![](\"https:\/\/www.europesays.com\/cz\/wp-content\/uploads\/2026\/08\/1787232129_567_wall-street.jpeg\")
<\/a><\/p>\nNa vrcholu spravoval Aschenbrenner majetek v\u00a0hodnot\u011b 45\u00a0miliard dolar\u016f (936\u00a0miliard korun). V\u00a0\u010dervenci ale za\u017eily polovodi\u010de tvrdou r\u00e1nu. \u201eV polovin\u011b \u010dervence za\u010dal trh prudce klesat a\u00a0fond dostal od banky Goldman Sachs margin call,\u201c l\u00ed\u010d\u00ed v\u00fdvoj Boris Tom\u010diak, analytik Finlord. <\/p>\n
Banka Goldman Sachs toti\u017e p\u016fj\u010dila Situational Awareness oproti z\u00e1stav\u011b akci\u00ed, kter\u00e9 fond koupil. P\u0159i propadu cen akci\u00ed pak spustila takzvan\u00fd margin call, kdy v\u011b\u0159itel po\u017eaduje po dlu\u017en\u00edkovi doplnit kapit\u00e1l, nebo prod\u00e1 akcie, aby z\u00a0prodeje pokryl sv\u00e9 p\u016fj\u010dky. Ke Goldman Sachs se p\u0159ipojily i\u00a0dal\u0161\u00ed v\u011b\u0159itelsk\u00e9 banky.<\/p>\n
Fond tak musel prod\u00e1vat, co\u017e v\u00fdrazn\u011b ovlivnilo cel\u00fd trh. Po zve\u0159ejn\u011bn\u00ed siln\u00fdch v\u00fdsledk\u016f v\u00fdrobce \u010dip\u016f Intel ostatn\u011b jeho akcie klesaly, co\u017e vyvolalo spekulace, \u017ee n\u011bkdo agresivn\u011b prod\u00e1v\u00e1. Prodejcem byl podle n\u011bkolika zdroj\u016f Financial Times obezn\u00e1men\u00fdch s\u00a0celou z\u00e1le\u017eitost\u00ed pr\u00e1v\u011b Aschenbrenner. \u201ePokou\u0161el se pokr\u00fdt sv\u00e9 ztr\u00e1ty. M\u011bl iluzi, \u017ee m\u00e1 st\u00e1le v\u0161e pod kontrolou\u2026 ve skute\u010dnosti u\u017e v\u0161ak nem\u011bl \u017e\u00e1dnou kontrolu,\u201c uvedl jeden z\u00a0nich.<\/p>\n
Ve sv\u011btle toho, \u017ee fond byl mimo\u0159\u00e1dn\u011b siln\u011b za\u00fav\u011brovan\u00fd, nebyl jeho kolaps pro b\u00fdval\u00e9 tradery z\u00a0glob\u00e1ln\u00edch investi\u010dn\u00edch bank \u017e\u00e1dn\u00fdm p\u0159ekvapen\u00edm. Probl\u00e9m fondu nav\u00edc spo\u010d\u00edval i\u00a0v tom, \u017ee jeho pozice byly obrovsk\u00e9 a\u00a0p\u0159i v\u00fdprodeji dal\u0161\u00edch akci\u00ed by stahoval jejich cenu dol\u016f. Nemohl tak prod\u00e1vat p\u0159\u00edmo na burze.<\/p>\n
\u201eS pomoc\u00ed Goldman Sachs rozeslali proto nab\u00eddku jin\u00fdm fond\u016fm na odkup akci\u00ed, co\u017e byla chyba. Fondy toti\u017e za\u010daly spekulovat na propad cen akci\u00ed je\u0161t\u011b v\u00edc,\u201c dod\u00e1v\u00e1 Tom\u010diak.<\/p>\n
Propad technologick\u00fdch akci\u00ed tak nep\u0159est\u00e1val, co\u017e zvy\u0161ovalo tlak na fond. Investo\u0159i si dokonce st\u011b\u017eovali, \u017ee v\u00a0z\u00e1v\u011bru minul\u00e9ho m\u011bs\u00edce se u\u017e nemohli do fondu dovolat. \u201eLeopold jednodu\u0161e p\u0159estal br\u00e1t hovory,\u201c popsal pro Financial Times jeden z\u00a0investor\u016f do fondu.<\/p>\n
