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US-Präsident Donald Trump hat am Mittwoch seine „Befreiungstag“-Zölle angekündigt.
Viele Kommentatoren haben die Zölle in Frage gestellt und auf ihre möglichen wirtschaftlichen Folgen hingewiesen.
Einer sagte, es sei unwahrscheinlich, dass Trump die Zölle rückgängig machen werde, daher sei es an der Zeit, „die Delle zu verkaufen“, anstatt sie zu kaufen.
US-Präsident Donald Trump kündigte am Mittwoch seine „Liberation Day“-Zölle an. Die Reaktionen darauf kamen schnell und die globalen Märkte geraten unter Druck.
Das haben Experten aus Wirtschaft und Politik über Trumps Zölle gesagt.
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Joshua Bolten von Business Roundtable
Joshua Bolten ist der CEO von Business Roundtable, einer Vereinigung, die mehr als 200 CEOs vertritt. Bolten sagte in einer Erklärung, dass die Zölle „das Risiko bergen, amerikanischen Herstellern, Arbeitnehmern, Familien und Exporteuren großen Schaden zuzufügen“. Er fügte hinzu: „Der Schaden für die US-Wirtschaft wird zunehmen, je länger die Zölle in Kraft sind, und könnte durch Vergeltungsmaßnahmen noch verschlimmert werden.“
Er sagte, der Business Roundtable „unterstützt US-Präsident Trumps Ziel, bessere und fairere Handelsabkommen mit unseren Handelspartnern abzuschließen“. Der CEO forderte ihn aber auf, „zusätzliche vernünftige Ausnahmen“ und einen „transparenten, vorhersehbaren Ausschlussprozess“ einzuführen.
Ehemaliger Finanzminister Larry Summers
„Noch nie hat eine Stunde präsidialer Rhetorik so viele Menschen so viel gekostet“, schrieb Larry Summers, der ehemaliger Finanzminister unter Bill Clinton, auf „X“. „Die beste Schätzung des Verlustes durch die Zollpolitik liegt jetzt näher bei 30 Billionen US-Dollar.“ Das sind etwa 27,4 Billionen Euro.
Summers fügte hinzu, die Zölle seien die teuersten und „masochistischsten“, die die USA seit Jahrzehnten verhängt hätten.
US-Ökonom Larry Summers unterrichtet an der Harvard Business School.
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Ehemaliger Pimco-CEO Mohamed El-Erian
„Die Kursentwicklung an den globalen Finanzmärkten unmittelbar nach der Ankündigung der US-Zölle deutet auf große Sorgen um das globale Wirtschaftswachstum hin“, sagte Mohamed El-Erian auf „X“. El-Erian ist ehemaliger CEO des Anleiheriesen PIMCO und Chefwirtschaftsberater der Allianz.
Wirtschaftsprofessorin Mariana Mazzucato
„Diese Zölle werden die Inflation in den Vereinigten Staaten anheizen; sie werden die Kaufkraft der US-Arbeitnehmer senken. Die Kosten für diese Zölle werden auf 1700 bis 5000 Dollar pro Familie geschätzt“, sagte Mariana Mazzucato, Wirtschaftsprofessorin am University College London, in der ITV-Sendung „Peston“. 1700 bis 5000 Dollar sind umgerechnet zwischen 1550 und 4560 Euro.
Boaz Weinstein von Saba Capital Managment
Boaz Weinstein ist der Gründer von Saba Capital Management. Er erwartet nicht, dass Trump seinen Kurs ändern wird. Weinstein schrieb auf „X“: „Ich liege oft falsch, aber ich glaube nicht, dass er eine Kehrtwende macht. Dies ist keine Kaufgelegenheit für einen Kursrückgang. Es ist eine Gelegenheit, die Delle zu verkaufen“.
