{"id":294507,"date":"2026-09-06T16:07:18","date_gmt":"2026-09-06T16:07:18","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/ch-fr\/294507\/"},"modified":"2026-09-06T16:07:18","modified_gmt":"2026-09-06T16:07:18","slug":"la-bce-prepare-une-hausse-des-taux-lenergie-propulse-linflation-a-33","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/ch-fr\/294507\/","title":{"rendered":"La BCE pr\u00e9pare une hausse des taux, l’\u00e9nergie propulse l’inflation \u00e0 3,3 %"},"content":{"rendered":"

\n Publi\u00e9 le
\n 02\/09\/2026 – 7:00 UTC+2\n <\/p>\n

La hausse des prix de l’\u00e9nergie est le principal moteur de l’inflation dans la zone euro, \u00e9crivent les \u00e9conomistes de la BCE Kristina Barauskait\u0117 Gri\u0161kevi\u010dien\u0117 et Claus Brand dans un document publi\u00e9 mardi.<\/p>\n

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\u00ab\u00a0Cette fois, le choc sur l’offre d’\u00e9nergie domine, tandis que la demande et les mesures de soutien budg\u00e9taire jouent un r\u00f4le mineur. Ces diff\u00e9rences sont essentielles pour expliquer pourquoi les r\u00e9ponses de politique mon\u00e9taire divergent\u00a0\u00bb, \u00e9crivent-ils.<\/p>\n

Le choc actuel, d\u00fb en partie \u00e0 la guerre en cours au Moyen-Orient et \u00e0 la fermeture ult\u00e9rieure du d\u00e9troit d’Ormuz, est tr\u00e8s diff\u00e9rent de l’\u00e9pisode de 2021-2022, expliquent les deux \u00e9conomistes.<\/p>\n

\u00ab\u00a0Des facteurs d\u00e9favorables affectant l’offre d’\u00e9nergie ont repr\u00e9sent\u00e9 environ 90 % de la hausse de l’inflation \u00e9nerg\u00e9tique entre janvier et mai 2026. Sur cette p\u00e9riode, les politiques mon\u00e9taire et budg\u00e9taire n’ont exerc\u00e9 qu’une faible pression \u00e0 la baisse sur l’inflation \u00e9nerg\u00e9tique\u00a0\u00bb, indique le document.<\/p>\n

Apr\u00e8s le d\u00e9clenchement de la guerre au Moyen-Orient fin f\u00e9vrier, la BCE n’a pas relev\u00e9 imm\u00e9diatement ses taux d’int\u00e9r\u00eat. Elle a proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 un premier rel\u00e8vement le 11 juin, portant son taux de d\u00e9p\u00f4t de 2 % \u00e0 2,25 %, sa premi\u00e8re hausse en trois ans, afin de contenir l’inflation.<\/p>\n

M\u00eame dans le sc\u00e9nario le plus optimiste de la BCE \u00e0 l’\u00e9poque, qui supposait une fin rapide du conflit, l’inflation ne devait pas revenir \u00e0 l’objectif de 2 % avant 2027.<\/p>\n

Mais alors que la guerre fait toujours rage et que l’inflation atteint d\u00e9sormais 3,3 % en ao\u00fbt (contre 2,9 % en juillet), la BCE devrait relever de nouveau ses taux, de 2,25 % \u00e0 2,50 %, lors de sa r\u00e9union du 10 septembre, selon les anticipations des march\u00e9s.<\/p>\n

La r\u00e9action de politique mon\u00e9taire est plus \u00ab\u00a0graduelle\u00a0\u00bb cette fois, explique la BCE dans le document, alors qu’en 2021-2022 \u00ab\u00a0la BCE a relev\u00e9 ses taux d’int\u00e9r\u00eat de mani\u00e8re vigoureuse et soutenue\u00a0\u00bb, \u00e9crivent les \u00e9conomistes.<\/p>\n

Contrairement \u00e0 aujourd’hui, la flamb\u00e9e de l’inflation en 2021-2022 \u00e9tait due \u00e0 \u00ab\u00a0une combinaison de facteurs d’offre et de demande importants et sans pr\u00e9c\u00e9dent\u00a0\u00bb.<\/p>\n

Si l’\u00e9nergie a jou\u00e9 un r\u00f4le, celui-ci n’\u00e9tait \u00ab\u00a0pas exclusif\u00a0\u00bb, explique la BCE.<\/p>\n

\u00ab\u00a0Les facteurs li\u00e9s \u00e0 l’offre comprenaient les perturbations des cha\u00eenes d’approvisionnement mondiales et les chocs sur l’offre d’\u00e9nergie, notamment \u00e0 la suite de l’invasion de l’Ukraine par la Russie. Les facteurs li\u00e9s \u00e0 la demande incluaient un rebond rapide de la demande apr\u00e8s la pand\u00e9mie, amplifi\u00e9 par des politiques budg\u00e9taire et mon\u00e9taire accommodantes.\u00a0\u00bb<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Publi\u00e9 le 02\/09\/2026 – 7:00 UTC+2 La hausse des prix de l’\u00e9nergie est le principal moteur de l’inflation…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":294508,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":"","_share_on_mastodon":"0"},"categories":[6],"tags":[11781,45,44,43,64353,5716,23],"class_list":["post-294507","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","category-economie","tag-bce","tag-business","tag-economie","tag-economy","tag-eurozone","tag-inflation","tag-suisse"],"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@ch_fr\/117224961087545876","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ch-fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/294507","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ch-fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ch-fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ch-fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ch-fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=294507"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ch-fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/294507\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ch-fr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/294508"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ch-fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=294507"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ch-fr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=294507"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ch-fr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=294507"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}