verkopen.

Koers op het moment van de analyse: 86,24 EUR

Vastned
-3,3% over de voorbije week

Vastned kwam voor het eerst met jaarresultaten sinds de fusie met de Nederlandse moedermaatschappij (wat een vergelijking met het verleden onmogelijk maakt). De jaarcijfers overtroffen de verwachtingen hoewel de GVV die al eerder naar boven optrok (2 keer voor de winst en 1 keer voor het dividend). De winst per aandeel kwam in 2025 uiteindelijk uit op 2,22 EUR en het dividend op 1,85 EUR bruto. Ook de vooruitzichten ogen beter. We trekken onze winstverwachtingen voor 2026 en 2027 op maar verwachten voor 2026 desondanks een winstdaling door de hogere intrestlasten op de schulden. Over het algemeen lijkt het met de detailhandel in stadscentra de goede kant op te gaan.
Kopen.

Koers op het moment van de analyse: 31,20 EUR