Tento týden byl pro bitcoin rozhodně zajímavý. Na počátku týdne přišla euforie kolem blížícího se konce konfliktu v Íránu. Ta se ale velice rychle ukázala jako planá a cena ropy se vrátila k 100 USD.
Kurz ceny bitcoinu reaguje na sentiment risk-off prostředí a do pátku de facto klesal. Kde leží další silné supporty, které by nás mohly podržet?
Než se na tuto otázku pokusíme odpovědět, tak si nejprve rozebereme vývoj kurzu ceny bitcoinu z pohledu tohoto týdne. O minulém víkendu se cena slušně propadla po výhrůžce Donalda Trumpa, že zaútočí na íránské elektrárny, jestliže nebude Hormuzský průliv otevřený do 48 hodin.
Do pondělí jsme tedy vstoupili se slušný CME gapem. Ten má historicky velkou šanci, že se rychle zaplní, ale tady se jednalo o emoční skok. Vidíme relativně slabé objemy obchodování a cena ropy (modrá) se vyšplhala nad 100 USD.
Do toho ale přišla nová zpráva od amerického prezidenta. Prý již dva dny jednají s Íránem a rozhovory jsou velmi produktivní. Blíží se ukončení konfliktu a proto útok odkládá o 5 dní. Reakce trhu byla luxusní. Vidíme, že Bitcoin během hodiny vyplnil CME gap a dále rostl.
A mohl by růst možná i dál, kdyby se neozval Írán. Podle nich s nikým nemluví a nechápou o čem to Trump mluví. Kurz ceny Bitcoinu tedy dosáhl aktuálního týdenního maxima na 71 818 USD a pak začal přešlapovat do strany. Vidíme, že podobné to bylo i s cenou ropy, která po oznámení možného míru spadla pod 90 USD.
Jedná se nebo se nejedná o míru? Tak co bude?
Na Bitcoinu vidíme stranový pohyb za doprovodu slabších objemů a Relative Strength Index (RSI) se z překoupené oblasti pomalu začal vracet do středu. Čekalo se co bude dál. V úterý začala cena bitcoinu dále klesat i v reakci na nárůst ceny ropy. Celkově si můžeme všimnout, že tento týden byla jasná negativní korelace mezi Bitcoinem a ropou.
Ve středu ráno začal Trump spekulovat o íránském programu raket dlouhého doletu a předpokládám, že se tím snažil apelovat na NATO a spojence. Jeho předchozí žádost o zapojení spojenců do ochrany lodí v průlivu se totiž nějak nesetkala s pozitivním ohlasem.
Vše bylo relativně klidné až do středeční noci. Cena ropy totiž již od středečního rána nabrala opět rychlost v růstu a Bitcoin nemohl dlouho odolávat. Ostatně i celý technologický průmysl začal klesat. Po půlnoci tedy i cena BTC začala klesat a kolem poledne již byla opět pod 70 000 USD.
Americký prezident asi nebyl zrovna spokojený. Odmítá sdělit, s kým v Íránu komunikují, uráží NATO a vlastně i íránské vyjednavače. Jejich 15bodový mírový plán, který jim předali, asi vůbec není něco, o čem by někdo chtěl jednat.
Cena ropy letí nahoru, cena bitcoinu padá dolů, americké technologické akcie také padají a čas tiká. Pětidenní přidaná lhůta se pomalu krátí. Ale to se dá napravit. Donald Trump tedy oznamuje, že jednání probíhají velmi skvěle a že ho Írán prosí o delší čas. Milostivě tedy posouvá termín útoku na jejich elektrárny na pondělí 6. dubna.
Izrael zaútočil a cena ropy opět roste na 100 USD
Hezký projev, ale opět přišla informace z Íránu, že s nimi nikdo nejedná a o nic se rozhodně neprosili. Upřímně, kdyby se tam nejednalo o lidské životy, tak by to byla asi docela dobrá komedie. Nicméně ani ropa a ani BTC na to tentokrát nereagovali a vyčkávalo se co bude dál.
V pátek ráno v 9:00 našeho času expirovaly bitcoinové opce za 13 miliard USD. Na grafu vidíme, že pak přišel slušný propad a během pár hodin se Bitcoin propadl až k 66 000 USD. Nebylo to ale v důsledku expirace. Izrael nerespektoval americký odklad útoku na elektrárny a podle některých informací v pátek zaútočil.
Cena ropy se tak v pátek večer opět vrátila na 100 USD a kurz ceny bitcoinu se v době uzavření chicagské derivátové burzy pohyboval na 66 379 USD. RSI se pohybovalo blízko 30 bodů, což by ukazovalo (z pohledu analýzy) přeprodaný trh a možný růst. Uvidíme, co na to emoce. Zatím spíše jdeme do strany.
