Damodaran : l’effondrement de l’IA serait pire que la bulle Internet<\/p>\n
Aswath Damodaran, professeur de finance \u00e0 l’Universit\u00e9 de New York, avertit qu’un potentiel effondrement du secteur de l’IA pourrait \u00eatre plus douloureux que l’\u00e9clatement de la bulle des dot-com vers 2000.<\/p>\n
Dans le podcast \u00ab\u00a0Intangible Economy\u00a0\u00bb, il explique qu’\u00e0 la diff\u00e9rence de l’\u00e8re des dot-com, l’industrie de l’IA n\u00e9cessite des investissements massifs dans des infrastructures physiques, dont une grande partie est financ\u00e9e par dette. Si une correction se produit, les cons\u00e9quences ne se limiteront pas aux actionnaires, mais pourraient se r\u00e9percuter sur l’ensemble de la soci\u00e9t\u00e9.<\/p>\n
Damodaran remet \u00e9galement en question la capacit\u00e9 du mod\u00e8le \u00e9conomique de l’IA \u00e0 se d\u00e9velopper comme beaucoup l’attendent. Selon lui, l’IA n’est pas une entreprise de logiciel traditionnelle. Les co\u00fbts ne diminuent pas automatiquement \u00e0 mesure que le nombre d’utilisateurs augmente. Chaque utilisation suppl\u00e9mentaire consomme des ressources informatiques, de la m\u00eame mani\u00e8re que Spotify paie pour chaque diffusion.<\/p>\n
Cela rend les \u00e9conomies d’\u00e9chelle beaucoup plus faibles que dans le cas de Netflix, que Damodaran compare \u00e0 Spotify : les co\u00fbts \u00e9lev\u00e9s de contenu de Netflix sont r\u00e9partis sur une base d’abonn\u00e9s croissante, tandis que Spotify paie par diffusion. Une croissance associ\u00e9e \u00e0 des marges faibles pourrait en r\u00e9alit\u00e9 d\u00e9truire de la valeur. De plus, il existe un risque d’\u00e9rosion des prix face \u00e0 des concurrents chinois comme Deepseek<\/a>. Les marges sont d\u00e9j\u00e0 faibles.<\/p>\n Damodaran met \u00e9galement en garde contre le sc\u00e9nario optimiste, car le mod\u00e8le \u00e9conomique consisterait alors \u00e0 remplacer des emplois entiers, et non \u00e0 vendre l’IA comme un outil. Si l’IA tient r\u00e9ellement cette promesse, \u00ab\u00a0la moiti\u00e9 des travailleurs de bureau\u00a0\u00bb perdraient leur emploi.<\/p>\n \u00c0 lire aussi<\/p>\n \u00ab\u00a0Ce qui est effrayant, c’est que les grandes histoires que vous racontez pour justifier l’IA, si elles se r\u00e9alisent, vont engendrer des co\u00fbts insens\u00e9s pour la soci\u00e9t\u00e9 auxquels nous devrions commencer \u00e0 r\u00e9fl\u00e9chir d\u00e8s maintenant\u00a0\u00bb, d\u00e9clare Damodaran. Il qualifie ce sc\u00e9nario de \u00ab\u00a0r\u00eave fi\u00e9vreux de l’IA\u00a0\u00bb.<\/p>\n Les grandes entreprises technologiques entrent en territoire inconnu<\/p>\n Damodaran indique qu’il poss\u00e8de cinq des sept actions dites \u00ab\u00a0Magnificent Seven\u00a0\u00bb, y compris Amazon, qu’il d\u00e9tient depuis 1997 par intermittence. Il affirme qu’il doit accepter que ces entreprises changent \u00e0 un niveau fondamental en raison de leurs investissements lourds dans l’IA. Au lieu de simplement suivre les marges et les nouvelles lignes d’affaires, il doit maintenant \u00e9galement analyser les d\u00e9penses d’investissement et l’amortissement.<\/p>\n Pour les entreprises qui \u00e9taient auparavant l\u00e9g\u00e8res en capital, cela n’avait jamais d’importance. Ces entreprises ont connu une croissance avec des d\u00e9penses d’investissement minimales. Maintenant, elles construisent d’\u00e9normes usines et infrastructures qui seront amorties sur dix ans mais pourraient devenir obsol\u00e8tes apr\u00e8s cinq. \u00ab\u00a0Je ne suis pas s\u00fbr qu’elles sachent vraiment dans quoi elles s’engagent\u00a0\u00bb, dit Damodaran.<\/p>\n L’approche prudente d’Apple lui semble plus intelligente. De nombreux analystes ont critiqu\u00e9 Apple pour ne pas s’engager pleinement, mais Damodaran y voit une force car \u00ab\u00a0nous sous-estimons la retenue dans les affaires\u00a0\u00bb. Apple peut se contenter d’observer les erreurs des autres et d’en tirer des le\u00e7ons au lieu de d\u00e9penser des milliards dans des domaines o\u00f9 elle n’a pas d’exp\u00e9rience, conclut Damodaran.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Damodaran : l’effondrement de l’IA serait pire que la bulle Internet Aswath Damodaran, professeur de finance \u00e0 l’Universit\u00e9…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":185035,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":"","_share_on_mastodon":"0"},"categories":[6],"tags":[34440,7571,45,44,43,2452,323,43139,23],"class_list":["post-185034","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","category-economie","tag-actualites-ia","tag-ai","tag-business","tag-economie","tag-economy","tag-ia","tag-intelligence-artificielle","tag-media-ia","tag-suisse"],"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@ch_fr\/116787369978042486","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ch-fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/185034","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ch-fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ch-fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ch-fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ch-fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=185034"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ch-fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/185034\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ch-fr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/185035"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ch-fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=185034"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ch-fr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=185034"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ch-fr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=185034"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}