{"id":79872,"date":"2026-04-11T11:47:36","date_gmt":"2026-04-11T11:47:36","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/ch-de\/79872\/"},"modified":"2026-04-11T11:47:36","modified_gmt":"2026-04-11T11:47:36","slug":"loeb-holding-berner-warenhausgruppe-stemmt-sich-gegen-den-trend","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/ch-de\/79872\/","title":{"rendered":"Loeb Holding: Berner Warenhausgruppe stemmt sich gegen den Trend"},"content":{"rendered":"

\"\"Der neue Loeb Classroom ist beliebt. Bild: eventlokale.ch<\/a><\/p>\n

Der station\u00e4re Handel steht seit Jahren unter Druck. Doch die traditionsreiche Berner Warenhausgruppe Loeb<\/a> stemmt sich mit neuen Ideen immer wieder gegen den negativen Trend. 2025 wurde im Haupthaus in Bern das Eventangebot \u00abLoeb Classroom\u00bb lanciert. In den Gesch\u00e4ftszahlen spiegeln sich diese Initiativen allerdings nur teilweise wider: Der Nettoerl\u00f6s ging um 2,7% auf 74.3 Mio. CHF zur\u00fcck. W\u00e4hrend das operative Ergebnis (EBITDA) mit 11.0 Mio. CHF stabil blieb, sank der Jahresgewinn um 17,1% auf 2.4 Mio. CHF. Die Dividende bleibt unver\u00e4ndert bei 7.80 CHF je Namenaktie B.<\/p>\n

Neue Shopping-Erlebnisse<\/p>\n

Nach den grossen Umbauphasen in den Vorjahren blieb die Loeb-Gruppe mit ihren drei Warenh\u00e4usern in Bern, Thun und Biel auch im vergangenen Jahr sehr aktiv. Der im September 2025 er\u00f6ffnete \u00abClassroom\u00bb wurde gem\u00e4ss Gesch\u00e4ftsbericht<\/a> 83-mal gebucht.\u00a0 Auch andere Erlebnisangebote und Dienstleistungen trugen dazu bei, dass die Frequenzen 2025 erneut gestiegen sind. Zus\u00e4tzlich investierte Loeb in die Auffrischung der Verkaufsfl\u00e4chen am Standort Thun und modernisierte die Modeabteilungen in Bern.<\/p>\n

Moderater Umsatzr\u00fcckgang<\/p>\n

Der R\u00fcckgang des Umsatzes auf 74.3 Mio. CHF \u2013 und damit auf den niedrigsten Wert seit den Pandemiejahren 2020 und 2021 \u2013 wird auf die allgemein eingetr\u00fcbte Konsumentenstimmung zur\u00fcckgef\u00fchrt. W\u00e4hrend sich der Foodbereich positiv entwickelte, verzeichnete der Non-Food-Bereich einen R\u00fcckgang. Zwar stiegen dank der Erlebnisangebote die Frequenzen, der Durchschnittseinkauf sank jedoch, wie dem Gesch\u00e4ftsbericht zu entnehmen ist. Da Konsumentinnen und Konsumenten vermehrt Geld f\u00fcr Freizeiterlebnisse ausgeben, investiert Loeb weiterhin gezielt in das Einkaufserlebnis.<\/p>\n

Betriebsaufwand sinkt<\/p>\n

Trotz r\u00fcckl\u00e4ufigem Umsatz gelang es Loeb, die Bruttomarge im Warenhausgesch\u00e4ft leicht auf 44,9% (Vorjahr: 44,7%) zu steigern. Die Konzessions- und Mietertr\u00e4ge \u2013 beides wichtige Ertragsquellen der Loeb Holding AG \u2013 lagen mit 8.1 Mio. CHF beziehungsweise 2.5 Mio. CHF leicht \u00fcber den Vorjahreswerten und f\u00fchrten zu einem Betriebsertrag von 43.9 Mio. CHF.<\/p>\n

Der Betriebsaufwand reduzierte sich auf 32.9 Mio. CHF (Vorjahr: 34.0 Mio. CHF), was insbesondere auf um rund 1.5 Mio. CHF tiefere Personalaufwendungen von 20.0 Mio. CHF zur\u00fcckzuf\u00fchren ist. Das operative Ergebnis auf Stufe EBITDA lag mit 11.1 Mio. CHF leicht \u00fcber dem Vorjahr. Auch das EBIT erreichte mit knapp 2.1 Mio. CHF den Vorjahreswert.<\/p>\n

Neben den Mietertr\u00e4gen der selbst- und fremdvermieteten Liegenschaften spielen die Finanzertr\u00e4ge aus dem rund 35 Mio. CHF umfassenden Wertschriftenportfolio eine wichtige Rolle. Im Gesch\u00e4ftsjahr 2025 belief sich der Finanzertrag auf 2.1 Mio. CHF, nach 3.3 Mio. CHF im Vorjahr. Auf 2025 stellte Loeb die Anlagestrategie von einem aktiven auf einen passiven Ansatz um. Ein grosser Teil der Wertschriften wurde Ende 2024 ver\u00e4ussert und Mitte Januar 2025 neu investiert. Die Performance des breit diversifizierten Anlageportfolios lag 2025 gem\u00e4ss Gesch\u00e4ftsbericht bei 5,8%.<\/p>\n

