{"id":188773,"date":"2026-06-29T15:44:09","date_gmt":"2026-06-29T15:44:09","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/ch-de\/188773\/"},"modified":"2026-06-29T15:44:09","modified_gmt":"2026-06-29T15:44:09","slug":"der-4-jaehrige-bitcoin-zyklus-bleibt-intakt","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/ch-de\/188773\/","title":{"rendered":"Der 4-j\u00e4hrige Bitcoin-Zyklus bleibt intakt"},"content":{"rendered":"

Mit dem neuen 21shares Halbjahresbericht zieht der Z\u00fcrcher Krypto-ETP-Anbieter Halbzeitbilanz \u00fcber zehn eigene Jahresprognosen. Trotz eines Kursr\u00fcckgangs von rund 50 Prozent vom Allzeithoch bewertet das Unternehmen den Bitcoin-Zyklus darin als intakt.<\/p>\n

21shares z\u00e4hlt weltweit zu den gr\u00f6ssten Anbietern von Krypto-ETPs, also b\u00f6rsengehandelten Produkten f\u00fcr ein reguliertes Engagement in digitalen Verm\u00f6genswerten. Das 2018 gegr\u00fcndete Unternehmen sitzt in Z\u00fcrich und ist eine Tochtergesellschaft des US-Brokers FalconX. Unter dem Titel \u201eState of Crypto<\/a>» erscheint der Report halbj\u00e4hrlich und gilt als Branchenreferenz. Darin misst der Anbieter zehn eigene Jahresprognosen an aktuellen On-Chain- und Marktdaten. Die siebzehnte Ausgabe erschien schliesslich am 24. Juni 2026 als Halbzeitbilanz f\u00fcr das laufende Jahr. Zum Auswertungszeitpunkt notiert Bitcoin bei rund 60’000 USD, etwa 32 Prozent unter dem Jahresanfang. Zuvor hatte das Allzeithoch im Oktober 2025 bei 126’000 USD gelegen. Vergleichsweise h\u00e4rter traf es Ether, das mit rund 1’580 USD 47 Prozent unter dem Jahresanfang notiert.<\/p>\n

Bitcoin h\u00e4lt sich \u00fcber dem Einstandspreis der Anleger<\/p>\n

Der zentrale Befund des Reports betrifft die Tiefe der laufenden Korrektur. Die Korrektur folgt dabei eng den historischen Post-Halving-Rhythmen. Mit rund 50 Prozent f\u00e4llt der R\u00fcckgang vom H\u00f6chststand zwar deutlich aus. Er bleibt jedoch klar hinter den 80 bis 90 Prozent der B\u00e4renm\u00e4rkte 2018 und 2022 zur\u00fcck. Diese mildere Entwicklung f\u00fchrt das Unternehmen auf die gestiegene institutionelle Beteiligung zur\u00fcck. Ein wachsender Teil der Best\u00e4nde liegt in ETF-Verwahrung, Panikverk\u00e4ufe blieben daher aus.<\/p>\n

\"\"<\/a>Der Bitcoin-4-Jahreszyklus ist laut 21shares intakt \/ Quellen: Glassnode, 21shares<\/p>\n

Dieses Muster zeigt sich an den ETF-Best\u00e4nden. Zwar verzeichneten US-Spot-Bitcoin-ETFs seit Jahresbeginn netto rund 3 Mrd. USD an Abfl\u00fcssen. Dennoch halten die Produkte weiterhin 1.25 Mio. BTC, innerhalb von 8 Prozent ihres Allzeithochs. Die zugrunde liegenden Coins bleiben somit weitgehend im Markt, w\u00e4hrend sich die Bewegungen im Preis abspielen. Ebenso zogen j\u00fcngere Produkte Kapital an. Der Hyperliquid-Spot-ETF verzeichnete im ersten Monat nach dem Start \u00fcber 150 Mio. USD an Nettozufl\u00fcssen.<\/p>\n

