Put-Optionen<\/a>. Bis Anfang 2026 hielt Goldman Puts im Wert von \u00fcber 600 Millionen USD, gegen\u00fcber lediglich 157 Millionen USD in Calls. Solche Strukturen sprechen f\u00fcr einen Cash-and-Carry-Trade. Die Bank sichert dabei Long-ETF-Positionen mit Derivaten ab und erzielt Arbitrage-Renditen bei minimiertem Preisrisiko. Es handelt sich folglich nicht um eine direktionale Wette auf steigende Kurse, sondern um strukturierte Produkte.<\/p>\nErste Positionen in XRP und Solana<\/p>\n
Neben dem De-Risking diversifizierte Goldman in zwei Krypto-Assets, die bis dahin nicht im Portfolio waren. In XRP-ETFs flossen insgesamt 153 Millionen USD, verteilt auf vier Anbieter. 21Shares erhielt 35.9 Millionen USD, Bitwise 39.8 Millionen, Franklin Templeton 38.4 Millionen und Grayscale 37.9 Millionen USD. Die ann\u00e4hernd gleiche Gewichtung \u00fcber alle Emittenten f\u00e4llt auf.<\/p>\n
Bei Solana investierte Goldman 108 Millionen USD \u00fcber sechs Produkte. Den gr\u00f6ssten Anteil erhielt der Bitwise Solana Staking ETF mit 45 Millionen USD. Danach folgte der Grayscale Solana Trust ETF mit 35.7 Millionen USD. Kleinere Positionen entfielen auf Produkte von Fidelity, VanEck, 21Shares und Franklin Templeton.<\/p>\n
Die neuen Positionen machen zusammen rund 11 Prozent der gesamten Krypto-Exposition aus. Bitcoins Anteil liegt bei 1.06 Milliarden USD, Ethereums bei rund 1 Milliarde USD. XRP und Solana bleiben daher klar untergewichtet. Allerdings signalisiert der Einstieg \u00fcber zehn verschiedene ETFs eine systematische Allokation – nicht eine spontane Einzelentscheidung.<\/p>\n
Vom Krypto-Skeptiker zum Multi-Asset-Investor<\/p>\n
Goldmans Wandlung vollzog sich in weniger als zwei Jahren. Noch im April 2024 erkl\u00e4rte die Bank \u00f6ffentlich, kein «Believer» in Krypto zu sein. Doch bereits im vierten Quartal 2024 begann Goldman mit dem Aufbau substanzieller Goldman Sachs Bitcoin ETF-Positionen. Im ersten Quartal 2025 hielt die Bank 30.8 Millionen IBIT-Shares im Wert von 1.4 Milliarden USD. Goldman war damit der gr\u00f6sste Halter von BlackRocks Bitcoin-ETF. Bis zum dritten Quartal 2025 wuchsen die Bitcoin-Best\u00e4nde auf gesch\u00e4tzte 35 Millionen Shares, erg\u00e4nzt durch eine grosse Ethereum-Position.<\/p>\n
Das Q4-Rebalancing markiert nun den ersten R\u00fcckbau seit Beginn der Krypto-Allokation. Zeitgleich stellte Goldman eine strategische Weiche. Im Dezember 2025 k\u00fcndigte die Bank die \u00dcbernahme des ETF-Anbieters Innovator f\u00fcr 2 Milliarden USD an. Der Deal soll im zweiten Quartal 2026 abgeschlossen werden. K\u00fcnftig k\u00f6nnte Goldman so eigene Krypto-ETFs lancieren, anstatt ausschliesslich Drittprodukte zu halten.<\/p>\n
Institutionelle Positionierung unter Druck<\/p>\n
Bitcoin ist seit dem September-Hoch von 126’000 USD bis Februar 2026 auf 67’000 USD gefallen. Das entspricht einem R\u00fcckgang von knapp 50 Prozent. Goldmans Q4-De-Risking erscheint vor diesem Hintergrund vorausschauend, auch wenn die 13F-Daten nur eine Momentaufnahme per 31. Dezember zeigen.<\/p>\n
Anfang Januar 2026 ver\u00f6ffentlichten Goldman-Analysten einen Report, der Regulierungsreformen als gr\u00f6ssten Katalysator f\u00fcr institutionelle Krypto-Adoption identifiziert. 35 Prozent der befragten Institutionen nannten regulatorische Unsicherheit als gr\u00f6sste H\u00fcrde. Konkret sieht Goldman Potenzial bei Tokenisierung und dezentraler Finanzinfrastruktur, sollte der regulatorische Rahmen 2026 klarer werden.<\/p>\n
Goldman steht mit dieser Strategie nicht allein. Auch Morgan Stanley unterh\u00e4lt bedeutende Bitcoin-ETF-Positionen \u00fcber das Asset Management. Traditionelle Banken nutzen regulierte ETF-Vehikel als bevorzugten Zugang zum Krypto-Markt. Insgesamt ist das Muster branchenweit konsistent – Exposition ja, jedoch \u00fcber kontrollierte, regulierte Strukturen.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Goldman Sachs f\u00fchrte im vierten Quartal 2025 ein umfassendes De-Risking seiner Krypto-Positionen durch. Die Bitcoin-ETF-Best\u00e4nde sanken um 39.4…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":1165,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[14],"tags":[715,57,46,52,51,716,717,718,53,56,45,719,44,55,54,720],"class_list":{"0":"post-1164","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-unternehmen-maerkte","8":"tag-btc","9":"tag-business","10":"tag-ch","11":"tag-companies","12":"tag-companies-markets","13":"tag-etf","14":"tag-eth","15":"tag-goldman","16":"tag-markets","17":"tag-maerkte","18":"tag-schweiz","19":"tag-sol","20":"tag-switzerland","21":"tag-unternehmen","22":"tag-unternehmen-maerkte","23":"tag-xrp"},"share_on_mastodon":{"url":"","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ch-de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1164","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ch-de\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ch-de\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ch-de\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ch-de\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1164"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ch-de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1164\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ch-de\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1165"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ch-de\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1164"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ch-de\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1164"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ch-de\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1164"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}