Japans Exporte sind im Oktober stärker gestiegen als erwartet und verzeichneten damit den zweiten monatlichen Zuwachs in Folge, wie die Regierung am Freitag mitteilte. Die Entwicklung wurde von einem moderateren Rückgang der US-Exporte, einer robusten Nachfrage auf anderen wichtigen Märkten sowie einem schwächeren Yen gestützt.
,,Obwohl der Ausblick für Exporte in die USA weiterhin unsicher bleibt, kann man interpretieren, dass die Auswirkungen der US-Zölle bislang begrenzt sind“, erklärte Takeshi Minami, Chefökonom am Norinchukin Research Institute.
Die Handelsdaten, zusammen mit separaten Zahlen, die am Freitag eine anhaltend hohe Inflation belegten, stützen laut Minami die Argumente für eine weitere Zinserhöhung durch die Bank of Japan, entweder im Dezember oder Januar.
Der Wert der Gesamtexporte stieg im Oktober im Jahresvergleich um 3,6 Prozent, wie die Daten zeigten. Damit wurde die mittlere Prognose der Märkte von einem Plus von 1,1 Prozent deutlich übertroffen, nach einem Anstieg von 4,2 Prozent im September.
Die Exporte in die Vereinigten Staaten gingen im Vergleich zum Vorjahr lediglich um 3,1 Prozent zurück – eine deutliche Verbesserung nach fünf Monaten mit zweistelligen Rückgängen.
Die Ausfuhren nach China stiegen um 2,1 Prozent, die in den übrigen asiatischen Raum um 4,2 Prozent. Die Lieferungen in die Europäische Union legten sogar um 9,2 Prozent zu.
Separate Regierungsdaten vom Freitag zeigten zudem, dass die Kernverbraucherpreise in Japan im Oktober im Vergleich zum Vorjahr um 3,0 Prozent gestiegen sind. Damit lagen sie weiterhin über dem Inflationsziel der Zentralbank von 2 Prozent und befeuern die Erwartung einer baldigen Zinserhöhung.
Der Anstieg des Kern-Verbraucherpreisindex (CPI), der frische Lebensmittel ausklammert, aber Energiekosten einschließt, entsprach der mittleren Marktschätzung und beschleunigte sich gegenüber dem Zuwachs von 2,9 Prozent im September.
Diese Berichte folgen auf separate Daten dieser Woche, die zeigen, dass Japans Wirtschaft im Zeitraum Juli bis September erstmals seit sechs Quartalen geschrumpft ist. Ursache war unter anderem der Rückgang der Exporte infolge der US-Zölle.
Relativ solide Inlandsnachfrage war ein Lichtblick in den ansonsten schwachen BIP-Zahlen des dritten Quartals, gestützt durch hohe Investitionen und widerstandsfähigen privaten Konsum.
Der mildere Rückgang der US-Exporte folgte auf das im September formalisierte Handelsabkommen zwischen den USA und Japan, das einen Basiszollsatz von 15 Prozent auf nahezu alle US-Importe aus Japan vorsieht – verglichen mit ursprünglich 27,5 Prozent auf Autos und 25 Prozent für die meisten anderen Waren.
Das Abkommen verschaffte besonders japanischen Herstellern, insbesondere der Automobilbranche, etwas Entlastung. Die Rückgänge bei den Autoexporten in die USA blieben im Oktober begrenzt: Das Exportvolumen sank um 0,9 Prozent, der Wert um 7,5 Prozent.
Minami von Norinchukin warnte jedoch, dass die Auswirkungen der Zölle in den kommenden Monaten zunehmen könnten.
,,In den vergangenen sechs Monaten haben die Unternehmen die Zollkosten absorbiert, doch sobald diese an die US-Verbraucher weitergegeben werden, besteht das Risiko, dass US-Konsumenten oder Produzenten eine wirtschaftliche Abschwächung erleben“, sagte er.
Die Importe insgesamt stiegen im Oktober im Vergleich zum Vorjahr um 0,7 Prozent – entgegen den Markterwartungen, die von einem Rückgang um 0,7 Prozent ausgegangen waren.
Japan verzeichnete damit im vergangenen Monat ein Handelsdefizit von 231,8 Milliarden Yen (1,47 Milliarden US-Dollar), während Analysten mit einem Defizit von 280,1 Milliarden Yen gerechnet hatten.
($1 = 157,4400 Yen)