Ein Ausblick auf den bevorstehenden Tag an den europäischen und globalen Märkten von Wayne Cole.

Es gibt eine alte Redensart, die besagt, dass die Welt erkältet, wenn die USA niesen. Aber wenn die Krankheit selbstverschuldet ist, ist eine Ansteckung dann unvermeidlich? Ein Hinweis darauf könnte sich heute an den asiatischen Märkten zeigen, da der Nikkei trotz eines Rückgangs des S&P 500 um 2,4 % am Montag unverändert bleibt. Normalerweise würde er um 1.000 Punkte fallen. Und das trotz eines stärkeren Yen.

Schließlich muss das Geld, das aus US-Vermögenswerten fließt, irgendwohin, und zwar nicht nur in europäische Verteidigungsaktien. So kauften Anleger laut Daten von LSEG Lipper in der Woche bis zum 16. April netto 11 Milliarden US-Dollar in europäische Aktienfonds und 3,6 Milliarden US-Dollar in asiatische Aktienfonds, während US-Aktienfonds Abflüsse in Höhe von 10,6 Milliarden US-Dollar verzeichneten.

Seitdem hat Präsident Trump den Einsatz erhöht, indem er Fed-Chef Powell dafür kritisierte, dass er die Zinsen nicht so schnell senkt, wie Trump es gerne hätte. Es ist unklar, ob er die Befugnis hat, den Fed-Chef zu entlassen, aber allein der Anschein, dass er die Unabhängigkeit der Zentralbank gefährdet, ist ein weiterer Schlag für das Vertrauen der Anleger in die volle Zahlungsfähigkeit und Bonität der Vereinigten Staaten.

Infolgedessen fiel der Dollar gegenüber dem Schweizer Franken mit 0,8842 auf ein neues Zehnjahrestief, wodurch die Verluste seit dem „Zoll-Tag“ – sie als „gegenseitig“ zu bezeichnen, wäre eine Beleidigung der englischen Sprache – auf über 8 % stiegen. Der Euro stieg über 1,1500 Dollar und der Dollar testete die 140,00-Yen-Marke. Ausländische Investoren in den USA, die nicht abgesichert waren, hatten einen besonders schmerzhaften April.

Die Renditen 10-jähriger US-Staatsanleihen stiegen auf 4,41 % und setzten damit den jüngsten Anstieg des Laufzeitrisikos fort. Sollte Trump erwägen, Powell zu entlassen und einen loyalen Mann zu ernennen, dann wäre die Idee, beispielsweise Staatsanleihen durch Nullkupon-Ewige Anleihen zu ersetzen, vielleicht gar nicht so abwegig.

Für Trump wäre dies auch kontraproduktiv, da die Fed nun möglicherweise weniger bereit wäre, die Zinsen zu senken, aus Angst, als politischer Druckausübung wahrgenommen zu werden. Bemerkenswert ist, dass die Fed-Fund-Futures gesunken sind und weiterhin zu 90 % von einer Zinssenkung im Mai ausgehen.

Für heute sind mindestens fünf Reden von Fed-Vertretern geplant, und es wird interessant sein zu sehen, wie sie mit diesem heiklen politischen Thema umgehen werden. Möglicherweise werden sie das Thema umgehen.

Außerdem werden heute die Ergebnisse von Tesla veröffentlicht, sodass Anleger sehen werden, wie viel schlechte Nachrichten bereits im Aktienkurs enthalten sind.

Wichtige Entwicklungen, die die Märkte am Dienstag beeinflussen könnten:

– EZB-Mitglieder Knot und de Guindos sprechen, Breeden von der BoE

– Fed-Mitglieder Jefferson, Kugler, Barkin, Kashkari und Harker äußern sich

– Verbrauchervertrauen in der EU, Umfrage der Richmond Fed in den USA