Silber-Barren. Foto: Akos Stiller/Bloomberg
Ein Mix aus politischer Unsicherheit und der Aussicht auf sinkende Zinsen hilft Edelmetallen aktuell dabei deutlich anzusteigen. Im XAUUSD Chart sehen wir seit dem 20. August den Preisverlauf bei Silber (blau) und Gold (rot). Der Silberpreise kann seit dem 20. August um 7,19 % ansteigen, der Goldpreis um 4,05 %. Silber wird zum ersten Mal seit 2011 über 40 Dollar gehandelt. Gold ist seit Freitag Mittag bis heute früh um 67 Dollar auf 3.477 Dollar gestiegen und damit nur noch 23 Dollar von seinem Allzeithoch entfernt.
Gold im Aufwind – US-Zölle, Fed und Zinsen
Seit Jahresanfang sehen wir im Goldpreis sogar einen Anstieg um 30,8 %, der Silberpreis legt um 36,8 % zu. Es ist also kein spontaner Anstieg der letzten Tage, sondern eine monatelange Aufwärtsbewegung! Auf der einen Seite hilft derzeit die Aussicht auf sinkende Zinsen bei der US-Notenbank Fed. Zinsloses Gold und zinsloses Silber wirken attraktiver, wenn Zinsanlagen in Anleihen weniger Rendite abwerfen!
Eine Dringlichkeitssitzung zu Trumps Vorstoß, Fed-Gouverneurin Lisa Cook zu entlassen, endete am Freitag ohne Entscheidung, und eine Entscheidung darüber, ob sie ihre Aufgaben weiterhin wahrnehmen kann, wird frühestens am Dienstag erwartet, so Bloomberg News. Die Entscheidung dürfte die Zukunft der Fed bestimmen, da Befürchtungen hinsichtlich einer weniger unabhängigen Fed das Vertrauen der Anleger in die USA untergraben könnten – ein Szenario, das die Nachfrage nach sicheren Anlagen wie Gold und Silber ankurbeln könnte. Die Richterin gab keinen Hinweis darauf, in welche Richtung sie in diesem wegweisenden Rechtsstreit tendiert.
Unabhängig davon entschied ein Bundesberufungsgericht, dass die weltweiten Zölle des US-Präsidenten unter Berufung auf ein Notstandsgesetz rechtswidrig verhängt wurden, und bestätigte damit ein Urteil des Internationalen Handelsgerichts vom Mai. Die Richter ließen die Zölle jedoch während des laufenden Verfahrens bestehen, was darauf hindeutet, dass eine einstweilige Verfügung eingeschränkt werden könnte.
Gold stieg im April auf einen Rekordwert von rund 3.500 Dollar pro Unze, nachdem Trump einen ersten Plan zur Einführung seiner Zölle vorgestellt hatte. Seitdem bewegte sich der Goldpreis weitgehend in einer engen Bandbreite, da die Nachfrage nach sicheren Anlagen nachließ, als der Präsident einige seiner aggressivsten Handelsvorschläge zurücknahm. Dennoch haben Zuflüsse in börsengehandelte Fonds dazu beigetragen, die langfristige Unterstützung für das Edelmetall zu untermauern.
Diese Woche werden sich die Anleger auf einen wichtigen US-Arbeitsmarktberichtam Freitag konzentrieren, der die Wetten, dass die Fed ihre Politik der Lockerung in diesem Monat wieder aufnehmen wird, entweder bestätigen oder umkehren wird. Von Bloomberg befragte Ökonomen erwarten, dass der am Freitag anstehende Bericht zeigen wird, dass die US-Wirtschaft im August 75.000 neue Arbeitsplätze geschaffen hat, während die Arbeitslosenquote gestiegen ist – ein weiterer Hinweis auf einen zurückhaltenderen Arbeitsmarkt.
Die US-Daten vom vergangenen Freitag zeigten eine hartnäckige Inflation, die jedoch den Erwartungen entsprach. Die Präsidentin der Fed von San Francisco, Mary Daly, deutete an, dass die geldpolitischen Entscheidungsträger der Fed bereit sein werden, die Zinsen bald zu senken, und fügte hinzu, dass die durch Zölle verursachte Inflation wahrscheinlich nur vorübergehend sein wird. Händler halten eine Zinssenkung im September für sehr wahrscheinlich. Niedrigere Kreditkosten kommen in der Regel dem nicht verzinslichen Gold zugute.
Spezielle Faktoren für Silber-Rally
Silber wird auch wegen seiner industriellen Verwendung in Technologien für saubere Energie, darunter Sonnenkollektoren, geschätzt. Vor diesem Hintergrund steuert der Markt laut der Branchenvereinigung Silver Institute auf das fünfte Jahr in Folge mit einem Angebotsdefizit zu, so Bloomberg News. Investoren haben sich auf börsengehandelte Fonds gestürzt, die mit Silber hinterlegt sind. Die Bestände stiegen im August zum siebten Mal in Folge – die längste Phase von Zuflüssen seit 2020. Das hat die Vorräte an frei verfügbarem Metall in London geschmälert und zu einer anhaltenden Knappheit auf dem Markt geführt.
Kommentar
FMW: Alles was politische oder geopolitische Instabilität andeutet, lässt Anleger zu Sicheren Häfen tendieren. Und da ist Gold stets die erste Anlaufadresse, und Silber scheint im Windschatten zu laufen. Zölle und Trumps Angriffe auf die Fed bergen weiterhin jede Menge Potenzial für politische Instabilität. Besonders die jüngste Eskalation im seinem Kampf gegen die Unabhängigkeit der Fed kann den Edelmetallen weiter Auftrieb verleihen.
FMW/Bloomberg
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