- Das britische Office for National Statistics wird die CPI-Daten für September am Mittwoch veröffentlichen.
- Die jährliche britische Inflationsrate wird voraussichtlich 4% erreichen, den höchsten Stand seit Anfang 2024.
- Die Kerninflation und die Einzelhandelspreise werden ebenfalls ansteigen, was die Hoffnungen auf Zinssenkungen der BoE kurzfristig dämpfen könnte.
Das britische Office for National Statistics (ONS) wird am Mittwoch um 06:00 GMT die hochrelevanten Verbraucherpreisindex (CPI)-Daten für September veröffentlichen, wobei die Märkte mit einem Anstieg des Inflationsdrucks rechnen.
Die Verbraucherinflation im Vereinigten Königreich ist eine wichtige Veröffentlichung für die Bank of England (BoE) und hat einen erheblichen Einfluss auf das Pfund Sterling (GBP). Der geldpolitische Ausschuss der Zentralbank trifft sich am 6. November, und die Inflationszahlen am Mittwoch werden die letzten vor der Zinsentscheidung sein.
Was ist vom nächsten Inflationsbericht des Vereinigten Königreichs zu erwarten?
Es wird prognostiziert, dass der britische Verbraucherpreisindex im September auf eine jährliche Rate von 4% beschleunigt, nach 3,8% im August. Wenn diese Zahlen bestätigt werden, wäre es der stärkste Inflationswert seit Januar 2024 und doppelt so hoch wie das Ziel von 2% der BoE für Preisstabilität.
Quelle: National Statistics
Der britische Kern-CPI, der für die Zentralbank als relevanter gilt, da er die saisonalen Auswirkungen von Lebensmittel- und Energiepreisen ausschließt, wird ebenfalls einen Anstieg erwarten, jedoch in einem milderen Tempo. Die Kerninflation des Vereinigten Königreichs wird im September auf 3,7% im Jahresvergleich geschätzt, nach 3,6% im Vormonat.
Die monatliche Inflation wird voraussichtlich um 0,2% gestiegen sein, sowohl beim Gesamt- als auch beim Kern-CPI, nach einem Anstieg von 0,3% im August.
Zusammen mit der Verbraucherinflation wird erwartet, dass die Zahlen zum Einzelhandelspreisindex veröffentlicht werden, die ebenfalls auf ein Wachstum von 4,7% im Jahresvergleich im letzten Monat ansteigen, nach 4,6% im August. Der Chefökonom der Bank of England, Huw Pill, hat diese Sichtweise unterstützt und bekräftigt, dass die Bank „die Hartnäckigkeit des CPI als dringlicher anerkennen muss“ und dass „ein vorsichtigeres Tempo beim Abbau der geldpolitischen Einschränkungen als im vergangenen Jahr angemessen sein könnte.“
Wie wird der Bericht über den Verbraucherpreisindex des Vereinigten Königreichs GBP/USD beeinflussen?
Ein Inflationswert von 4%, wie vom Marktkonsens erwartet, wird voraussichtlich eine signifikante Neubewertung der geldpolitischen Lockerungsaussichten der Bank of England auslösen, was dem britischen Pfund Unterstützung bieten könnte.
Daten, die in den vergangenen Wochen veröffentlicht wurden, zeigen, dass sich der britische Arbeitsmarkt stabilisiert, nachdem es in diesem Jahr Rückgänge bei den Beschäftigten und offenen Stellen gegeben hatte. Die Zahlen des National Statistics zeigten, dass die Arbeitslosenquote im Zeitraum von drei Monaten bis August auf 4,8% gestiegen ist und die Nettobeschäftigung um 91K zugenommen hat, nach einem Anstieg von 232K im Juli.
Darüber hinaus stieg das Bruttoinlandsprodukt (BIP) im August um 0,1%, gestützt durch ein Wachstum von 0,7% in der Industrieproduktion. Dieser Wert kehrt teilweise den Rückgang von 1,1% im Juli um und übertrifft die Erwartungen eines Wachstums von 0,4%.
Insgesamt spiegeln die Zahlen eine solide Wirtschaft wider, die gut mit einem unsicheren globalen Handelsumfeld zurechtkommt, was der Bank of England ermöglicht, die Zinsen für einige Zeit auf dem aktuellen Niveau zu halten.
