Investing.com – Barclays a indiqué qu’un net ralentissement des rachats d’actions par les grandes entreprises technologiques américaines ne devrait pas peser significativement sur le marché actions au sens large, estimant que les investisseurs récompensent de plus en plus la croissance plutôt que les retours en capital, à mesure que les dépenses liées à l’intelligence artificielle s’accélèrent.
Le courtier a précisé que les grandes entreprises technologiques réorientent leurs priorités d’allocation de capital afin de financer un déploiement d’infrastructures IA sur plusieurs années, les dépenses d’investissement des hyperscalers devant dépasser 1.000 milliards$ par an d’ici 2028. En conséquence, les rachats d’actions des plus grandes entreprises technologiques ont déjà reculé d’environ 17% au cours de l’année écoulée, même si les rachats dans le reste du secteur technologique et l’ensemble du S&P 500 ont continué à progresser.
Barclays a souligné que les six plus grandes entreprises technologiques — dont Apple, Microsoft, Nvidia, Alphabet, Amazon et Meta — ont représenté plus d’un quart de l’ensemble des rachats d’actions du S&P 500 en 2024 et 2025. Ce recul reflète des besoins de financement croissants pour les investissements dans l’IA, les entreprises ayant de plus en plus recours à l’émission de dette, aux augmentations de capital, aux titres convertibles et aux flux de trésorerie opérationnels pour financer leur expansion.
La banque a également indiqué que la réduction des rémunérations en actions, consécutive à des suppressions d’effectifs massives, a pu diminuer la nécessité de procéder à des rachats. Dans le même temps, les valorisations des grandes entreprises technologiques se sont contractées, passant d’environ 33 fois les bénéfices il y a deux ans à moins de 25 fois, les investisseurs intégrant désormais un cycle d’investissement prolongé.
Malgré le repli des rachats d’actions, Barclays a soutenu que l’attention du marché s’est résolument tournée vers la croissance. Depuis le lancement de ChatGPT fin 2022, l’indice S&P 500 Buyback a sous-performé le S&P 500 au sens large d’environ 30%, ce qui suggère que les investisseurs accordent davantage de valeur aux entreprises qui réinvestissent leur capital dans une expansion portée par l’IA plutôt qu’à celles qui redistribuent des liquidités à leurs actionnaires.
Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.
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