{"id":215341,"date":"2026-07-12T15:41:30","date_gmt":"2026-07-12T15:41:30","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/ch-fr\/215341\/"},"modified":"2026-07-12T15:41:30","modified_gmt":"2026-07-12T15:41:30","slug":"easyjet-au-coeur-dune-bataille-de-rachat-a-76-milliards-de-dollars","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/ch-fr\/215341\/","title":{"rendered":"EasyJet au c\u0153ur d\u2019une bataille de rachat \u00e0 7,6 milliards de dollars"},"content":{"rendered":"

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Le conseil d\u2019administration d\u2019EasyJet a conclu un accord de principe avec le groupe d\u2019investissement am\u00e9ricain Apollo sur les conditions financi\u00e8res d\u2019une \u00e9ventuelle offre de rachat en num\u00e9raire valorisant la compagnie a\u00e9rienne britannique \u00e0 environ 5,7 milliards de livres sterling, soit pr\u00e8s de 7,6 \u00e0 7,7 milliards de dollars.\n<\/p>\n

La transaction n\u2019est toutefois pas encore finalis\u00e9e. Apollo n\u2019a pas annonc\u00e9 d\u2019intention ferme de d\u00e9poser une offre et rien ne garantit, \u00e0 ce stade, que la proposition se transformera en op\u00e9ration d\u00e9finitive. Le conseil d\u2019administration d\u2019EasyJet a donc recommand\u00e9 aux actionnaires de ne prendre aucune mesure dans l\u2019imm\u00e9diat.<\/p>\n

Selon la proposition transmise le 8 juillet 2026, les actionnaires d\u2019EasyJet recevraient 7,15 livres sterling, soit environ 9,56 dollars, pour chaque action d\u00e9tenue. Cette offre valorise le capital enti\u00e8rement dilu\u00e9 de la compagnie \u00e0 pr\u00e8s de 5,7 milliards de livres.\n<\/p>\n

Apollo pr\u00e9voit \u00e9galement une solution alternative pour certains actionnaires \u00e9ligibles. Ceux-ci pourraient transf\u00e9rer tout ou partie de leur participation dans le v\u00e9hicule d\u2019investissement \u00e0 travers lequel les fonds d\u2019Apollo d\u00e9tiendraient EasyJet apr\u00e8s son retrait \u00e9ventuel de la Bourse. Cette option leur permettrait de rester expos\u00e9s \u00e0 la croissance future de la compagnie et de conserver des droits de vote. Ses modalit\u00e9s restent n\u00e9anmoins en cours de n\u00e9gociation.\n<\/p>\n

Apr\u00e8s avoir \u00e9tudi\u00e9 la proposition avec ses conseillers financiers, le conseil d\u2019administration d\u2019EasyJet a estim\u00e9 \u00e0 l\u2019unanimit\u00e9 que les conditions financi\u00e8res se situaient \u00e0 un niveau susceptible d\u2019\u00eatre recommand\u00e9 aux actionnaires.\n<\/p>\n

Cette recommandation ne deviendra cependant effective que si Apollo annonce une intention ferme de d\u00e9poser une offre aux m\u00eames conditions, si les documents d\u00e9finitifs sont approuv\u00e9s et si les autres modalit\u00e9s de la transaction, notamment celles concernant l\u2019alternative en actions, sont finalis\u00e9es.\n<\/p>\n

L\u2019intervention d\u2019Apollo bouleverse la tentative de rachat men\u00e9e par Castlelake. Quelques jours auparavant, EasyJet avait conclu un premier accord de principe avec ce groupe am\u00e9ricain autour d\u2019une offre de 6,90 livres par action, soit environ 9,23 dollars.\n<\/p>\n

La proposition d\u2019Apollo est ainsi sup\u00e9rieure de 0,25 livre par action, soit environ 3,6 %, \u00e0 celle de Castlelake. Cette derni\u00e8re valorisait EasyJet \u00e0 pr\u00e8s de 5,5 milliards de livres, l\u2019\u00e9quivalent d\u2019environ 7,35 milliards de dollars.\n<\/p>\n

Le conseil d\u2019administration consid\u00e8re que l\u2019offre d\u2019Apollo apporte une valeur en num\u00e9raire plus \u00e9lev\u00e9e, ainsi qu\u2019une meilleure combinaison entre valorisation, coh\u00e9rence strat\u00e9gique et gestion \u00e0 long terme. Il a donc indiqu\u00e9 qu\u2019il n\u2019\u00e9tait d\u00e9sormais plus dispos\u00e9 \u00e0 recommander la proposition de Castlelake.\n<\/p>\n

Selon le Financial Times, l\u2019arriv\u00e9e d\u2019Apollo constitue un retournement de derni\u00e8re minute dans une bataille de rachat engag\u00e9e depuis pr\u00e8s d\u2019un mois. EasyJet avait pr\u00e9c\u00e9demment rejet\u00e9 plusieurs propositions de Castlelake, jug\u00e9es insuffisantes, avant d\u2019accepter en principe sa derni\u00e8re offre \u00e0 6,90 livres par action.\n<\/p>\n

La proposition d\u2019Apollo repr\u00e9sente une prime de 81 % par rapport au cours de cl\u00f4ture de l\u2019action EasyJet, qui s\u2019\u00e9tablissait \u00e0 3,94 livres le 28 mai 2026, derni\u00e8re s\u00e9ance pr\u00e9c\u00e9dant l\u2019ouverture de la p\u00e9riode d\u2019offres li\u00e9e \u00e0 Castlelake.\n<\/p>\n

