Investing.com – La zone euro est confront\u00e9e \u00e0 un net ralentissement \u00e9conomique cette ann\u00e9e, alors qu\u2019un choc \u00e9nerg\u00e9tique li\u00e9 au Moyen-Orient p\u00e8se sur la croissance, l\u2019inflation et l\u2019investissement, selon une note r\u00e9cente de Deutsche Bank Research.<\/p>\n
La banque a abaiss\u00e9 sa pr\u00e9vision de croissance du PIB de la zone euro pour 2026 \u00e0 0,5% contre 1,1% anticip\u00e9 dans ses Perspectives mondiales de novembre, invoquant la hausse des co\u00fbts \u00e9nerg\u00e9tiques, le ralentissement de la demande mondiale et le durcissement des conditions financi\u00e8res.<\/p>\n
Deutsche Bank pr\u00e9voit que l\u2019\u00e9conomie de la zone euro se contractera de 0,1% en glissement trimestriel au deuxi\u00e8me trimestre, en ligne avec les indicateurs d\u2019activit\u00e9 actuels, avant de stagner au troisi\u00e8me trimestre et de renouer avec une croissance modeste au cours des trois derniers mois de l\u2019ann\u00e9e. La croissance devrait se redresser \u00e0 1,1% en 2027.<\/p>\n
\u00ab Avant le choc \u00e9nerg\u00e9tique, les perspectives macro\u00e9conomiques de l\u2019Europe constituaient un \u00ab\u00a0probl\u00e8me \u00e0 deux \u00e9conomies\u00a0\u00bb : une r\u00e9silience cyclique int\u00e9rieure en 2025, soutenue par les d\u00e9penses budg\u00e9taires allemandes en 2026, contrastait avec des perspectives \u00e0 moyen terme assombries par une faible comp\u00e9titivit\u00e9 et un manque d\u2019autonomie strat\u00e9gique \u00bb, indique le rapport.<\/p>\n
La banque estime que le choc se transmet par quatre canaux principaux : la r\u00e9duction du pouvoir d\u2019achat des m\u00e9nages due \u00e0 une inflation plus \u00e9lev\u00e9e, l\u2019incertitude accrue pesant sur l\u2019investissement, le durcissement de la politique mon\u00e9taire et la faiblesse des exportations li\u00e9e au ralentissement de la demande mondiale. Elle estime que la facture d\u2019importations \u00e9nerg\u00e9tiques de la zone euro augmentera d\u2019environ 1% du PIB en 2026.<\/p>\n
L\u2019inflation globale, mesur\u00e9e par l\u2019Indice des Prix \u00e0 la Consommation Harmonis\u00e9 (IPCH), devrait s\u2019\u00e9tablir en moyenne \u00e0 3,1% en 2026 et \u00e0 2,5% en 2027, contre des anticipations pr\u00e9-conflit de 1,7% et 1,9% respectivement. L\u2019inflation sous-jacente est projet\u00e9e \u00e0 2,4% pour ces deux ann\u00e9es.<\/p>\n
En r\u00e9ponse, Deutsche Bank s\u2019attend \u00e0 ce que la Banque centrale europ\u00e9enne rel\u00e8ve son taux de d\u00e9p\u00f4t de 50 points de base au total, \u00e0 2,50%, d\u2019ici septembre, par des hausses d\u2019un quart de point en juin et en septembre. La banque a qualifi\u00e9 ce mouvement attendu de \u00ab resserrement mesur\u00e9 \u00bb.<\/p>\n
L\u2019Allemagne, la plus grande \u00e9conomie de la zone euro, devrait afficher une croissance de 0,5% en 2026. La production devrait se contracter l\u00e9g\u00e8rement au deuxi\u00e8me trimestre et rester stable au troisi\u00e8me avant de se redresser en fin d\u2019ann\u00e9e.<\/p>\n
Deutsche Bank indique que la politique budg\u00e9taire expansionniste constituerait la principale force stabilisatrice de l\u2019\u00e9conomie, le d\u00e9ficit public se creusant \u00e0 4,1% du PIB. L\u2019emploi devrait reculer de 0,3%.<\/p>\n
La France et l\u2019Italie devraient enregistrer une expansion de respectivement 0,5% et 0,4% en 2026. La pr\u00e9vision pour l\u2019Italie repr\u00e9sente une r\u00e9vision \u00e0 la baisse par rapport \u00e0 une estimation pr\u00e9-crise de 0,8%, ce qui en fait la moins bonne performance parmi les quatre plus grandes \u00e9conomies de la zone euro. Le d\u00e9ficit budg\u00e9taire de la France est projet\u00e9 \u00e0 5,2% du PIB en 2026 et \u00e0 5,4% en 2027.<\/p>\n
L\u2019Italie devrait continuer \u00e0 b\u00e9n\u00e9ficier du programme de relance NextGenerationEU de l\u2019Union europ\u00e9enne, avec environ 72 milliards d\u2019euros (82 milliards de dollars), soit l\u2019\u00e9quivalent de 3,5% du PIB, encore disponibles pour d\u00e9ploiement fin 2025, selon le rapport.<\/p>\n
En dehors de la zone euro, le Royaume-Uni devrait afficher de meilleures performances, avec une croissance \u00e9conomique pr\u00e9vue \u00e0 1,0% en 2026, soutenue par une solide expansion de 0,6% en glissement trimestriel au premier trimestre.<\/p>\n
L\u2019inflation des prix \u00e0 la consommation est projet\u00e9e \u00e0 3,2%, tandis que la Banque d\u2019Angleterre devrait maintenir ses taux d\u2019int\u00e9r\u00eat inchang\u00e9s \u00e0 3,75% jusqu\u2019\u00e0 la fin de l\u2019ann\u00e9e.<\/p>\n
Deutsche Bank a indiqu\u00e9 que les risques restaient orient\u00e9s \u00e0 la baisse. Dans un sc\u00e9nario o\u00f9 le d\u00e9troit d\u2019Ormuz resterait ferm\u00e9 tout au long de l\u2019\u00e9t\u00e9, la croissance de la zone euro pourrait tomber \u00e0 z\u00e9ro en 2026, tandis que l\u2019inflation pourrait atteindre 3,5%.<\/p>\n
Cet article a \u00e9t\u00e9 g\u00e9n\u00e9r\u00e9 et traduit avec l\u2019aide de l\u2019IA et revu par un r\u00e9dacteur. Pour plus d\u2019informations, consultez nos T&C.<\/p>\n
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La zone euro face \u00e0 un fort ralentissement \u00e9conomique en 2026 ?<\/a><\/p>\n