{"id":228389,"date":"2026-07-29T23:44:14","date_gmt":"2026-07-29T23:44:14","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/ch-de\/228389\/"},"modified":"2026-07-29T23:44:14","modified_gmt":"2026-07-29T23:44:14","slug":"warum-der-naechste-boersencrash-richtig-uebel-werden-koennte","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/ch-de\/228389\/","title":{"rendered":"Warum der n\u00e4chste B\u00f6rsencrash richtig \u00fcbel werden k\u00f6nnte"},"content":{"rendered":"

\"B\u00f6rsenkurse\"<\/a>Grafik: Thinkhubstudio-Freepik.com<\/p>\n

Beim n\u00e4chsten B\u00f6rsencrash passiert was? Das, was immer passiert. Stop Loss-Orders<\/a> werden ausgel\u00f6st und verst\u00e4rken den Abw\u00e4rtstrend. Und gehebelte B\u00f6rsenkonten leeren sich in Windeseile. Margin Calls<\/a> entstehen \u2013 Broker fragen bei ihren Kunden nach Nachschuss von frischem Geld, weil nicht mehr genug Kapital auf dem Konto ist, um auf Kredit eingegangene Positionen aufrechtzuerhalten. Und wenn Millionen Amerikaner im B\u00f6rsencrash nicht mehr nachschie\u00dfen k\u00f6nnen oder wollen, werden ihre gehebelten Positionen zwangsliquidiert, was den Absturz in den B\u00f6rsenkursen nochmal dramatisch versch\u00e4rfen w\u00fcrde.<\/p>\n

Margin Debt in den USA explodiert \u2013 Problem bei B\u00f6rsencrash<\/p>\n

Warum der n\u00e4chste B\u00f6rsencrash wirklich \u00fcbel ausfallen k\u00f6nnte? Die folgenden Grafiken zeigen es ganz klar. Das Margin Debt in den USA explodiert, also die Summe, die die Anleger in den USA auf Kredit investiert haben. Sie ist von gut 100 Milliarden Dollar im Jahr 1997 auf 1,5 Billionen Dollar im Juni 2026 angewachsen. Noch im Juni 2025 lag diese Summe bei glatt 1 Billion Dollar. Binnen zw\u00f6lf Monaten haben die Amerikaner also nochmal 500 Milliarden Dollar Aktieninvestment auf Kredit oben drauf gelegt.<\/p>\n

Mehr als 1 Billion Dollar netto auf Kredit <\/p>\n

Den 1,5 Billionen Dollar Margin Debt bei US-Brokern standen im Juni 440 Milliarden Dollar an Guthaben auf B\u00f6rsenkonten gegen\u00fcber, so zeigen es die j\u00fcngsten Daten der US-Finanzregulierungsorganisation FINRA<\/a>. Im Klartext, vereinfacht gesagt: Bei einem B\u00f6rsencrash, wenn die Guthaben aufgezehrt w\u00fcrden, verblieben noch mehr als 1 Billion Dollar auf Kredit im Markt. Das kann nat\u00fcrlich nicht gutgehen. Broker wollen Sicherheiten. Aber bei einem Kurssturz schmelzen gehebelte B\u00f6rsenkonten schnell ab. Notverk\u00e4ufe, also Zwangsliquidierungen durch die Broker, w\u00e4ren dann unausweichlich, damit die B\u00f6rsenkonten der Anleger nicht per Saldo ins Minus rutschen. Daher k\u00f6nnte ein B\u00f6rsencrash beim jetzigen Stand des Margin Debt-Niveaus richtig hart ausfallen.<\/p>\n

Chipaktien wohl Ausl\u00f6ser f\u00fcr Hebel-Boom<\/p>\n

Es ist gut nachvollziehbar: Der Boom bei Chipaktien hat vor allem Privatanleger wie nie zuvor dazu veranlasst, auf Kredit am Aktienmarkt zu spekulieren. Das hat die Kurse gut vorangetrieben. Aber nun ist die Fallh\u00f6he umso h\u00f6her. Denn der Berg an Krediten im Markt ist auf immer neue Rekordh\u00f6hen geklettert. Nat\u00fcrlich muss man aber auch sehen: Das Gesamtvolumen am Aktienmarkt ist im Lauf der Jahre massiv angewachsen, in Sachen Gesamtliquidit\u00e4t zum Beispiel bei ETF-Anbietern, Marktkapitalisierung der Unternehmen usw. Von daher k\u00f6nnte der Gesamtmarkt auch mehr Kredithebel vertragen. Dennoch sind diese Charts zum Margin Debt mehr als beunruhigend!<\/p>\n

\"Margin<\/a><\/p>\n

Der obige Chart zeigt die Entwicklung des Margin Debt in den USA seit dem Jahr 1997. Der nachfolgende Chart zeigt den Verlauf seit 2015.<\/p>\n

\"Stark<\/a><\/p>\n

\u00dcber den RedakteurClaudio Kummerfeld<\/p>\n

Capital Markets Redakteur<\/p>\n

Claudio Kummerfeld verf\u00fcgt \u00fcber langj\u00e4hrige Kapitalmarkterfahrung. Er berichtet als Finanzjournalist \u00fcber aktuelle Marktereignisse. Dazu kommentiert er politische und wirtschaftliche Themen.<\/p>\n

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