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David Rosenberg von Rosenberg Research & Associates
„Dieses Zolldossier wird jetzt also als ‚Make America Wealthy Again‘ bezeichnet? Was hat es mit diesem Adverb ‚wieder‘ auf sich, das als ‚Rückkehr zu einem früheren Zustand‘ definiert ist? Ich kann euch sagen, dass der frühere Zustand nicht annähernd so gut war wie der jetzige, da das nationale Nettovermögen der USA gerade ein Rekordniveau von 157 BILLIONEN Dollar erreicht hat (kühle 1,2 Millionen Dollar pro Haushalt … zu schade, dass wir nicht alle im Durchschnitt leben!)“, sagte David Rosenberg, der Gründer und Präsident von Rosenberg Research & Associates, auf „X“.
„Haben die Zölle wirklich der Schaffung von Wohlstand in Amerika im Wege gestanden? Ich denke, der Titel sollte einfach die Wahrheit sein: ‚Let’s Make the World Poor Again‘ (und dann können wir sie mit einem Rabatt kaufen)“, fügte Rosenberg hinzu.
NYU-Professor Nouriel Roubini
Nouriel Roubini ist emeritierter Professor der NYU Stern School of Business. Er bezeichnete die „Befreiungstag“-Begründung von Trump für seine Zölle als „Orwellsche Doppelzüngigkeit“.
„Was auch immer die Folgen dieser Zölle sein werden — das heißt geringeres Wachstum und höhere Inflation und wie viel davon von der letztendlichen Höhe dieser Zölle nach den Verhandlungen abhängt, das wird hässlich und langwierig sein. Darin liegt absolut keine ‚Befreiung‘: nicht für die US-Verbraucher, Arbeitnehmer und Unternehmen, geschweige denn für den Rest der Welt“, sagte er auf „X“.
Nouriel Roubini bezeichnete die „Befreiungstag“-Terminologie als „Orwellsche Doppelzüngigkeit“.
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Nobelpreisträger und Professor Paul Krugman
„Ich schätze, es ist gut möglich, dass die Zölle von Trump niedriger ausfallen werden als das, was er gerade angekündigt hat, aber nach dem, was er gesagt hat, ist er völlig verrückt geworden“, schrieb Paul Krugman in seinem Substack-Newsletter. Krugman ist Nobelpreisträger und ehemaliger MIT- und Princeton-Universitätsprofessor.
„Wenn man die Hoffnung hatte, dass Trump vom Abgrund zurücktreten würde, dann sollte diese Ankündigung mit den sehr hohen Zollsätzen und den völligen Unwahrheiten darüber, was andere Länder tun, sie zerstören“, fügte Krugman hinzu.
Howard Silverblatt von S&P Dow Jones Indices
„Im März ging es mit Präsident Trumps raschen Durchführungsverordnungen und politischen Änderungen weiter, als Zölle (zusammen mit ihren potenziellen Auswirkungen auf die Wirtschaft), Inflation, Beschäftigung und Verbraucherausgaben zu den Hauptanliegen des Marktes wurden, der sich mit verstärktem Handel auf eine starke negative Breite zurückzog“, schrieb Howard Silverblatt, leitender Indexanalyst von S&P Dow Jones Indices, in einer Kolumne von S&P Global.
„Die von Elon Musk angekündigten Stellenkürzungen in der Regierung (Doge) sowie die zunehmenden Entlassungen in den USA (zusammen mit den Warnungen des Einzelhandels) trugen zu den Bedenken bei“, fügte er hinzu.
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Das Yale Budget Lab
„Das Preisniveau aller Zölle von 2025 steigt kurzfristig um 2,3 Prozent, was einem durchschnittlichen Konsumverlust pro Haushalt von 3800 Dollar im Jahr 2024 entspricht. Die jährlichen Verluste für Haushalte am unteren Ende der Einkommensverteilung liegen bei 1700 Dollar“, schrieb das Yale Budget Lab in einer neuen Analyse über Trumps Zölle. Sie wurde am zweiten April, kurz nach Trumps pauschaler Zollankündigung, veröffentlicht. 3800 Dollar sind nach aktuellem Kurs knapp 3470 Euro. 1700 Dollar sind knapp 1550 Euro.
