(Alliance News) – Das britische BIP wächst im November schneller als erwartet, Schroders rechnet mit höheren Jahresgewinnen und Dunelm prognostiziert nach einem schwächeren zweiten Quartal einen Gewinn am unteren Ende der Erwartungen.

Das sollten Sie vor Börsenbeginn in London wissen:

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MÄRKTE

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FTSE 100: erwartet mit plus 0,5% bei 10.230,95

GBP: schwächer bei USD1,3434 (USD1,3450 beim vorherigen Londoner Börsenschluss)

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WIRTSCHAFT

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Das britische Bruttoinlandsprodukt stieg im November laut dem Office for National Statistics um 0,3% gegenüber Oktober und übertraf damit die Erwartungen von FXStreet, die bei einem Anstieg von 0,1% lagen. Das monatliche Plus kehrt den Rückgang von 0,1% im Oktober um und wurde durch einen Anstieg der Dienstleistungsproduktion um 0,3% sowie einen Sprung der Produktion um 1,1% getrieben. In den drei Monaten bis November wuchs das BIP um 0,1% und verbesserte sich damit gegenüber dem zuvor stagnierenden Zeitraum. Die Dienstleistungen legten im Dreimonatsvergleich ebenfalls um 0,2% zu und sorgten für den größten Beitrag zur Gesamtaktivität. Die Produktion ging im gleichen Zeitraum um 0,1% zurück, belastet durch einen deutlichen Einbruch in der Automobilherstellung. Das Baugewerbe blieb eine Belastung für die Wirtschaft, mit einem Produktionsrückgang von 1,3% im November und 1,1% über die drei Monate hinweg, was die schwächste Phase seit März 2023 markiert.

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Die britischen Handelszahlen für November zeigten laut Office for National Statistics eine gemischte Entwicklung, wobei Exporte und Importe in entgegengesetzte Richtungen verliefen. Die Warenausfuhren stiegen um GBP600 Millionen bzw. 1,9%, getrieben von höheren Lieferungen sowohl in EU- als auch in Nicht-EU-Märkte. Die Warenimporte sanken um den gleichen Betrag, minus 1,1%, da niedrigere Einkäufe aus Nicht-EU-Ländern einen Anstieg der EU-Importe ausglichen. Der Handel mit den USA schwächte sich deutlich ab. Die Exporte in die USA, einschließlich Edelmetallen, gingen um GBP500 Millionen bzw. 10% zurück, während die Importe um GBP900 Millionen bzw. 12% sanken. Im Dreimonatszeitraum bis November weitete sich das britische Handelsdefizit bei Waren und Dienstleistungen um GBP2,7 Milliarden auf GBP6,1 Milliarden aus. Das Warenhandelsdefizit stieg um GBP3,4 Milliarden auf GBP58,9 Milliarden, während der Dienstleistungsüberschuss um GBP700 Millionen auf GBP52,8 Milliarden zunahm.

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ANALYSTENBEWERTUNGEN

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Deutsche Bank Research stuft easyJet auf „Verkaufen“ ab – Kursziel 465 Pence

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Wells Fargo stuft Flutter Entertainment auf „Equal Weight“ ab – Kursziel 228 USD

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UNTERNEHMEN – FTSE 100

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Schroders erwartet nach stärkeren Gebührenerträgen, verbesserten Marktbedingungen und strikterer Kostenkontrolle für 2025 einen deutlichen Anstieg des Jahresgewinns. Der Vermögensverwalter gibt an, dass der bereinigte operative Gewinn mindestens GBP745 Millionen betragen wird, verglichen mit GBP603,1 Millionen im Vorjahr und damit über den Markterwartungen. Der bereinigte Netto-Betriebsertrag steigt auf mindestens GBP2,58 Milliarden, nach GBP2,44 Milliarden, unterstützt durch günstige Asset-Mix-Verschiebungen, höhere Performance-Gebühren und Carried Interest. Die Kosten bleiben streng kontrolliert, mit bereinigten operativen Aufwendungen auf dem Niveau von 2024 bei GBP1,83 Milliarden, was das Kosten-Ertrags-Verhältnis von etwa 75% auf rund 71% verbessert. Das verwaltete Vermögen steigt auf etwa GBP825 Milliarden inklusive Joint Ventures, nach GBP778,7 Milliarden, mit positiven Netto-Neugeschäften von rund GBP11 Milliarden. Im Bereich Public Markets flossen GBP3,9 Milliarden zu, während Schroders Capital etwa GBP4,5 Milliarden anzieht, unterstützt durch den ersten Beitrag von Future Growth Capital. Wealth Management steuert GBP3,4 Milliarden bei.