\u201eW\u00e4hrend das gesamte globale Krypto-ETP-AuM bei 140 Mrd. USD liegt, 15 Prozent unter dem Jahresanfang und bedingt durch Preisr\u00fcckg\u00e4nge, belaufen sich die zugrunde liegenden BTC-Best\u00e4nde auf 1.25 Millionen Coins. Anleger halten durch die Volatilit\u00e4t hindurch oder bauen still strategische Positionen auf.» – Adrian Fritz, Chief Investment Strategist, 21shares<\/p>\n

Ebenfalls st\u00fctzen die On-Chain-Signale diese Lesart. Der aggregierte Einstandspreis der Anleger liegt bei 54’000 USD, ein Niveau, das Bitcoin im Abschwung bislang nicht unterschritten hat. Oberhalb davon markiert der Anbieter ein Gamma-Flip-Level von 68’000 bis 70’000 USD. Unterhalb dieser Schwelle verst\u00e4rken Absicherungsgesch\u00e4fte der Market-Maker negative Kursbewegungen. Die SOPR-Ratio fiel zuletzt zudem auf rund 0.7, was kurzfristige Halter als Hauptquelle des Verkaufsdrucks ausweist. F\u00fcr das Jahresende veranschlagt 21shares nunmehr einen Bitcoin-Kurs von 100’000 USD, herabgesetzt von der urspr\u00fcnglichen Prognose eines neuen Allzeithochs. Das Fazit zum Zyklus f\u00e4llt dennoch zuversichtlich aus: Er entwickle sich, sei aber nicht gebrochen.<\/p>\n

Prediction Markets wachsen zehnmal schneller als erwartet<\/p>\n

Prediction Markets lassen Nutzer mit Kapital auf den Ausgang realer Ereignisse setzen, von Wahlen bis zu Sportresultaten. Diese Wetten b\u00fcndeln sie zu handelbaren Kursen. In diesem Segment fiel die Halbzeitbilanz am deutlichsten zugunsten der Prognose aus. Bis Ende Mai 2026 summierte sich das Handelsvolumen auf 57.5 Mrd. USD. Das entspricht dem Zehnfachen des gleichen Vorjahreszeitraums. Folglich erreichte der Markt schon nach f\u00fcnf Monaten 57.5 Prozent des urspr\u00fcnglichen Jahresziels von 100 Mrd. USD. Insgesamt \u00fcbertrifft dieses Volumen bereits das Gesamtvolumen einzelner Segmente etablierter B\u00f6rsen.<\/p>\n

Angesichts dieser Dynamik hebt 21shares sein Jahresendziel auf 200 Mrd. USD an. F\u00fcr die zweite Jahresh\u00e4lfte verweist das Unternehmen zudem auf zwei Grossereignisse als Katalysatoren. Dazu z\u00e4hlen die laufende FIFA Fussball-Weltmeisterschaft und die US-Zwischenwahlen im November 2026. Beide gelten dem Report als zus\u00e4tzliche Treiber des Wettinteresses.<\/p>\n

DeFi-Sicherheitsverluste bremsen das TVL-Wachstum<\/p>\n

Deutlich schlechter als erwartet entwickelte sich der Bereich DeFi, also dezentrale Finanzanwendungen ohne Mittelsmann. Solche Protokolle wickeln Kredite, Handel und Renditeprodukte \u00fcber Smart Contracts ab. Das in solchen Protokollen gebundene Kapital, gemessen am Total Value Locked, liegt aktuell bei rund 140 Mrd. USD. Die Dezember-Prognose hatte hingegen 300 Mrd. USD vorgesehen. Diese L\u00fccke f\u00fchrt der Anbieter nicht prim\u00e4r auf die schwache Kursentwicklung zur\u00fcck, sondern auf ein strukturelles Sicherheitsproblem.<\/p>\n

\"\"<\/a>Total Value Locked (TVL) in DeFi-Protokollen \/ Quellen: DeFi Llama, 21shares<\/p>\n

