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l’avertissement suivant: https://bit.ly/rtrsauto))
par Dhara Ranasinghe et Hadeel Al Sayegh
Les États-Unis et
Israël ont lancé des frappes sur l’Iran samedi, ciblant
ses dirigeants et plongeant le Moyen-Orient dans un nouveau
conflit qui, selon le président Donald Trump, mettrait fin à une
menace pour la sécurité et donnerait aux Iraniens une chance de
renverser leurs dirigeants.
Les frappes ont mis les pays arabes du Golfe voisins,
producteurs de pétrole, sur les nerfs, alors que les craintes
d’une escalade augmentaient, et Téhéran a réagi en
lançant des missiles en direction d’Israël.
Voici comment le conflit pourrait se dérouler sur les
marchés mondiaux.
Le pétrole
Le pétrole est le principal baromètre des tensions au
Moyen-Orient.
L’Iran est un producteur majeur et se trouve en face de la
péninsule arabique, riche en pétrole, de l’autre côté du détroit
d’Ormuz, par lequel transite environ 20 % de l’approvisionnement
mondial en pétrole. Un conflit pourrait limiter l’entrée du
pétrole sur le marché mondial et faire grimper les prix.
Le baril de Brent
LCOc1
s’est négocié vendredi autour de
73 dollars et a déjà augmenté d’un cinquième depuis le début de
l’année.
Certaines grandes compagnies pétrolières et maisons de
commerce ont suspendu les expéditions de pétrole brut et de
carburant via le détroit d’Ormuz en raison des attaques,
ont déclaré samedi quatre sources commerciales .
William Jackson, économiste en chef des marchés émergents
chez Capital Economics, a déclaré que même si le conflit était
maîtrisé, le prix du Brent pourrait atteindre environ 80
dollars, ce qui correspondait au pic atteint lors de la guerre
de 12 jours en Iran en juin dernier.
Un conflit prolongé affectant l’offre pourrait faire grimper
les prix du pétrole à environ 100 dollars, ce qui pourrait
ajouter 0,6 à 0,7 point de pourcentage à l’inflation mondiale,
a-t-il déclaré dans une note.
DES FLUCTUATIONS SAUVAGES, PARTOUT
Le conflit est susceptible d’exacerber la volatilité sur les
marchés mondiaux, qui ont déjà connu des fluctuations
importantes cette année en raison des droits de douane imposés
par M. Trump et de la chute brutale du secteur technologique.
L’indice de volatilité VIX .VIX a augmenté d’un tiers
cette année, et la volatilité implicite des obligations
américaines .MOVE est en hausse de 15 %.
Selon les analystes, les marchés des devises ne devraient
pas être épargnés.
L’indice du dollar a chuté d’environ 1 % pendant la guerre
de juin, note CBA. Mais cette baisse a été de courte durée et
s’est résorbée au bout de trois ou quatre jours.
« Dans les circonstances actuelles, l’ampleur de la chute
dépendra de l’importance et de la durée du conflit », ont déclaré
les analystes de la CBA dans une note publiée il y a une
semaine.
« Si le conflit est de longue durée et perturbe
l’approvisionnement en pétrole, nous pensons que le dollar
américain s’appréciera par rapport à la plupart des devises, à
l’exception du yen japonais et du franc suisse. Les États-Unis
sont un exportateur net d’énergie et bénéficient donc de la
hausse des prix du pétrole et du gaz qui résulterait d’une
perturbation de l’approvisionnement en pétrole. »
Le shekel israélien ILS= sera presque certainement un
autre mouvement – l’Iran a rapidement pris des mesures de
rétorsion contre Israël samedi.
Il a chuté de 5 % au début de la guerre de juin et a
également réagi après qu’Israël a frappé le consulat iranien de
Damas en avril 2024 et lorsque l’Iran a lancé des missiles sur
Israël en octobre.
Tous ces épisodes ont été de courte durée et ont été suivis
d’une remontée rapide du shekel. Toutefois, JPMorgan a déclaré
qu’il pourrait en être autrement cette fois-ci si le conflit et
la hausse des primes de risque du marché s’avéraient plus
persistants.
« Ce serait particulièrement le cas si la confrontation avec
l’Iran déclenchait également des opérations plus intensives
contre les mandataires de l’Iran », a déclaré la banque de Wall
Street.
LES VALEURS REFUGES ONT LE VENT EN POUPE
Le franc suisse
CHF=
, largement considéré comme une valeur
refuge en période de troubles, devrait subir de nouvelles
pressions à la hausse, créant un casse-tête pour la Banque
nationale suisse. Le franc suisse est en hausse de 3 % cette
année par rapport au dollar américain.
Les investisseurs pourraient également se ruer sur l’or
XAU=
, qui a connu une hausse record de 22 % jusqu’à présent en
2026, et sur l’argent
XAG=
, qui a également le vent en poupe.
Le conflit pourrait également renforcer la demande de bons
du Trésor américain
US10YT=RR
, dont les rendements ont baissé
au cours des dernières semaines.
Le bitcoin
BTC=
, qui n’est plus considéré comme une valeur
refuge, a fait figure d’exception. Il a chuté de 2 % samedi et a
perdu plus d’un quart de sa valeur en deux mois.
SURVEILLER LES MARCHÉS DU MOYEN-ORIENT
Les bourses du Moyen-Orient, notamment celles de l’Arabie
saoudite et du Qatar, fourniront dimanche un premier indicateur
du sentiment des investisseurs. Alors que ces marchés sont
fortement corrélés aux prix du pétrole, une escalade du conflit
pourrait se répercuter sur les économies.
« Je pense que les marchés seront en baisse si les hostilités
se poursuivent tout au long de la journée », a déclaré Ryan
Lemand, directeur général et cofondateur de Neovision Wealth
Management. Selon l’ampleur du conflit, les actions du Golfe
pourraient chuter de 3 à 5 %.
L’indice boursier de référence de l’Arabie saoudite .TASI
a chuté de 1,3% en cinq jours jusqu’à jeudi, sa deuxième semaine
consécutive de baisse. Le marché principal de Dubaï .DFMGI ,
qui rouvre lundi, a chuté au cours des deux dernières semaines.
COMPAGNIES AÉRIENNES ET DÉFENSE
Les compagnies aériennes mondiales ont annulé des vols
à travers le Moyen-Orient samedi, et leurs actions
pourraient être sous pression si le conflit s’étend et force
d’autres fermetures de l’espace aérien.
Les fabricants d’armes européens
.SXPARO
, en hausse de 10%
cette année, pourraient bénéficier d’une demande accrue.