Ehemaliger Chefökonom Jared Bernstein
„Es stimmt, die Vereinigten Staaten sind ein großes und dominantes Land. Und sie sind ein relativ geschlossenes Land, was bedeutet, dass wir weniger vom Handel abhängig sind als die meisten anderen Länder“, sagte Jared Bernstein, ehemaliger Chefökonom, in seinem Newsletter. „Das bedeutet, wie Trump richtig argumentiert hat, dass wir ihnen mehr schaden können als sie uns schaden können. Er versäumt es, eine schlüssige Begründung dafür zu liefern, warum wir einen Handelskrieg mit Kanada, Mexiko, Japan, Europa und anderen traditionell zuverlässigen Handelspartnern beginnen müssen.“
„Erstens: Obwohl sie sich ausdrücklich über den Schmerz, den sie verursachen, hinweggesetzt haben, könnten höhere Inflation, langsameres Wachstum, geringere Investitionen, fallende Aktienkurse – im Moment liegt der Dow um 1200 Punkte im Minus — und höhere Rezessionswahrscheinlichkeiten sie zum Umdenken zwingen. Aber zumindest bisher mag das der Weg von Trump Eins gewesen sein; es ist nicht der Weg von Trump Zwei“, fügte er hinzu. Dow ist die Abkürzung für den Dow Jones Index und ist einer der älteste noch bestehende Aktienindex der USA.
Jared Bernstein sagte, Trump habe keine „kohärente Begründung“ für die Zölle gegeben.
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Wirtschaftsprofessor Justin Wolfers
„Ungeheuerlich zerstörerische, inkohärente, schlecht informierte Zölle, die auf Erfindungen, eingebildeten Fehlern, diskreditierten Theorien und der Ignoranz jahrzehntelanger Beweise beruhen. Und die wahre Tragödie ist, dass sie den arbeitenden Amerikanern mehr schaden werden als allen anderen“, sagte Justin Wolfers auf „Bluesky“. Wolfers ist Wirtschaftsprofessor an der University of Michigan und Wissenschaftler für öffentliche Ordnung.
Redfin-Chefökonomin Daryl Fairweather
„Wenn diese Zölle gezielter und auf bestimmte Waren bezogen wären, wäre ich mir nicht so sicher, dass wir eine Stagflation hätten. Aber diese Zölle scheinen extrem breit angelegt zu sein, so dass ich eine höhere Inflation und ein geringeres oder sogar negatives Wirtschaftswachstum erwarte“, schrieb Daryl Fairweather, Chefökonomin von Redfin, auf „Bluesky“.
„Der Wohnungsbau war in diesem Jahr ohnehin schon schwach, aber diese Zölle (in Verbindung mit den Problemen bei den Arbeitskräften aufgrund der Einwanderungspolitik) werden dazu führen, dass weniger Häuser gebaut werden“, fügte sie hinzu.
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Bill Gross von Pimco-Mitgründer
Trumps jüngste Zölle seien „ein ähnliches Ereignis wie die Abschaffung des Goldstandards im Jahr 1971. Es ist ein episches Ereignis. Das ist nichts, was man schnell auf einen Markttiefpunkt abstimmen kann. Es ist etwas, mit dem wir leben müssen, solange Präsident Trump diese Haltung beibehält“, sagte Bill Gross, Mitbegründer von Pimco, im Interview mit „CNBC“.
„Ich glaube nicht, dass er nachgeben wird. Präsident Trump ist, um es ganz offen zu sagen, ein Macho, und dieser Macho wird morgen nicht nachgeben, nur weil der Nasdaq um fünf Prozent gefallen ist“, sagte Gross, der auch als „Anleihenkönig“ gilt.
Gross sagte, es sei nicht der richtige Zeitpunkt für Investoren, um auf dem Boden zu fischen, und verglich es mit dem „Fangen eines fallenden Messers“.
Bill Gross bezweifelt, dass Trump nachgeben wird.