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DCC baut seine europäische Präsenz durch die Übernahme der Flüssiggasgeschäfte von UGI International in Polen, Ungarn, Tschechien und der Slowakei aus. Der Bar-Deal im Wert von EUR48 Millionen verschafft dem Konzern Zugang zu mehr als 30.000 Bulk- und Flaschenkunden sowie zu einem jährlichen Volumen von über 200 Millionen Litern, gestützt durch gut ausgebaute Infrastruktur und ein Shared Service Center in Warschau. Die vier Geschäfte sind auf Gewerbe- und Industriekunden ausgerichtet, wobei Polen durch AmeriGas Polska, den zweitgrößten Anbieter des Landes mit rund 13% Marktanteil, die größte Chance bietet. DCC sieht in den fragmentierten Märkten ein hohes Konsolidierungspotenzial, mit erwarteten Beschaffungssynergien in Kontinentaleuropa. Die Übernahmen sollen innerhalb von sechs Monaten abgeschlossen werden, vorbehaltlich der Genehmigungen, und ab dem zweiten Jahr eine Rendite im mittleren Zehnerbereich liefern. CEO Donal Murphy sagt: „Flüssiggas bietet eine attraktive Wachstumschance für DCC, um fragmentierte Märkte mit hoher Rendite zu konsolidieren. Wir konzentrieren uns sehr darauf, unser Flüssiggasgeschäft sowohl in Europa als auch in Nordamerika auszubauen.“

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UNTERNEHMEN – FTSE 250

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Oxford Instruments sieht sich weiterhin auf Kurs, die Markterwartungen für das Gesamtjahr zu erfüllen, da die starke Nachfrage in der Sparte Advanced Technologies die stabilere Entwicklung in anderen Bereichen ausgleicht. Der Hersteller wissenschaftlicher Instrumente berichtet von anhaltender Dynamik im dritten Quartal, wobei der Auftragseingang der Gruppe ein Book-to-Bill-Verhältnis von 1,2 unterstützt. Die Bestellungen im Bereich Imaging & Analysis wuchsen organisch und währungsbereinigt um 2,4%, wobei die Restrukturierung der Imaging-Einheit in Belfast die erwarteten Einsparungen brachte. Advanced Technologies schnitt besonders gut ab, mit einem Anstieg der Bestellungen seit Jahresbeginn um 45% auf gleicher Basis und einem Auftragsbuch, das nun weit ins Geschäftsjahr 2027 reicht. Oxford Instruments schloss den Verkauf der NanoScience-Sparte am 2. Januar ab und erhielt GBP48,5 Millionen an Nettoerlösen. Das Unternehmen bestätigt zudem, dass nach einer im Dezember abgeschlossenen Buy-in-Vereinbarung keine Pensionsbeiträge mehr geleistet werden. Das laufende Aktienrückkaufprogramm über GBP100 Millionen wird fortgesetzt; bislang wurden GBP41,2 Millionen der ersten GBP50 Millionen-Tranche zurückgekauft. Die Währung bleibt ein Gegenwind, mit einer erwarteten Belastung des bereinigten operativen Gewinns von GBP5,5 Millionen für das Jahr.