Hodnota portfolia fondu se propadla podle listu The Wall Street Journal b\u011bhem \u010dervence o\u00a067\u00a0procent. Tlak v\u011b\u0159itel\u016f z\u00a0\u0159ad bank a\u00a0snaha prodat v\u011bt\u0161inu jeho portfolia vedly nakonec k\u00a0tomu, \u017ee na konci \u010dervence se zbavil v\u011bt\u0161iny sv\u00fdch investic ve ve\u0159ejn\u011b obchodovan\u00fdch akci\u00edch. Od Aschenbrennera je koupil hedgeov\u00fd kolos Citadel Kena Griffina, kter\u00fd pat\u0159\u00ed mezi nejob\u00e1van\u011bj\u0161\u00ed investory na Wall Street.<\/p>\n
Jedn\u00e1n\u00ed, do nich\u017e se v\u00fdrazn\u011b zapojil samotn\u00fd Griffin, za\u010dala ve st\u0159edu 29.\u00a0\u010dervence a\u00a0skon\u010dila po sv\u00edt\u00e1n\u00ed n\u00e1sleduj\u00edc\u00edho dne. V\u00fdsledkem byl odkup v\u011bt\u0161iny akciov\u00e9ho portfolia burzovn\u00edch titul\u016f se slevou p\u0159es deset procent oproti posledn\u00ed burzovn\u00ed cen\u011b. Aschenbrenner\u016fv fond si ponechal mal\u00e9 akciov\u00e9 pozice, kter\u00e9 nebyly po\u0159\u00edzeny s\u00a0dluhem, a\u00a0rovn\u011b\u017e priv\u00e1tn\u00ed investice, nap\u0159\u00edklad do firmy Anthropic, kter\u00e1 pat\u0159\u00ed mezi l\u00eddry um\u011bl\u00e9 inteligence.<\/p>\n
Cena fondu Situational Awareness se tak dostala na \u00farove\u0148 okolo deseti miliard dolar\u016f. Ztr\u00e1ta z\u00a0obchodov\u00e1n\u00ed se b\u011bhem p\u00e1r dn\u00ed vy\u0161plhala na 35\u00a0miliard dolar\u016f, co\u017e je podle \u00fadaj\u016f Financial Times historick\u00e1 ztr\u00e1ta z\u00a0obchodov\u00e1n\u00ed na finan\u010dn\u00edch a\u00a0komoditn\u00edch trz\u00edch.<\/p>\n
\u201eJe to dvojn\u00e1sobek oproti druh\u00e9 nejvy\u0161\u0161\u00ed ztr\u00e1t\u011b,\u201c srovn\u00e1v\u00e1 Tom\u010diak. Druhou nejv\u011bt\u0161\u00ed utrp\u011bla banka Morgan Stanley b\u011bhem finan\u010dn\u00ed krize 2008\u00a0ve v\u00fd\u0161i 13,8\u00a0miliardy dolar\u016f po p\u0159epo\u010dtu na dne\u0161n\u00ed ceny. Z\u00a0hedgeov\u00fdch fond\u016f m\u011bl nejvy\u0161\u0161\u00ed ztr\u00e1tu Archegos Capital Management, a\u00a0to 12,6\u00a0miliardy, co\u017e je ve srovn\u00e1n\u00ed s\u00a0Aschenbrennerov\u00fdm fondem t\u00e9m\u011b\u0159 t\u0159ikr\u00e1t m\u00e9n\u011b.<\/p>\n
Bez zku\u0161enost\u00ed i\u00a0infrastruktury<\/p>\n
Na cel\u00e9m p\u0159\u00edb\u011bhu je v\u0161ak krom\u011b rekordn\u00ed ztr\u00e1ty zar\u00e1\u017eej\u00edc\u00ed i\u00a0bohorovnost investor\u016f a\u00a0bank\u00e9\u0159\u016f. \u201eSkute\u010dnou ot\u00e1zkou je, jak mohl n\u011bkdo investovat tolik pen\u011bz a\u00a0n\u00e1sledn\u011b p\u016fj\u010dit takov\u00e9 pen\u00edze d\u011bcku, kter\u00e9 nem\u011blo \u017e\u00e1dn\u00e9 zku\u0161enosti ani pot\u0159ebnou infrastrukturu,\u201c uvedl jeden z\u00a0\u00fa\u010dastn\u00edk\u016f jedn\u00e1n\u00ed. Investo\u0159i nyn\u00ed po\u010d\u00edtaj\u00ed ztr\u00e1ty, a\u00a0to v\u010detn\u011b glob\u00e1ln\u00ed obchodn\u00ed firmy Jane Street Capital.<\/p>\n
![](\"https:\/\/www.europesays.com\/cz\/wp-content\/uploads\/2026\/08\/burza-propad.png\")
<\/a><\/p>\n