Bei ihrer letzten geldpolitischen Sitzung im September ließ die britische Zentralbank ihren Leitzins bei 4%, wobei zwei abweichende Mitglieder für eine weitere Zinssenkung stimmten. Die Sitzungsprotokolle hoben bereits einen vorsichtigeren Ansatz bei der geldpolitischen Lockerung angesichts anhaltender Inflationsrisiken hervor.
In diesem Kontext würde ein starker CPI von 4% oder mehr die Hoffnungen auf weitere Zinssenkungen in den kommenden Monaten dämpfen und dem Pfund zusätzlichen Auftrieb geben. Weichere als erwartete Daten könnten hingegen die Hoffnungen auf weitere geldpolitische Lockerungen am Leben erhalten und den Druck auf das GBP erhöhen.
GBP/USD 4-Stunden-Chart
Bezüglich des GBP/USD-Paares sieht der FXStreet-Analyst Guillermo Alcalá die Preisbewegung nach dem Höchststand von 1,3470 in der letzten Woche nach unten korrigieren: „Die GBP/USD-Erholung wurde im Bereich von 1,3470 begrenzt, und das Paar handelt seitdem niedriger, wobei das 61,8%-Fibonacci-Retracement der Rallye Mitte Oktober bei 1,3335 als plausibles Ziel für eine bärische Korrektur erscheint.“
Auf der Oberseite sieht Alcalá einen signifikanten Widerstandsbereich zwischen 1,3470 und 1,3490: „Die Bullen hingegen sind unter 1,3445 begrenzt geblieben, aber der entscheidende Widerstand bleibt im Bereich zwischen den Höchstständen vom 17. und 7. Oktober bei 1,3470 und 1,3490.“
BoE – Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Bank of England (BoE) legt die Geldpolitik Großbritanniens fest. Ihr Hauptziel ist die Preisstabilität mit einer Inflationsrate von 2 %. Änderungen des Leitzinses wirken sich unmittelbar auf den Wert des britischen Pfunds aus.
Wenn die Inflation das Ziel der Bank of England übersteigt, reagiert sie mit Zinserhöhungen, was es für Privatpersonen und Unternehmen teurer macht, Kredite aufzunehmen. Dies ist positiv für das Pfund, da höhere Zinsen das Vereinigte Königreich für globale Investoren attraktiver machen.
In Krisenzeiten greift die Bank of England zu außergewöhnlichen Maßnahmen wie der sogenannten quantitativen Lockerung (Quantitative Easing, QE). Diese Politik wird angewandt, wenn Zinssenkungen nicht ausreichen, um das Finanzsystem wieder in Gang zu bringen. QE bedeutet, dass die Bank of England große Mengen an Geld druckt, um Vermögenswerte – in der Regel Staatsanleihen oder hoch bewertete Unternehmensanleihen – von Banken und anderen Finanzinstituten zu kaufen. Dies soll die Kreditvergabe ankurbeln, hat jedoch oft zur Folge, dass das Pfund Sterling an Wert verliert.
Die sogenannte Quantitative Straffung (QT) ist das Gegenstück zur quantitativen Lockerung (QE) und wird in Phasen einer erstarkenden Wirtschaft und steigender Inflation angewendet. Während die Bank of England im Rahmen von QE Staats- und Unternehmensanleihen erwirbt, um die Kreditvergabe anzukurbeln, stellt sie bei QT diese Käufe ein und reinvestiert fälliges Kapital aus bereits gehaltenen Anleihen nicht. QT gilt in der Regel als förderlich für die Stabilität des britischen Pfunds.
Wirtschaftsindikator
Verbraucherpreisindex (Jahr)
Der Verbraucherpreisindex (VPI) des Vereinigten Königreichs wird monatlich vom Office for National Statistics veröffentlicht und misst die Inflationsrate – also die Veränderung der Preise für von privaten Haushalten gekaufte Waren und Dienstleistungen. Die Berechnung erfolgt nach internationalen Standards. Der VPI ist das zentrale Inflationsmaß, das auch zur Zielsetzung der britischen Regierung herangezogen wird. Der Jahresvergleich (Year-over-Year, YoY) zeigt, wie sich die Preise im aktuellen Berichtsmonat im Vergleich zum gleichen Monat des Vorjahres entwickelt haben. Ein hoher VPI-Wert wird in der Regel als positiv (bullish) für das britische Pfund (GBP) gewertet, ein niedriger Wert hingegen als negativ (bärisch).
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