REUTERS/Jim Young
Steven Blitz von GlobalData.TS Lombard
„Zölle greifen die US-Handelspartner an, aber in Wirklichkeit greifen sie zuerst die Gewinnmargen der US-Unternehmen an“, schrieb Steven Blitz. Er ist der Chefökonom für die USA bei GlobalData.TS Lombard. „Die mehr als 40 Jahre, in denen die Gewinne im Verhältnis zum BIP gestiegen sind, sind vorbei. Das Makrorisiko, das die Märkte trifft, ist real, verstärkt aber nur den Abwertungsprozess.“
„Die Volatilität der Märkte wird durch die Umleitung ausländischen Kapitals aus den USA in andere Länder, in denen eine mehrfache Expansion vielversprechender erscheint, noch weiter verschärft“, schrieb Blitz.
Ehemaliger Goldman-Sachs-Chefvolkswirt Jim O’Neill
Jim O’Neill, ehemaliger Chefvolkswirt von Goldman Sachs gab vergangenen Freitag ein Interview an „BBC News“. Er erklärte, dass es „vernünftig“ sei, wenn Großbritannien mit den anderen G7-Mitgliedern, abgesehen von den USA, über den Abbau von Handelsschranken untereinander sprechen würde, insbesondere bei grenzüberschreitenden Dienstleistungen.
Er sagte, dies wäre „für alle diese Länder sehr gesund, denn dies ist der eine Bereich des globalen Handels, in dem die meisten Länder nicht genug getan haben“.
Wenn die USA diesen „Kamikaze-Pfad“ weiterverfolgen wollen, muss das Vereinigte Königreich darauf reagieren, erklärte O’Neill. „Es sind die USA, denen diese verrückten Maßnahmen vor allem kurzfristig am meisten schaden werden.“
Stephanie Kelton von „The Deficit Myth“
„Ein Journalist hat mich gerade gebeten, den „Liberation Day“ zu erklären“, schrieb Stephanie Kelton, Autorin von „The Deficit Myth“, über Trumps Zölle in einem Beitrag auf „X“. „Ich habe ihm gesagt, dass es darum geht, die Amerikaner von einem Teil des Geldes in ihren Brieftaschen zu befreien.“
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Analyst George Saravelos
George Saravelos, ein Analyst der Deutschen Bank, sagte in einer Freitagsnotiz, dass die Märkte wegen der Zölle von Trump eine globale Rezession einpreisen würden.
„Dies ist ein US-amerikanischer fiskalischer Schock, der von der Trump-Administration ausgelöst wurde, und es ist die Fiskalpolitik, die ihn rückgängig machen kann. Die Länder, die am schnellsten und energischsten auf diesen Schock reagieren, sind diejenigen, deren Währungen wahrscheinlich am widerstandsfähigsten sein werden. Umgekehrt wird der Markt den Dollar und die US-Vermögenswerte umso mehr abstrafen, je unklarer die fiskalpolitische Strategie der US-Regierung unter Trump ist.
„Ein letzter Punkt: Erwartet nicht, dass eine widerspenstige Fed den Dollar stützt. Erinnert euch daran, dass die EZB während des europäischen Angebotsschocks im Jahr 2022 eine hawkistische Haltung einnahm. Der Euro verkaufte sich trotzdem, weil die Realzinsen und die Wachstumserwartungen einbrachen.“
Kristalina Georgieva, Direktorin des Internationalen Währungsfonds
Kristalina Georgieva ist die geschäftsführende Direktorin des Internationalen Währungsfonds. Sie warnte, dass die US-Zölle ein „erhebliches Risiko“ für die Weltwirtschaft darstellten.
„Wir sind noch dabei, die makroökonomischen Auswirkungen der angekündigten Zollmaßnahmen zu bewerten, aber sie stellen eindeutig ein erhebliches Risiko für die globalen Aussichten in einer Zeit des schleppenden Wachstums dar“, sagte sie in einer Erklärung am Donnerstag.
Kristalina Georgieva ist die geschäftsführende Direktorin des Internationalen Währungsfonds.
