Das britische Pfund steuerte am Freitag auf seinen größten zweitägigen Kursverlust seit Ende Juli zu, während die Anleiherenditen stiegen. Auslöser war ein sprunghafter Anstieg der öffentlichen Verschuldung Großbritanniens sowie eine Zinsentscheidung der Bank of England, die die Herausforderungen für die Geldpolitik im Spannungsfeld zwischen Wachstum und Inflation deutlich machte.
Amtliche Daten vom Freitag zeigten, dass die Kreditaufnahme des öffentlichen Sektors zwischen April und August 83,8 Milliarden Pfund (£113,39 Milliarden) betrug und damit um 11,4 Milliarden Pfund über der Prognose des Office for Budget Responsibility vom Jahresbeginn lag.
Der Anstieg verschärft die Probleme für Finanzministerin Rachel Reeves bei ihrem Haushaltsplan im November, bei dem ohnehin mit neuen Steuererhöhungen gerechnet wurde, um die haushaltspolitischen Vorgaben einzuhalten und die Finanzmärkte nicht zu verunsichern.
„Das Pfund ist nach diesen Daten eingebrochen und testet die Unterstützung bei $1,35. Es ist heute die zweitschlechteste Währung im G10-FX-Bereich,“ sagte Kathleen Brooks, Forschungsdirektorin bei XTB.
Das Pfund Sterling fiel um 0,5% auf $1,349 und hat in den letzten beiden Tagen fast 1,1% verloren – der größte Rückgang seit dem 31. Juli.
Die Bank of England beließ die Leitzinsen am Donnerstag erwartungsgemäß unverändert und reduzierte das Tempo ihrer Verkäufe von Staatsanleihen, um die Auswirkungen auf den volatilen, längerfristigen Marktbereich zu begrenzen.
Da die Inflation mit nahezu dem Doppelten des 2%-Ziels der Zentralbank weiterhin hoch ist, hat die Bank of England wenig Spielraum, die Zinsen weiter zu senken, um die Wirtschaft zu stützen, zumal sich die Hinweise auf eine Schwäche am Arbeitsmarkt mehren.
Die Renditen britischer Staatsanleihen stiegen am Freitag, wobei langlaufende 30-jährige Gilts um 4,3 Basispunkte auf 5,547% zulegten. Damit erreichte der Aufschlag gegenüber den langfristigen US-Borgerkosten den höchsten Stand seit drei Jahren.
„Eine Kombination aus Stress am Gilt-Markt und Rücknahmen bei den Sozialreformen hat den ohnehin geringen Spielraum in den aktuellen Ausgabenplänen der Regierung aufgebraucht. Das bedeutet, dass die Steuern fast sicher steigen müssen, wenn die Haushaltsregeln eingehalten werden sollen,“ sagte Matt Swannell, Chefökonom beim EY ITEM Club.
Daten vom Freitag zeigten zwar, dass die Einzelhandelsumsätze im August dank sonnigem Wetter stärker als erwartet gestiegen sind, allerdings wurde das Wachstum im Juli nach unten korrigiert.
Dies brachte jedoch weder britischen Anleihen noch dem Pfund nennenswerte Erleichterung.
Zahlreiche große Einzelhändler, darunter der Primark-Eigentümer Associated British Foods und der Discounter Aldi UK, äußerten angesichts bevorstehender Steuererhöhungen und eines sich verschlechternden Arbeitsmarkts Sorgen über die Entwicklung der Verbraucherausgaben.
„Dies ist ein weiteres enttäuschendes Wirtschaftssignal, das die Sorgen von Schatzkanzlerin Rachel Reeves vergrößern wird. Doch wie wir gestern gesehen haben, wagt es die Bank of England nicht, die Zinsen zu senken, solange die Inflation fast doppelt so hoch ist wie das offizielle Ziel von 2% – und wahrscheinlich weiter steigen wird,“ erklärte David Morrison, Senior Market Analyst bei Trade Nation.