Neobvyklý vývoj
Konec dubna byl svědkem vývoje, který se sice zdál pozitivní, ale ve skutečnosti vyvolal na evropském trhu obavy. Ceny ropy WTI se ochladily na 90–100 dolarů za barel, což je výrazně méně než 115–120 dolarů za barel na začátku měsíce, kdy se stupňovalo napětí mezi USA a Íránem. Pokles cen byl způsoben dočasným příměřím a pokračujícími jednáními mezi oběma stranami.
Za normálních okolností by klesající ceny energií byly pro Evropu, region silně závislý na dovozu ropy a plynu, „dobrou zprávou“. Reakce trhu však byla opačná. Index STOXX Europe 600 – nejdůležitější ukazatel evropských akcií – klesl v posledním dubnovém týdnu z přibližně 620 bodů na téměř 600 bodů, a to i přes dočasné zmírnění energetických tlaků.
Tento kontrast je ještě výraznější ve srovnání s USA. Americké akciové indexy nadále dosahují nových maxim a od vypuknutí americko-íránského konfliktu vzrostly přibližně o 12–13 %. To ukazuje, že globální investoři nevnímají stejnou událost stejným způsobem.
Ceny ropy se ochladily, když USA a Írán ukončily nepřátelské akce a zahájily jednání. Foto: CNBC
Jedním z faktorů, které vyvíjely tlak na evropské trhy, bylo prohlášení německého kancléře Friedricha Merze ohledně vyjednávací pozice mezi USA a Íránem. Na toto prohlášení následně reagoval americký prezident Donald Trump, který upozornil pozorovatele na transatlantické vztahy.
Washington zároveň oznámil plány na přesun přibližně 5 000 vojáků z Německa. Ačkoli se nejedná o rozsáhlý krok, byl bedlivě sledován médii i analytiky, protože Německo je v současnosti jedním z nejdůležitějších center pro rozmístění amerických vojsk v Evropě.
Kromě geopolitických faktorů odhaluje evropská ekonomická základna také řadu problémů. Největší evropská ekonomika, Německo, se nachází téměř ve stavu stagnace. Průmysl slábne kvůli vysokým nákladům na energie, rostoucí konkurenci z Číny a trendu přesunu výroby do Spojených států.
Na politické úrovni čelí Evropská centrální banka (ECB) obtížnému dilematu: udržet úrokové sazby vysoké, aby kontrolovala inflaci, nebo je snížit, aby zachránila růst. Veřejný dluh v zemích, jako je Itálie a Francie, mezitím zůstává vysoký, což zvyšuje riziko nového typu dluhové krize, pokud ekonomika bude nadále oslabovat.
Všechny tyto faktory vytvářejí paradox: i když ceny ropy klesají – faktor často vnímaný jako „záchranné lano“ – evropský trh stále reaguje negativně. To pravděpodobně odráží hlubší obavu, která přesahuje krátkodobé výkyvy cen energií.
Evropské dilema
Zatímco se svět zaměřuje na Blízký východ nebo na rivalitu mezi USA a Čínou, v Evropě se tiše vznáší větší riziko. Region je zachycen mezi třemi „mocenskými osami“: energií z Blízkého východu a Ruska, výrobou z Číny a financemi a technologiemi ze Spojených států.
V této souvislosti hraje Blízký východ klíčovou roli „ropného ventilu“. Region stále dodává většinu světové energie a má strategické přepravní trasy, jako je Hormuzský průliv, kterým prochází přibližně pětina světové produkce ropy. Jediný šok související s Íránem by stačil k tomu, aby ceny ropy vystoupaly nad 100 dolarů za barel.
Evropu znepokojuje nejen samotný konflikt, ale také riziko posunu v globální energetické rovnováze sil. Analytici naznačují, že pokud USA posílí svůj vliv na Blízkém východě, Washington by mohl hrát větší roli ve světových dodávkách ropy, čímž by se energetika stále více propojovala s geopolitikou.
Vzhledem k menší závislosti na ruské energii nyní Evropa zvyšuje dovoz LNG z USA a ropy z Blízkého východu. To vyvolává obavy z rostoucí úrovně energetické závislosti na externích partnerech.
Naopak Evropa udržuje úzké vazby s čínským průmyslovým dodavatelským řetězcem, od komponentů a strojů až po suroviny. V krátkodobém horizontu se nepovažuje za pravděpodobné, že by se tento region zcela oddělil od čínského výrobního ekosystému.
Pozoruhodným paradoxem je, že energetická krize by mohla Číně nabídnout relativní výhodu. Díky své schopnosti nakupovat levnou ropu z Íránu před konfliktem (díky sankcím) a svým velkým zásobám a diverzifikovaným zdrojům dodávek si Čína může udržet stabilnější produkci. Evropa mezitím čelí tlaku rostoucích cen energií, což může potenciálně prohloubit průmyslovou propast mezi oběma stranami.
V tomto celkovém obrazu je Německo nejvíce postiženou zemí. Jako silně industrializovaná ekonomika se Německo do značné míry spoléhá na levnou energii a export. Když jsou oba tyto faktory ohroženy současně, riziko ztráty jeho statusu „továrny Evropy“ je jasnější než kdy jindy.
Evropa čelí dilematu: každá možnost s sebou nese své náklady. Příklon k USA by mohl vést ke zvýšené závislosti na energetických a kapitálových tocích z Washingtonu. Naopak, udržování úzkých vazeb s Čínou by vystavilo evropský průmysl většímu konkurenčnímu tlaku.
Mezitím snížení americké vojenské přítomnosti v Evropě ukazuje, že Washington upravuje své strategické priority a nutí Evropu zvyšovat výdaje na obranu uprostřed náročných ekonomických podmínek.
Podle analytiků nyní obavy Evropy nespočívají jen v samotném konfliktu, ale také v riziku vzniku nového energetického řádu, který by mohl podkopat strategickou autonomii regionu.
Ve stále fragmentovanějším světě už riziko nespočívá v tom, kde konflikt propukne, ale v neschopnosti kontrolovat jeho důsledky. A v tuto chvíli se zdá, že Evropa stojí přesně v tomto bodě.
Pět let po „rozpadu století“ Spojené království a EU opět dělají opak toho, co se dělo za Trumpovy éry . Historická dohoda mezi Spojeným královstvím a EU z 19. května znamenala zlom v obnově vztahů mezi Londýnem a Bruselem po Brexitu a zahájila novou éru spolupráce. Mohlo by to signalizovat nový trend tváří v tvář geopolitickým a ekonomickým výzvám?
Zdroj: https://vietnamnet.vn/sau-cu-ha-nhiet-cua-gia-dau-chau-au-lai-doi-mat-mot-noi-lo-lon-hon-2512981.html