Hodinový graf kurzu ceny bitcoinu s vyznačením důležitých událostí tohoto týdne (zdroj: TradingView).
Čtyřhodinový graf vypadá poměrně optimisticky
Když se podívám na čtyřhodinový graf, tak si říkám, že ten pokles byl docela silný. Z pohledu Bollingerových pásem jsme se pohybovali po tom spodním. Většinou pak přichází návrat ke středu (20svíčkový klouzavý průměr). Ten se aktuálně nachází na úrovni 67 600 USD.
Velmi podobnou situaci tam vidím kolem 19. března. Cena se také dostala na spodní pásmo a pak šla do strany až do doby, než klouzavý průměr klesl na jeho úroveň. To by se tedy mohlo klidně opakovat i teď. Stochastické RSI máme blízko přeprodané úrovně. Růst nebo stranový pohyb by tedy z pohledu technické analýzy dával smysl.
Čtyřhodinový graf kurzu ceny bitcoinu s Bollingerovými pásmy a RSI (zdroj: TradingView).
Zato denní graf zůstává silně medvědí
Ať se snažím na denním grafu sebevíc, tak mi z toho leze jeden medvědí signál za druhým. Chtěl bych vám tady dodat trošku optimismu, ale žádný jsem nenašel. Ale můžeme se třeba utěšit tím, že když to tam vidí úplně všichni, tak se právě proto nestane. Ale moc bych na to nesázel.
V minulých týdnech jsem tam maloval medvědí vlajku, ale ta se podle mě trošku proměnila. Horní trendová linie není rovnoběžná s tou spodní. Spíše mi to připomíná vzor Ascending Broadening Wedge. Ale i ten je medvědí.
Vidíme, že aktuálně testujeme spodní trendovou linii. Jestliže by teď došlo k jejímu prolomení a dalšímu poklesu, tak cílová úroveň tohoto vzoru vychází na 54 000 USD. Je to sice výš než vycházela původní medvědí vlajka, ale stále by to znamenalo, že se dostáváme pod nákladovou cenu těžařů.
Pro pokles by nahrávalo i medvědí překřížení na MACD. Vidíme, že by se to podobalo situaci z konce ledna. V případě, že nás teď trendovka udrží a dojde k odrazu, tak nad sebou máme několik významných rezistencí. Máme tu horní linii vzoru (oranžová), trendovku od ATH (fialová) a 100denní klouzavý průměr (100DMA, modrá). Všechny aktuálně kolem 77 000 a 78 000 USD.
Denní graf kurzu ceny bitcoinu s medvědím vzorem a MACD (zdroj: TradingView).
Týdenní graf testuje důležité úrovně
Na týdenní graf si chodím pro naději na lepší časy. Býčí vzor Megaphone stále platí a nákladová cena těžařů se stále nachází pod námi (61 200 USD). Na RSI vidíme, že klesající trendová linie byla proražena a teď to vypadá, že jí otestujeme shora. Jestli se z ní stal support.
Výskyt RSI kolem 30 bodů (přeprodaný trh) také historicky ukazuje na potenciál pro růst. Hodně bude záležet na dalším vývoji. Bitcoin potřebuje uzavřít týden nad 64 800 USD, aby vzor v aktuální podobě platil.
Současně si ale musíme uvědomit, že průměrný medvědí trh trvá 52 – 60 týdnů. Od posledního ATH máme ale teprve 24 týdnů. Z pohledu statistiky tedy rozhodně ještě nejsme v době, kdy by se měl vyhlížet odraz a návrat býčího sentimentu. Logikou by ale bylo možné, že se nacházíme blízko dna a teď bude následovat tradičně nudné léto se stranovým pohybem.
Týdenní graf kurzu ceny bitcoinu s býčím vzorem a RSI (zdroj: TradingView).
Jaký sentiment lze nalézt na dalších grafech?
Opustím teď TradingView a podívám se i na další nástroje, které máme k analýze dostupné. Vždy se vám snažím poskytnout pohledy, které jsou dostupné i zdarma. Máte tak možnost sledovat další vývoj bez nutnosti nějakých investic.
Podívám se opět na dlouhodobé držitele. To jsou tací, kteří nakupili před více než 155 dny. Vidíme, že část z nich aktuálně prodává se ztrátou (30denní klouzavý průměr indexu SOPR klesl pod 1). Historicky vidíme, že taková situace byla často předzvěstí blížícího se dna. Ne dosaženého (cena pak často ještě klesla), ale blížícího se.
