Bitcoin klesá k 76 000 USD a postupně začíná nabírat momentum směrem dolů. Pokud bude tento vývoj pokračovat, vůbec bych se nedivil brzkému otestování oblasti kolem 72 000 USD.
Objemy obchodování přitom dál klesají. I když se může zdát, že už nemají kam spadnout, zájem o obchodování je každým dnem slabší. Trh tak působí dojmem, jako kdyby se z něj postupně vytrácela veškerá energie.
Právě nízké objemy jsou v tomto kontextu nesmírně důležité. Ukazují, že kupci zatím nemají dostatečnou sílu na výraznější obrat. Pokud se cena začne více hýbat při slabé aktivitě, může být následný pohyb o to prudší.
Cena bitcoinu směřuje ke spodní hranici medvědí vlajky, kde je 72 000 USD. Zdroj: Jaroslav Jarolím
Osobně se těším, až se cena bitcoinu konečně rozhýbe. Myslím si totiž, že tolik očekávaná volatilita může přijít velmi brzy. Zatím se každopádně trh stále drží scénáře směrem k 52 000 USD.
Dokud se bitcoin pohybuje v medvědí vlajce, zůstává tento cenový target velmi aktuální. Teprve návrat nad důležité rezistence a výrazné oživení objemů by mohly tento scénář zásadněji zpochybnit.
Cena bitcoinu prolomila z rostoucího klínu dolů
Bitcoin si lze v grafu zakreslit také do poměrně hezkého rostoucího klínu. Tento pattern je ze své podstaty ale na 100 % medvědí, protože postupně představuje slábnoucí dynamiku růstu. Z technického pohledu proto dával větší smysl průlom směrem dolů.
Tomu, že se trh nachází v nějaké medvědí struktuře, nasvědčovaly i objemy obchodování. Ty totiž soustavně klesali, což růstu bere na přesvědčivosti. Ať už tedy současný vývoj označíme za rostoucí klín, nebo medvědí vlajku, mně osobně bylo jasné, že poletíme dolů. Ostatně každé malé dítě ví, že ze skluzavky lze jít jenom jedním směrem.
Cenový pokles BTC je v každém případě v procesu a během následujících dnů se přesvědčíme, zdali trh otestuje i spodní hranici medvědí vlajky z předchozího grafu.
Bitcoin prorazil dolů z rostoucího klínu, takže se naplňuje scénář s poklesem k 52 000 USD. Zdroj: Jaroslav Jarolím
Důležité je sledovat hlavně reakci ceny na spodní hraně struktury. Pokud zde kupci nedokážou převzít iniciativu, může se tlak prodejců rychle zvýšit. Slabé objemy navíc naznačují, že trh zatím nemá dostatečně pevný základ pro jakýkoliv odraz směrem nahoru.
I kdyby bitcoin nakonec neklesl třeba pod 60 000 dolarů, retest předchozího cenového minima má z učebnicového pohledu svou logiku. Trh si často potřebuje jako by ověřit, zda na nižších úrovních stále existuje dostatečná poptávka. Pokud tam je, cena bitcoinu se pěkně odrazí. Když ne, půjdeme přirozeně níže.
Dno ceny BTC bude tehdy, až přijde extrémní strach trhu
Bitcoin má dlouhodobě tendenci přecházet z jednoho extrému do druhého. Právě proto i tentokrát čekáme na výraznější krajní fázi celého průběhu poklesu. Bez ní se těžko určuje, zda už trh skutečně dokončil celý aktuální cyklus. Poté logicky začíná nový a to znamená počátek nového růstového trendu.
Prvně bychom ale na trhu chtěli vidět mnohem více paniky a kapitulační nálady. Pořád nám totiž chybí ona extrémní fáze medvědího trhu, kdy investoři přestávají věřit v nějaký rozumný vývoj. Což je naprosto ideální prostředí, které bývá spojeno s tvorbou dlouhodobého cenového dna BTC.
Dno ceny BTC bude tehdy, až přijde extrémní strach trhu. Zdroj: CryptoQuant
Zatím se ale popsaná psychologie příliš nedostavila. Trh sice výrazně oslabil, ale skutečný strach a plošná panika nejsou tak silné, jak bych třeba chtěl. To může znamenat, že prostor pro další „očistný proces trhu“ ještě nemusí být úplně dokončený.
Ono to opravdu nic jiného než očistný proces jednoduše není. Chceme vlastně, aby tzv. slabé ruce z trhu zmizeli. Jakmile jsou pryč, není další, kdo by prodával. Cesta nejmenšího odporu je pak směrem nahoru.
Samozřejmě si můžeme říkat, že tentokrát je všechno jiné. Jenže právě tato věta bývá na trzích často velmi drahou školou. Historie sice nikdy není totožná, ale tržní psychologie se opakuje pomalu jako hodinky.
Tím neříkám, že jde o něco natolik silného jako je třeba gravitace. Pořád jenom hádáme na základě historických vzorců, které rozpoznáváme.
Bitcoin je de facto velmi levný oproti akciím
Bitcoin dnes vypadá vůči americkému akciovému trhu velmi levně. Při srovnání dvou širších tržních veličin.
Americký akciový trh se totiž aktuálně obchoduje přibližně za 36násobek HDP. To naznačuje, že akcie jsou vůči velikosti ekonomiky naceněné velmi vysoko.
Bitcoin se naproti tomu obchoduje zhruba za 17 uncí zlata. V tomto relativním vyjádření tedy působí mnohem méně draze než americké akcie. Právě proto může být současný rozdíl mezi těmito trhy zajímavým signálem.
Bitcoin je de facto velmi levný oproti akciím. Zdroj: Bloomberg.com
Obě veličiny spolu dlouhodobě poměrně dobře korelovaly. Od minulého roku ale bitcoin spíše stagnuje, zatímco americký akciový trh pokračuje ve své vlastní cenové rally. Tento rozdíl ukazuje, že bitcoin zatím za širším rizikovým sentimentem výrazně zaostává.
Pokud se tato historická vazba začne znovu obnovovat, bitcoin by měl mít prostor pro silnější pohyb vzhůru. Akciový trh už totiž velkou část optimismu nacenil, zatímco bitcoin evidentně dost zaostává.
Máme tak další dílek do mozaiky, který podporuje scénář brzkého odrazu ceny bitcoinu ode dna. Z tohoto pohledu dává smysl předpokládat, že se bitcoin v následujících měsících pokusí dohnat část ztraceného relativního výkonu.
Podotýkám, že jenom hádáme. Nicméně osobně spoléhám na to, že se cenový vzorec chování z minulosti do značné míry zopakuje.
Investujte do bitcoinových ETF na platformě XTB