Elle d\u00e9passe \u00e9galement de 22 % le plus haut niveau atteint par le titre au cours des quatre ann\u00e9es pr\u00e9c\u00e9dant cette date, soit 5,88 livres. Par rapport au cours moyen pond\u00e9r\u00e9 par les volumes des 90 jours ayant pr\u00e9c\u00e9d\u00e9 le 28 mai, \u00e9tabli \u00e0 3,97 livres, la prime atteint 80 %.\n<\/p>\n

L\u2019action EasyJet a fortement progress\u00e9 apr\u00e8s l\u2019annonce. Elle est mont\u00e9e jusqu\u2019\u00e0 environ 6,80 livres durant la s\u00e9ance du vendredi 10 juillet, son niveau le plus \u00e9lev\u00e9 depuis f\u00e9vrier 2022, tout en restant inf\u00e9rieure aux 7,15 livres propos\u00e9es par Apollo.\n<\/p>\n

Cet \u00e9cart traduit les incertitudes qui entourent encore l\u2019op\u00e9ration, notamment le risque que la proposition ne devienne pas une offre contraignante ou que les autorisations r\u00e9glementaires n\u00e9cessaires ne soient pas obtenues.\n<\/p>\n

Apollo a indiqu\u00e9 que la partie en num\u00e9raire serait int\u00e9gralement financ\u00e9e par une combinaison de capitaux d\u00e9j\u00e0 engag\u00e9s et de lignes de cr\u00e9dit. Les fonds propres seraient apport\u00e9s par les fonds g\u00e9r\u00e9s par le groupe am\u00e9ricain, tandis que Barclays s\u2019est d\u00e9clar\u00e9 tr\u00e8s confiant dans sa capacit\u00e9 \u00e0 organiser le financement par dette n\u00e9cessaire \u00e0 l\u2019op\u00e9ration.\n<\/p>\n

Le groupe affirme suivre EasyJet depuis plusieurs ann\u00e9es et consid\u00e8re la compagnie comme l\u2019une des entreprises les plus attractives du secteur a\u00e9rien mondial, gr\u00e2ce \u00e0 une marque diff\u00e9renci\u00e9e et \u00e0 un potentiel de croissance \u00e0 long terme.\n<\/p>\n

Apollo entend soutenir la strat\u00e9gie actuelle de la compagnie, fond\u00e9e sur le renforcement de son mod\u00e8le \u00e0 bas co\u00fbt, l\u2019utilisation croissante d\u2019avions de plus grande capacit\u00e9 et plus efficaces, le d\u00e9veloppement des services compl\u00e9mentaires et des programmes de fid\u00e9lit\u00e9, ainsi que l\u2019expansion d\u2019EasyJet Holidays.\n<\/p>\n

Le passage d\u2019EasyJet sous contr\u00f4le priv\u00e9 pourrait, selon Apollo, lui donner acc\u00e8s \u00e0 des capitaux suppl\u00e9mentaires, faciliter une planification strat\u00e9gique \u00e0 plus long terme et acc\u00e9l\u00e9rer ses projets op\u00e9rationnels et commerciaux.\n<\/p>\n

Le groupe am\u00e9ricain a \u00e9galement soulign\u00e9 l\u2019importance de conserver les principaux cadres et salari\u00e9s de la compagnie. Il estime que le d\u00e9veloppement d\u2019EasyJet pourrait s\u2019accompagner d\u2019une croissance de ses effectifs et de nouvelles perspectives pour les employ\u00e9s.\n<\/p>\n

Apollo pr\u00e9voit par ailleurs de conserver le nom EasyJet et l\u2019accord de licence conclu avec easyGroup, la soci\u00e9t\u00e9 contr\u00f4l\u00e9e par le fondateur de la compagnie, Stelios Haji-Ioannou. Le groupe s\u2019attend \u00e0 ce que la valeur de la marque et les redevances associ\u00e9es augmentent avec le d\u00e9veloppement des activit\u00e9s de la compagnie.\n<\/p>\n

La question r\u00e9glementaire restera n\u00e9anmoins d\u00e9terminante. Les compagnies op\u00e9rant dans l\u2019Union europ\u00e9enne doivent respecter des r\u00e8gles imposant une majorit\u00e9 de propri\u00e9t\u00e9 et un contr\u00f4le effectif europ\u00e9ens. Une acquisition par un investisseur am\u00e9ricain devra donc \u00eatre structur\u00e9e de mani\u00e8re \u00e0 pr\u00e9server ces exigences.\n<\/p>\n

Apollo s\u2019est engag\u00e9 \u00e0 prendre toutes les mesures n\u00e9cessaires pour obtenir les autorisations relatives au contr\u00f4le des concentrations et au r\u00e8glement europ\u00e9en sur les subventions \u00e9trang\u00e8res. Le groupe promet \u00e9galement de d\u00e9ployer ses meilleurs efforts pour satisfaire les autres conditions r\u00e9glementaires n\u00e9cessaires \u00e0 la r\u00e9alisation de l\u2019op\u00e9ration.\n<\/p>\n

Apollo dispose d\u00e9sormais d\u2019un d\u00e9lai allant jusqu\u2019au 7 ao\u00fbt 2026 \u00e0 17 heures, heure de Londres, pour annoncer une intention ferme de d\u00e9poser une offre conform\u00e9ment au Code britannique des fusions et acquisitions, ou d\u00e9clarer qu\u2019il renonce \u00e0 l\u2019op\u00e9ration. Cette \u00e9ch\u00e9ance ne pourra \u00eatre prolong\u00e9e qu\u2019avec l\u2019accord du Takeover Panel britannique.\n<\/p>\n

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