expliquent mercredi les chercheurs de l’Ecole polytechnique f\u00e9d\u00e9rale de Zurich<\/a>.<\/p>\nLes experts mettent notamment en exergue la vigoureuse progression des exportations de biens helv\u00e9tiques au 2e trimestre, port\u00e9e par les envois de produits pharmaceutiques.<\/p>\n
R\u00e9sistante face aux incertitudes g\u00e9opolitiques et \u00e0 la hausse des prix de l’\u00e9nergie, l’\u00e9conomie mondiale a soutenu le commerce ext\u00e9rieur helv\u00e9tique. L’\u00e9volution s’est r\u00e9v\u00e9l\u00e9e particuli\u00e8rement plus dynamique que pr\u00e9vu dans la zone euro. Les perspectives de croissance de l’Allemagne ont \u00e9t\u00e9 nettement r\u00e9vis\u00e9es \u00e0 la hausse.<\/p>\n
Un second semestre plus contrast\u00e9<\/p>\n
Apr\u00e8s les fortes fluctuations des trimestres pr\u00e9c\u00e9dents, les envois de marchandises swiss made devraient aussi se normaliser progressivement. L’am\u00e9lioration des perspectives sur d’importants march\u00e9s europ\u00e9ens et la stabilisation dans certains secteurs de l’industrie ax\u00e9s sur l’exportation apportent un soutien. L’industrie des machines et de l’\u00e9lectronique para\u00eet notamment un peu plus solide, tandis que l’industrie pharmaceutique continue de cro\u00eetre. Les effets n\u00e9gatifs des droits de douane am\u00e9ricains et la faiblesse de la demande sur certains march\u00e9s d’exportation persistent toutefois.<\/p>\n
La consommation priv\u00e9e ainsi que les investissements dans la construction et les \u00e9quipements ont \u00e9galement soutenu la conjoncture. Si le premier semestre a repr\u00e9sent\u00e9 la rampe de lancement de la croissance de l’ensemble de l’ann\u00e9e, le KOF pr\u00e9voit une pause durant le troisi\u00e8me trimestre, avant une reprise mod\u00e9r\u00e9e au cours des trois derniers mois de 2026.<\/p>\n
Les investissements se redressent<\/p>\n
Le KOF brosse aussi un tableau nettement plus favorable qu’auparavant pour les investissements dans la construction et dans les biens d’\u00e9quipement, r\u00e9visant ces derniers en forte hausse. Les premiers ont poursuivi leur redressement au premier semestre et les perspectives demeurent favorables. Les seconds ont eux affich\u00e9 plus de mod\u00e9ration en premi\u00e8re partie d’ann\u00e9e, mais certains indicateurs avanc\u00e9s, tels que les carnets de commandes et le taux d’utilisation des capacit\u00e9s dans l’industrie, se sont r\u00e9cemment am\u00e9lior\u00e9s.<\/p>\n
Dans l’ensemble, les investissements en capital fixe devraient ainsi progresser de 1,3% en 2026 et de 2,7% en 2027.<\/p>\n
La consommation priv\u00e9e a aussi apport\u00e9 son soutien, reprenant au 2e trimestre apr\u00e8s un d\u00e9but d’ann\u00e9e poussif. Le climat de consommation s’est am\u00e9lior\u00e9, les ventes du commerce de d\u00e9tail se sont redress\u00e9es et des signes d’apaisement apparaissent \u00e9galement dans l’h\u00f4tellerie-restauration.<\/p>\n
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