\n ((Traduction automatis\u00e9e par Reuters \u00e0 l’aide de l’apprentissage
\nautomatique et de l’IA g\u00e9n\u00e9rative, veuillez vous r\u00e9f\u00e9rer \u00e0
\nl’avertissement suivant: https:\/\/bit.ly\/rtrsauto))
\n(Mise \u00e0 jour de l’article du 17 ao\u00fbt: correction de
\nl’orthographe du nom de famille du strat\u00e8ge de BCA Research, qui
\ndevient \u00ab Weisberger \u00bb au paragraphe 21)\n<\/p>\n
\n * Les \u00ab\u00a0n\u00e9oclouds\u00a0\u00bb tirent parti des p\u00e9nuries de capacit\u00e9 et
\nde leur pouvoir de fixation des prix\n<\/p>\n
\n * Les hyperscalers suscitent l’int\u00e9r\u00eat alors que les
\ninvestisseurs adoptent une vision \u00e0 plus long terme\n<\/p>\n
\n * Une analyse de Reuters pr\u00e9voit une augmentation des flux
\nde tr\u00e9sorerie pour les hyperscalers\n<\/p>\n
\n par Danilo Masoni\n<\/p>\n
\n Selon les investisseurs, la hausse des
\nvaleurs li\u00e9es \u00e0 l\u2019IA qui a marqu\u00e9 la derni\u00e8re saison des
\nr\u00e9sultats a d\u00e9plac\u00e9 le centre d\u2019int\u00e9r\u00eat de l\u2019investissement dans
\nce domaine: la question n\u2019est plus de savoir si la fr\u00e9n\u00e9sie de
\nd\u00e9penses des g\u00e9ants de la tech portera ses fruits, mais plut\u00f4t
\nde d\u00e9terminer quelles entreprises g\u00e9n\u00e9reront des rendements \u00e0
\nlong terme.\n<\/p>\n
\n Les r\u00e9sultats de Microsoft \n La croissance du cloud s\u2019acc\u00e9l\u00e8re, tandis que les \n La question qui se pose \u00e0 certains des plus grands \n Beaucoup conservent des positions importantes sur les \n Dans le m\u00eame temps, ils renforcent leur exposition aux \n \u00ab\u00a0Les hyperscalers sont aujourd\u2019hui reconnus comme les \n LES PERFORMANCES DES PLUS GRANDS INVESTISSEURS SONT \u00c0 LA \n Les actions des quatre plus gros investisseurs en d\u00e9penses \n .SOX .\n<\/p>\n \n Elles ont \u00e9galement sous-perform\u00e9 par rapport \u00e0 la remont\u00e9e \n Richard Clode, gestionnaire de portefeuille du Bankers \n \u00ab\u00a0D\u2019ici la fin de l\u2019ann\u00e9e prochaine et jusqu\u2019en 2028, nous \n M. Clode a pr\u00e9cis\u00e9 qu’Amazon constituait l’une des \n \u00ab\u00a0Les d\u00e9penses d\u2019investissement d\u2019aujourd\u2019hui sont les ventes \n Une analyse de Reuters estime que les hyperscalers \n C’EST PLUS COMPLEXE QU’UNE SIMPLE OPPOSITION ENTRE \n John Lamb, directeur des investissements en actions chez \n \u00ab\u00a0La question n\u2019est pas de savoir si les puces constituent de \n \u00ab\u00a0Nous commen\u00e7ons tout juste \u00e0 percevoir ce point d’inflexion \n CHOISISSEZ VOS GAGNANTS\n<\/p>\n \n Selon M. Clode, les entreprises qui contr\u00f4lent \u00e0 la fois la \n Il estime que des entreprises telles qu\u2019Amazon, Microsoft et
\n
\n MSFT.O
\n <\/a>
\n et d’Amazon
\n
\n AMZN.O
\n <\/a>
\n ont rassur\u00e9 les march\u00e9s quant \u00e0 la solidit\u00e9 de
\nla demande pour les infrastructures qui sous-tendent
\nl’intelligence artificielle.\n<\/p>\n
\ncontraintes de capacit\u00e9 persistent.\n<\/p>\n
\ngestionnaires d\u2019actifs mondiaux est de savoir quelles
\nentreprises pourront maintenir la croissance de leurs b\u00e9n\u00e9fices
\nune fois que ces contraintes se seront att\u00e9nu\u00e9es.\n<\/p>\n
\nvaleurs des semi-conducteurs, m\u00eame apr\u00e8s la chute du secteur
\n en juillet, lorsque des doutes se sont fait jour quant \u00e0
\nla rentabilit\u00e9 des d\u00e9penses en IA et face au d\u00e9fi pos\u00e9 par la
\nconcurrence chinoise croissante.\n<\/p>\n
