Investing.com – Les prix europ\u00e9ens du gaz naturel int\u00e8grent peut-\u00eatre trop de risques li\u00e9s \u00e0 la r\u00e9ouverture incertaine du d\u00e9troit d’Ormuz et \u00e0 l’hiver \u00e0 venir, Citigroup estimant un prix hivernal pond\u00e9r\u00e9 par les probabilit\u00e9s bien en dessous des niveaux actuels du march\u00e9. <\/p>\n
L’analyse de Citi place le prix pond\u00e9r\u00e9 par les probabilit\u00e9s pour l’hiver \u00e0 environ 61\u20ac par m\u00e9gawattheure, compar\u00e9 \u00e0 un contrat TTF d’octobre 2026 \u00e0 72,90\u20ac\/MWh et \u00e0 la tranche novembre-mars \u00e0 70,90\u20ac\/MWh au moment de l’analyse de la banque. <\/p>\n
Cet \u00e9cart sugg\u00e8re que le march\u00e9 attribue une prime substantielle aux risques li\u00e9s aux perturbations d’approvisionnement et aux conditions m\u00e9t\u00e9orologiques. <\/p>\n
Ormuz et la m\u00e9t\u00e9o maintiennent le TTF sous tension <\/p>\n
Les prix europ\u00e9ens du gaz ont fortement augment\u00e9 et sont rest\u00e9s volatils, les traders cherchant \u00e0 \u00e9valuer simultan\u00e9ment deux variables incertaines : la date de reprise normale du transit par le d\u00e9troit d’Ormuz et la rigueur du prochain hiver. <\/p>\n
Cette incertitude est particuli\u00e8rement importante car les niveaux de stockage de gaz europ\u00e9ens sont faibles \u00e0 l’approche de l’hiver, rendant le march\u00e9 plus sensible \u00e0 toute perturbation des approvisionnements en gaz naturel liqu\u00e9fi\u00e9. Les prix asiatiques du GNL ont \u00e9galement augment\u00e9, les deux march\u00e9s \u00e9tant li\u00e9s par le commerce mondial du GNL. <\/p>\n
Citi a indiqu\u00e9 que la situation a \u00e9galement attir\u00e9 davantage d’investisseurs ext\u00e9rieurs au march\u00e9 \u00e9nerg\u00e9tique traditionnel, en partie parce que les prix du gaz peuvent alimenter l’inflation et en raison du souvenir des fortes hausses de prix d\u00e9clench\u00e9es par les r\u00e9ductions d’approvisionnement en 2022. <\/p>\n
Plut\u00f4t que d’utiliser un seul sc\u00e9nario de r\u00e9f\u00e9rence, Citi a mod\u00e9lis\u00e9 diff\u00e9rentes combinaisons de calendriers de r\u00e9ouverture d’Ormuz et de conditions m\u00e9t\u00e9orologiques hivernales, puis a calcul\u00e9 une moyenne pond\u00e9r\u00e9e par les probabilit\u00e9s des prix qui en r\u00e9sultent. <\/p>\n
Les fonds amplifient le rallye, mais Citi anticipe une correction <\/p>\n
Citi a indiqu\u00e9 que le positionnement actuel ne semble pas aussi tendu qu’en mars 2026 ou en 2024, malgr\u00e9 des prix nettement plus \u00e9lev\u00e9s. <\/p>\n
Cela sugg\u00e8re que le rallye n’est pas uniquement aliment\u00e9 par des traders d\u00e9j\u00e0 positionn\u00e9s sur le march\u00e9, les acheteurs fondamentaux et les fonds d’investissement jouant probablement un r\u00f4le plus important. <\/p>\n
La banque a indiqu\u00e9 que son analyse des trois derni\u00e8res ann\u00e9es montre que les fonds d’investissement sont actuellement un moteur cl\u00e9 des prix europ\u00e9ens du gaz, notamment par rapport \u00e0 la p\u00e9riode qui a suivi le choc initial de la guerre entre la Russie et l’Ukraine. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Investing.com – Les prix europ\u00e9ens du gaz naturel int\u00e8grent peut-\u00eatre trop de risques li\u00e9s \u00e0 la r\u00e9ouverture incertaine…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":294250,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":"","_share_on_mastodon":"0"},"categories":[6],"tags":[449,64255,45,12193,6601,64264,64262,64259,64258,44,43,64261,64257,64256,64265,64260,64263,64254,23],"class_list":["post-294249","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","category-economie","tag-449","tag-actuels-du-marche","tag-business","tag-cela","tag-cet","tag-citi","tag-citigroup","tag-cle-est-de-savoir","tag-deja-positionnes-sur-le-marche","tag-economie","tag-economy","tag-gnl-ont-egalement-augmente","tag-indique-quelle","tag-investing-com-les","tag-les-commodities","tag-malgre-des-prix-nettement","tag-malgre-les-risques-lies-a-hormuz","tag-reouverture-incertaine","tag-suisse"],"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@ch_fr\/117224079688026846","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ch-fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/294249","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ch-fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ch-fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ch-fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ch-fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=294249"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ch-fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/294249\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ch-fr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/294250"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ch-fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=294249"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ch-fr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=294249"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ch-fr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=294249"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}