Thibaut Bouvier/World Economic Forum
Präsidentin der Europäischen Zentralpank Christine Lagarde
Christine Lagarde, Präsidentin der Europäischen Zentralbank, sagte dem irischen Sender Newstalk, die Zölle würden sich „weltweit negativ auswirken“.
Sie sagte, Trumps Schritt sei „nicht gut für die Weltwirtschaft und nicht gut für diejenigen, die die Zölle erheben und diejenigen, die Vergeltung üben“.
Ehemaliger Goldman-Sachs-CEO Lloyd Blankfein
Lloyd Blankfein, der ehemalige CEO von Goldman Sachs, postete am Freitag auf „X“.
„Die Telefonzentrale im Weißen Haus muss überquellen vor lauter Regierungen, die versuchen, in diesem Handelskrieg zu kapitulieren. Warum gebt ihr ihnen nicht eine Chance? Führt den Mindestzoll von zehn Prozent sofort ein, aber verschiebt den Teil mit der Gegenseitigkeit um sechs Monate. Nehmt euch den Sieg! Der Präsident sagte, er würde uns des Gewinnens überdrüssig machen… Ich bin jetzt dabei.“
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Jerome Powell, Vorsitzender der US-Notenbank
Der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, sagte am Freitag, dass der Umfang von Trumps Zöllen alle Erwartungen übertroffen habe.
„Während die Unsicherheit weiterhin groß ist, wird jetzt klar, dass die Zollerhöhungen deutlich größer sein werden als erwartet“, sagte Powell auf einer Konferenz für Wirtschaftsjournalisten. „Das Gleiche gilt wahrscheinlich auch für die wirtschaftlichen Auswirkungen, zu denen eine höhere Inflation und ein langsameres Wachstum gehören werden.“
Der Präsident der Zentralbank sagte wiederholt, dass es noch zu früh sei, um zu sagen, wie die Reaktion der Fed aussehen könnte.
„Wir haben uns zurückgezogen und beobachten, wie die Maßnahmen aussehen und wie sie sich auf die Wirtschaft auswirken, und dann werden wir in der Lage sein zu handeln“, sagte er.
Kevin Corinth vom American Enterprise Institute
Kevin Corinth ist Senior Partner am American Enterprise Institute, einer rechtsgerichteten Denkfabrik mit Sitz in Washington. Corinth schrieb in einem am Freitag veröffentlichten Artikel, dass die Formel hinter Trumps Zöllen, die den Schwerpunkt auf das Handelsdefizit legt, „keinen wirtschaftlichen Sinn“ ergibt.
„Das Handelsdefizit mit einem bestimmten Land wird nicht nur durch Zölle und nichttarifäre Handelshemmnisse bestimmt, sondern auch durch internationale Kapitalströme, Lieferketten, komparative Vorteile, Geografie usw.“, schrieb Corinth. „Aber selbst wenn man die Zollformel der Trump-Administration ernst nehmen würde, macht sie einen Fehler, der die angenommenen Zölle des Auslands um das Vierfache überhöht.“
Mark Zandi, Chefökonom Moody’s Analytics
In einem Beitrag auf „X“ am Donnerstag warnte Mark Zandi, der Chefökonom von Moody’s Analytics, dass eine Rezession „unmittelbar bevorstehen und sich bis zum nächsten Jahr hinziehen“ könnte, sollte Trump mit seinen Zöllen fortfahren und andere Länder Vergeltungsmaßnahmen ergreifen.
„Das reale BIP wird von der Spitze bis zum Tiefpunkt um fast zwei Prozent fallen, und die Arbeitslosigkeit wird von derzeit vier Prozent auf 7,5 Prozent in der Spitze im nächsten Jahr steigen. Ich schätze die Wahrscheinlichkeit dieses düsteren Szenarios auf 15 Prozent“, prognostizierte er.
Analyst Ed Yardeni
In einem Gespräch mit Bloomberg TV sagte der erfahrene Analyst Ed Yardeni, er hoffe, dass die „Botschaft, die der Aktienmarkt an die Regierung sendet, gehört wird“
„Der Markt lehnt diese Zollpolitik entschieden ab“, fügte er hinzu.
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