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Dunelm warnt, dass der Jahresgewinn am unteren Ende der Markterwartungen liegen wird, nachdem das zweite Quartal schwächer verlief. Der Heimtextilienhändler berichtet, dass der Gesamtumsatz in den 13 Wochen bis zum 27. Dezember im Jahresvergleich um 1,6% stieg, womit sich der Umsatz im ersten Halbjahr auf GBP926 Millionen summierte, ein Plus von 3,6%. Digitale Umsätze machten 42% des Quartalsumsatzes von GBP498 Millionen aus. Die Bruttomarge für das Halbjahr stieg um 60 Basispunkte, begünstigt durch günstige Währungsbewegungen. Allerdings war das Geschäft im zweiten Quartal schwächer als erwartet, „insbesondere rund um Black Friday und weiter bis in den Dezember, was das anhaltend schwierige makroökonomische Umfeld verdeutlicht“, so Dunelm. Das Unternehmen erwartet einen Vorsteuergewinn von GBP112 Millionen bis GBP114 Millionen für das erste Halbjahr und prognostiziert nun für das Geschäftsjahr 2026 einen Vorsteuergewinn am unteren Ende der Analystenspanne von GBP214 Millionen bis GBP227 Millionen. Dunelm ergänzt, dass das Winter-Sale-Geschäft besser verlaufen sei als im zweiten Quartal. CEO Clo Moriarty sagt: „Die Entwicklung spiegelte ein starkes erstes Quartal wider, gefolgt von einem anspruchsvolleren Abschluss der Hälfte. Obwohl das britische Einzelhandelsumfeld weiterhin schwankend ist, haben wir aus dem ersten Halbjahr klare Lehren gezogen und gezielte Maßnahmen ergriffen, um die Verfügbarkeit zu verbessern… Ich sehe zahlreiche Chancen, Dunelms Marktführerschaft auszubauen – da ist noch viel Potenzial. Entsprechend gehen wir nun mit Energie und Disziplin voran.“

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AG Barr gibt bekannt, dass Mark Allen mit sofortiger Wirkung als Non-Executive Chair zurückgetreten ist, um sich auf seine erweiterte Rolle bei Hilton Food Group zu konzentrieren, wo er kürzlich vom Non-Executive Chair zum Executive Chair wechselte. Senior Independent Director Susan Barratt wurde zur Übergangsvorsitzenden ernannt, während der Vorstand die Suche nach einer dauerhaften Nachfolge beginnt. Non-Executive Director Louise Smalley übernimmt während der Übergangszeit die Rolle des Senior Independent Director. Allen, der fünf Jahre als Vorsitzender tätig war, sagt, das Unternehmen sei „in hervorragender Verfassung“, während er die Verantwortung übergibt. Barratt, Eigentümerin von IRN-BRU, Rubicon, Boost und Funkin, dankt ihm für seinen „herausragenden Beitrag“.

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SONSTIGE UNTERNEHMEN

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Fuller, Smith & Turner berichtet, dass das „Wachstumsmomentum“ beibehalten wurde, mit einem flächenbereinigten Umsatzplus von 5,3% in den 41 Wochen bis zum 10. Januar. Die Pubs- und Hotelgruppe spricht von einer „herausragenden“ fünfwöchigen Weihnachts- und Neujahrsperiode mit einem flächenbereinigten Umsatzwachstum von 8,2% gegenüber einem „starken“ Vorjahr. Fuller’s erwartet, das laufende Rückkaufprogramm von einer Million A-Aktien in den kommenden Tagen abzuschließen; der Vorstand hat ein weiteres Programm für bis zu eine Million zusätzliche A-Aktien genehmigt, das nach Abschluss der aktuellen Tranche beginnt. Executive Chair Simon Emeny sagt: „Ich freue mich, dass wir unser starkes Wachstumsmomentum – sowohl beim Umsatz als auch bei der Profitabilität – beibehalten haben und dies durch ein ausgezeichnetes Weihnachtsgeschäft noch verstärkt wurde. Neben dieser herausragenden operativen Leistung setzen wir unsere Kapitalallokationsstrategie effektiv um, mit dem laufenden Aktienrückkaufprogramm und unserem umfangreichen Investitionsprogramm, das im letzten Quartal dieses Geschäftsjahres mehrere spannende Projekte umfasst.“

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Von Eva Castanedo, Alliance News-Reporterin

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