Eigenkapitalquote bei 60,7%<\/p>\n

Die Bilanz pr\u00e4sentiert sich weiterhin solide mit einer Eigenkapitalquote von 60,7%. Die derzeit voll vermieteten Immobilien im Anlageverm\u00f6gen sind mit 184.6 Mio. CHF bewertet und mit einer Hypothek von 68 Mio. CHF belastet. Per 1. Januar 2025 erwarb die Warlo Immobilien AG, welche die betrieblich genutzten Liegenschaften verwaltet, das Grundst\u00fcck B\u00e4lliz 41 in Thun und ist seither Eigent\u00fcmerin sowohl der Liegenschaft als auch des zuvor im Baurecht genutzten Grundst\u00fccks.<\/p>\n

Das Eigenkapital der Gruppe betr\u00e4gt insgesamt 161.5 Mio. CHF. Die Aktion\u00e4re der Namenaktie B erhalten eine Dividende von 7.80 CHF; die Inhaber der Partizipationsscheine zus\u00e4tzlich 15 Rappen, insgesamt also 7.95 CHF.<\/p>\n

F\u00fcr das laufende Gesch\u00e4ftsjahr erwartet Loeb im Detailhandel weiterhin ein anspruchsvolles Umfeld. In Bern wird derzeit das Erdgeschoss mit einer k\u00fcnftig selbst betriebenen Parf\u00fcmerie neu gestaltet. Zudem wird in die Liegenschaft an der Gurtengasse 2 investiert, um deren Nutzung weiter zu optimieren.<\/p>\n

Fazit<\/p>\n

Loeb \u00fcberrascht regelm\u00e4ssig mit neuen Ideen und investiert kontinuierlich in das eigene Detailhandelsgesch\u00e4ft, um f\u00fcr Kundinnen und Kunden attraktiv zu bleiben. Dies zeigt sich auch in den gestiegenen Frequenzen. Allerdings schlagen sich diese bislang nicht in h\u00f6heren Ums\u00e4tzen nieder. Entsprechend arbeitet das Unternehmen konsequent an Effizienzsteigerungen, um die Margen zu sichern. Dank der soliden Finanzierung sowie stabiler Ertr\u00e4ge aus Liegenschaften und Wertschriften k\u00f6nnen auch schw\u00e4chere Jahre gut abgefedert werden.<\/p>\n

\"\"<\/a>Der PS der Loeb Holding haben binnen Jahresfrist um kanpp 9% zugelegt. Chart: otc-x.ch<\/p>\n

Die Namenaktien B sowie die Partizipationsscheine der Loeb Holding werden ausserb\u00f6rslich auf OTC-X<\/a> gehandelt. Zuletzt wurden 305 CHF je PS bezahlt<\/a>. Dies entspricht einem Abschlag von rund 10% auf den ausgewiesenen Buchwert von 334 CHF je PS per Ende 2025. Der Substanzwert d\u00fcrfte deutlich h\u00f6her liegen: Unabh\u00e4ngige Bewertungsgutachten ermittelten vor zwei Jahren<\/a> allein f\u00fcr das Liegenschaftenportfolio einen Marktwert von 349 Mio. CHF beziehungsweise 721 CHF je Titel.<\/p>\n

Mit einem Kurs-\/Gewinn-Verh\u00e4ltnis von 61 erscheinen die Titel jedoch hoch bewertet. Dies verdeutlicht das Spannungsfeld zwischen Ertrags- und Substanzwert, in dem sich die Valoren der Loeb Holding AG seit Jahren bewegen. Mit einer Dividendenrendite von 2,6% bleiben die Titel dennoch interessant f\u00fcr Anleger, die auf konstante Aussch\u00fcttungen und Value Investments setzen.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Der neue Loeb Classroom ist beliebt. Bild: eventlokale.ch Der station\u00e4re Handel steht seit Jahren unter Druck. Doch die…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":79873,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[30],"tags":[125,22365,22366,14893,22367,45],"class_list":{"0":"post-79872","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-bern","8":"tag-bern","9":"tag-ch0002045471","10":"tag-ch0002045497","11":"tag-loeb","12":"tag-loeb-holding-ag","13":"tag-schweiz"},"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@ch_de\/116385910419724685","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ch-de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/79872","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ch-de\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ch-de\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ch-de\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ch-de\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=79872"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ch-de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/79872\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ch-de\/wp-json\/wp\/v2\/media\/79873"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ch-de\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=79872"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ch-de\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=79872"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ch-de\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=79872"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}