Die Sicherheitsverluste summieren sich 2026 bislang auf \u00fcber 840 Mio. USD, verteilt auf mehr als 50 Exploits. Folglich z\u00e4hlt das laufende Jahr f\u00fcr 21shares zu den schlechtesten je f\u00fcr die DeFi-Sicherheit. Der Exploit der Plattform KelpDAO l\u00f6ste einen Kapitalabzug im Milliardenbereich aus. Er zeigt, wie einzelne Vorf\u00e4lle Kettenreaktionen nach sich ziehen. F\u00fcr die institutionelle Adoption wiegt dieser Vertrauensschaden schwer, da Sicherheitsgarantien eine Grundvoraussetzung f\u00fcr regulierte Kapitalzufl\u00fcsse bilden.<\/p>\n

Stablecoins markieren ein neues Allzeithoch<\/p>\n

Ein gegenl\u00e4ufiges Bild zum Preischart zeichnen hingegen die Stablecoins. Ihr Gesamtangebot erreichte mit rund 314 Mrd. USD ein Allzeithoch. In den B\u00e4renm\u00e4rkten 2018 und 2022 war es zuvor noch um \u00fcber 30 Prozent geschrumpft. 21shares wertet dies als st\u00e4rkstes Einzelsignal f\u00fcr strukturelle Adoption. Das Wachstum f\u00fchrt der Anbieter auf die regulatorische Klarheit zur\u00fcck. Treiber sind der GENIUS Act in den USA und die MiCA-Verordnung in der EU. Ausserdem projiziert das Unternehmen f\u00fcr das Jahresende ein Angebot von 400 bis 600 Mrd. USD.<\/p>\n

\"\"<\/a>Stablecoin-Volumen w\u00e4chst weiter \/ Quellen: DeFi Llama, 21shares<\/p>\n

\u00c4hnlich strukturell verl\u00e4uft die Tokenisierung realer Verm\u00f6genswerte, allerdings mit klarer Trennung zweier Kategorien. Auf \u00f6ffentlichen Blockchains liegen \u00fcber 31 Mrd. USD an tokenisierten Werten, davon 15 Mrd. USD in US-Staatsanleihen. Gleichzeitig kommen auf permissioned Netzwerken wie Canton rund 350 Mrd. USD hinzu. Weiterhin will die US-Wertpapierverwahrstelle DTCC ab Juli 2026 mit der Integration tokenisierter Treasuries beginnen. Das urspr\u00fcngliche Jahresziel von 500 Mrd. USD auf \u00f6ffentlichen Ketten h\u00e4lt der Anbieter allerdings nicht mehr f\u00fcr erreichbar.<\/p>\n

Best\u00e4tigt sieht sich das Unternehmen schliesslich bei der Konsolidierung der Layer-2-Netzwerke. Auf Base, Arbitrum und Optimism entfallen mittlerweile gemeinsam 83 Prozent des gesamten L2-DeFi-TVL. Bereits im Februar 2026 hatte Ethereum-Mitgr\u00fcnder Vitalik Buterin erkl\u00e4rt, die rollup-zentrische Roadmap ergebe keinen Sinn mehr. Die Dezember-Prognose sah die meisten unzureichend differenzierten L2s scheitern. Sie gilt somit als eingetroffen.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Mit dem neuen 21shares Halbjahresbericht zieht der Z\u00fcrcher Krypto-ETP-Anbieter Halbzeitbilanz \u00fcber zehn eigene Jahresprognosen. Trotz eines Kursr\u00fcckgangs von…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":188774,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":"","_share_on_mastodon":"0"},"categories":[14],"tags":[42554,2071,57,46,52,51,5073,53,56,42555,45,42556,44,55,54],"class_list":["post-188773","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","category-unternehmen-maerkte","tag-21shares","tag-bitcoin","tag-business","tag-ch","tag-companies","tag-companies-markets","tag-defi","tag-markets","tag-maerkte","tag-prediction-market","tag-schweiz","tag-stablecoins","tag-switzerland","tag-unternehmen","tag-unternehmen-maerkte"],"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@ch_de\/116834163130946767","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ch-de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/188773","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ch-de\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ch-de\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ch-de\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ch-de\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=188773"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ch-de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/188773\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ch-de\/wp-json\/wp\/v2\/media\/188774"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ch-de\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=188773"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ch-de\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=188773"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ch-de\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=188773"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}