\n\u00ab\u00a0hyperscalers\u00a0\u00bb, c\u2019est-\u00e0-dire les plus grands fournisseurs de
\nservices cloud dont la taille leur permet de d\u00e9velopper
\nrapidement des infrastructures d\u2019IA pour r\u00e9pondre aux demandes
\ndes clients.\n<\/p>\n
\nentreprises susceptibles de tirer le plus grand profit de ce
\nchangement de paradigme li\u00e9 \u00e0 l\u2019IA\u00a0\u00bb, a d\u00e9clar\u00e9 Brian Barbetta,
\ncodirecteur de la plateforme technologique chez Wellington
\nManagement, qui g\u00e8re environ 1 300 milliards de dollars
\nd\u2019actifs. \u00ab\u00a0Ils restent des positions cl\u00e9s dans nos
\nportefeuilles, et nous avons d\u2019ailleurs r\u00e9cemment renforc\u00e9 notre
\nexposition \u00e0 bon nombre de ces entreprises.\u00a0\u00bb\n<\/p>\n
\nTRA\u00ceNE\n<\/p>\n
\nd\u2019investissement dans l\u2019IA ont toutes sous-perform\u00e9 par rapport
\n\u00e0 la hausse de 75 % de l\u2019indice Philadelphia Semiconductor\n<\/p>\n
\nde CoreWeave
\n
\n CRWV.O
\n <\/a>
\n \u2014 soutenue par Nvidia et en hausse
\nd\u2019environ 50 % \u2014 et de Nebius
\n
\n NBIS.O
\n <\/a>
\n \u2014 en hausse de
\nplus de 200 %. Connues sous le nom de \u00ab\u00a0fournisseurs de
\nn\u00e9ocloud\u00a0\u00bb, ces entreprises louent de la puissance de calcul \u00e0
\ndes clients allant des laboratoires d\u2019IA aux entreprises, et ont
\ntir\u00e9 profit des prix au comptant \u00e9lev\u00e9s li\u00e9s \u00e0 la raret\u00e9 des
\ncapacit\u00e9s d\u2019IA.\n<\/p>\n
\nInvestment Trust chez Janus Henderson, a toutefois d\u00e9clar\u00e9 qu\u2019\u00e0
\nterme, les hyperscalers devraient tirer profit de leurs
\ninvestissements.\n<\/p>\n
\npensons que ces entreprises verront leurs b\u00e9n\u00e9fices et leurs
\nflux de tr\u00e9sorerie cro\u00eetre plus rapidement que la croissance
\nincr\u00e9mentale de leurs d\u00e9penses d\u2019investissement\u00a0\u00bb, a-t-il
\nd\u00e9clar\u00e9.\n<\/p>\n
\nprincipales surpond\u00e9rations de son fonds.\n<\/p>\n
\nde demain\u00a0\u00bb, a-t-il d\u00e9clar\u00e9.\n<\/p>\n
\ng\u00e9n\u00e9reront environ 340 milliards de dollars de flux de
\ntr\u00e9sorerie d’exploitation annuels suppl\u00e9mentaires en 2027 par
\nrapport \u00e0 2025, tandis que les d\u00e9penses d’investissement
\ndevraient augmenter d’environ 534 milliards de dollars.\n<\/p>\n
\nFABRICANTS DE PUCE ET FOURNISSEURS DE SERVICES CLOUD\n<\/p>\n
\nCapital Group, qui g\u00e8re environ 3 600 milliards de dollars
\nd\u2019actifs, a d\u00e9clar\u00e9 que les investisseurs devaient consid\u00e9rer
\nl\u2019IA comme un \u00e9cosyst\u00e8me en pleine expansion.\n<\/p>\n
\nmeilleurs investissements que les hyperscalers. Il s\u2019agit
\nd\u2019avoir les deux dans son portefeuille\u00a0\u00bb, a-t-il d\u00e9clar\u00e9,
\nsoulignant que les centres de donn\u00e9es mettent g\u00e9n\u00e9ralement entre
\n12 et 18 mois \u00e0 passer de la phase de construction \u00e0 celle de
\ng\u00e9n\u00e9ration de revenus.\n<\/p>\n
\n\u00e0 travers les derniers r\u00e9sultats trimestriels.\u00a0\u00bb\n<\/p>\n
\ncapacit\u00e9 de calcul et les couches permettant aux clients de
\nd\u00e9ployer efficacement l\u2019IA sur diff\u00e9rents mod\u00e8les, en optimisant
\nles co\u00fbts et les performances, b\u00e9n\u00e9ficieront d\u2019un avantage
\nconcurrentiel.\n<\/p>\n
\nGoogle
\n
\n GOOGL.O
\n <\/a>
\n disposent d\u2019avantages plus durables que les
\nfournisseurs de \u00ab\u00a0n\u00e9ocloud\u00a0\u00bb gr\u00e2ce \u00e0 leur envergure et \u00e0 leurs
\nrelations clients.\n<\/p>\n