Graf vývoje SOPR na dlouhodobých držitelích Bitcoinu (zdroj: CryptoQuant / Axel Adler Jr.).
Dlouhodobí držitelé tedy realizují ztráty. Ale rozhodně ne všichni. Když se podívám na jejich držené objemy, tak ty nadále rostou. Osobně to hodnotím tak, že prodává ta část investorů, která nakoupila kolem posledního historického maxima (ATH).
Musíme si totiž uvědomit, že poslední ATH bylo 6. října 2025 a od té doby již uplynulo 174 dnů. Každý, kdo tedy nakoupil v té době se již dnes počítá do skupiny dlouhodobých držitelů (LTH). Případný prodej s realizovanou významnou ztrátou tedy lze vidět na horním grafu.
Vývoj změn počtu držených Bitcoinů ze strany LTH od roku 2017 (zdroj: CryptoQuant / Axel Adler Jr.).
Jaký názor má derivátový trh?
V pátek nám expirovaly denní, týdenní, měsíční a čtvrtletní bitcoinové opce. Jednalo se skoro o 40 % open interestu na burze Deribit. Rovnou se tedy můžeme podívat, jaké nové smlouvy se nám na příští čtvrtletí rýsují.
Na konec dubna tam zatím vidím opce za 5,5 miliardy USD. Max Pain Price vychází na 70 000 USD. V tomto bodě by tedy býčí i medvědí smlouvy expirovaly ve stejně vysokém zisku. Nejvíce call opcí ale vidím na úrovni 75 000 USD. Naopak nejvíce put opcí se nachází na 65 000 USD. Počet býků zatím převyšuje.
Přehled bitcoinových opcí s datem expirace 24. dubna 2026 (zdroj: Deribit).
Když se podívám na pákové pozice na futures za poslední 3 dny, tak tam toho pod námi logicky moc nezbylo. Nad námi ale máme množství krátkých pozic, které by bylo možné považovat za slušné magnety k likvidaci.
Například už na 67 500 USD máme blízko sebe stovky milionů dolarů a na 70 187 USD leží další více než 120 milionů dolarů. Ale na jejich rychlé vybrání by byl potřeba nějaký silnější impulz. Navíc se nám začaly pod námi kupit i dlouhé pozice. Na 65 490 USD máme 119 milionů dolarů k likvidaci a na 65 160 USD leží dalších 123 milionů.
Heatmapa likvidity pákových pozic za poslední 3 dny (zdroj: Coinglass).
Jaká nálada panuje na internetu?
Podívám se teď na internet. Asi každý sleduje nějakého toho influencera a i když možná někdy s jejich názory nesouhlasí, tak ho do jisté míry ovlivňují. Jaká nálada tedy panuje na sociálních sítích?
Začnu analytikem DeFiTracer. Ten sleduje měsíční graf bitcoinu a ukazuje podobnost chování s rokem 2021. Podle něj se cena opět pohybuje po parabole a propad bude vy výši 60 %. Při opakování historie tedy dno leží kolem 50 000 USD.
🚨 LOOK AT THIS CHART NOW!!$BTC IS FOLLOWING SAME PATTERN FROM 2021
HIT BASE 4 TIMES -> SELL POINT -> -60% DUMP
THE FINAL SUPPORT IS SITTING AT $50K
DON’T SAY I DIDN’T WARN YOU LATER 👀 pic.twitter.com/QpB3nqbfJf
— ᴛʀᴀᴄᴇʀ (@DeFiTracer) March 27, 2026
Dalším je Rand Group. Ti poukazují na fakt, že open interest od historického maxima nijak extrémně neklesá. Cena se propadla skoro o 50 %, ale zájem klesl jen mírně. Připisují to přítomnosti velkých hráčů (institucí) a absenci retailu.
Something shifted after the September 2025 peak. Open interest stayed relatively firm instead of collapsing with price.
That’s institutional money staying put, not retail panic selling. Most of that $217B daily volume flows through Binance. pic.twitter.com/Ix2CUR7sCE
— Rand Group (@cryptorand) March 27, 2026
Kryptoměnový obchodník Coinvo Trading je naopak velmi býčí. Podle jeho názoru se nacházíme na prahu nového býčího běhu. Srovnává vývoj zlata a Bitcoinu. Historie se podobá roku 2012, 2016 a 2022.
🚨 THIS CHART SAYS THE BULL RUN IS ALMOST HERE.
Gold has topped and seen the largest crash since 2022.
2012, 2016, 2020 → every time it topped, Bitcoin started its bull run.
The correlation is perfect, the timing is perfect, and this won’t happen again for a long time.
Don’t… pic.twitter.com/2ouYZFLVwx
— Coinvo Trading (@CoinvoTrading) March 26, 2026
Přidám sem ještě aktuální stav indexu Fear and Greed. Dlouhodobě se drží na úrovni extrémního strachu. Na jeden den si sice (17. března) zaskočil do „jen“ strachu, ale jinak se dá říci, že se již od konce ledna držíme v této oblasti. Podle některých to ukazuje potenciálně výhodnou cenu k dlouhodobé investici do Bitcoinu.
Co nás čeká v příštím týdnu?
Většinu věcí, co jsem zatím řešil se týkala technické analýzy. My ale víme, že tady vládne makro a myslím, že nám to Donald Trump velice často připomíná. Podívám se tedy teď do kalendáře na důležité termíny a události následujícího týdne.
Rozhodně musíme sledovat 31. března. Konec měsíce bývá často zdrojem volatility, kdy se býci nebo medvědi snaží o zakončení podle jejich představ. Navíc to vypadá, že Bitcoin uzavře již šestý měsíc v řadě. Taková situace se stala v historii zatím pouze jednou na konci roku 2018.
Aktuální pohled na výkon Bitcoinu po měsících od roku 2013 (zdroj: Coinglass).
Dále pak musíme sledovat americkou ekonomiku. Největší ekonomika světa silně ovlivňuje vývoj ceny Bitcoinu i díky velkému množství firem, které minci drží. Kromě spotových ETF, které také drží významné množství, tu máme i samotnou vládu USA. Podle posledních odhadů se tam nachází více než 328 000 BTC.
Důležité proto bude sledovat úterní odpolední zveřejnění počtu volných pracovních míst v USA. Analytici očekávají mírný mezi měsíční pokles. Případné nenaplnění očekávání se rozhodně přetaví do volatility. Ve středu pak ještě zveřejní maloobchodní tržby a v pátek míru nezaměstnanosti.
No a v neposlední řadě tu máme stále konflikt v Íránu. Myslím si, že po tomto týdnu už nebude tak snadné trhy rozhodit nějakým „velkolepým“ oznámením, ale případný útok nebo opravdu reálná dohoda by nás jistě dokázala posunout. Směr si doplňte sami podle typu události.
Kam se tedy Bitcoin dále vydá?
Pojďme si to shrnout. Na hodinovém grafu jsme viděli, jak krásně tady vládne makro. Na druhou stranu se nám na hodinovém grafu již delší dobu formoval medvědí vzor Rising Wedge a aktuální situace nám jen dodala impulz k jeho naplnění. Technická analýza tak definovala support a makro dodalo impulz k posunu.
Na čtyřhodinovém vidím ve hře stranový pohyb a návrat do středu Bollingerova pásma. Stochastické RSI by dávalo možnost i pro nějaký ten růst. Hodně budu sledovat dnešní denní uzávěrku. Na denním grafu testujeme spodní trendovou linii vzoru a její proražení by nás mohlo posunout až na 54 000 USD.
Na denním MACD se nám nedávno vytvořilo medvědí překřížení, které by nahrávalo poklesu a nad námi máme docela velké množství silných rezistencí v rozmezí 77 000 až 78 000 USD. Dnešní uzávěrka bude pro mne důležitá i z pohledu týdenního grafu. Uvidím, zda se supportní trendové linie udrží na cenovém grafu i RSI. Stále sázím na to, že nás v nejhorším podrží nákladová cena těžařů (61 200 USD).
Jak budu obchodovat?
Máme tu dost emocí. A kdo čtete moje analýzy dlouhodobě, tak víte že emoce neumím a nedělám. Mám tedy teď zavřeno a čekám. Jako signál pro další vstup na deriváty bych potřeboval vidět návrat logiky na trhy. Sleduji proto hodinový a ve všední dny i patnáctiminutový graf.
Případné divergence a jejich naplňování budu brát jako návrat logiky. Kryptoměny jsou úžasné v tom, že se na nich denně otevírají nové příležitosti. Když si na derivátech dám na den pokoj, tak mi rozhodně vlak neujede. A z pohledu spotu stále vnímám aktuální ceny jako dlouhodobě výhodné a na DCA nakupuji.
Pro vás to samozřejmě není doporučení ani nějaká forma investiční rady. Celý článek shrnuje jen a pouze můj osobní názor na aktuální dění kolem Bitcoinu. Před vlastní investicí si určitě udělejte svojí analýzu, definujte si strategii a tou se řiďte. DYOR.
Zaregistrujte se na Bybit EU ještě dnes a začněte sbírat odměny
Založte si účet na Bybitu a získávejte odměny za doporučení a platby Bybit kartou