Europäische Märkte und Unternehmensentwicklungen spiegelten am Donnerstag eine erhöhte Unsicherheit wider, da geopolitische Spannungen, anziehende Finanzierungsbedingungen und sektorspezifische Herausforderungen die Stimmung in der Region belasteten.
Aktiengattungen verloren quer durch die Region, Porsche signalisierte eine Verlagerung zu Verteidigungsinvestitionen, und die OECD hat die Wachstumsprognose für das Vereinigte Königreich gesenkt und vor steigender Inflation gewarnt.
Europäische Aktien fallen – Wetten auf Zinserhöhungen und Kriegsrisiken belasten
Europäische Aktien beendeten eine drei Tage andauernde Gewinnserie; der paneuropäische STOXX 600-Index fiel um 1,2 % auf 580,59 Punkte, da nachlassende Hoffnungen auf eine kurzfristige Deeskalation im Nahostkonflikt die Anlegerstimmung dämpften.
Bergbau- und Rüstungswerte führten die Verluste an, während zyklische Sektoren wie Industrie und Banken jeweils um etwa 2 % zurückgingen.
Ein hochrangiger iranischer Beamter sagte Reuters, der US-Vorschlag zur Beendigung des Kriegs sei „einseitig und unfair“.
Der anhaltende Konflikt, der sich nun in der vierten Woche befindet, hat die Unsicherheit über globale Energieflüsse, insbesondere durch die Straße von Hormus, erhöht und Europa anfällig für steigende Rohölpreise sowie erneute Inflationssorgen gemacht.
Der STOXX-Index hat seit Beginn des Konflikts um 8,4 % nachgegeben und nähert sich damit dem Korrekturbereich.
EZB-Ratsmitglied Joachim Nagel deutete an, dass eine Zinserhöhung im April „eine Option“ sei, und bestätigte damit die Erwartung straffer Geldpolitik.
Zins-Futures implizieren nun eine Wahrscheinlichkeit von 71 % für eine Zinserhöhung, während die Renditen kurzfristiger Anleihen gestiegen sind und damit zusätzlichen Druck auf Aktien ausgeübt haben.
UBS setzt Rücknahmen im Immobilienfonds aus
Die Schweizer Bank UBS hat Auszahlungen aus ihrem Euroinvest real estate fund für bis zu drei Jahre ausgesetzt und als Begründung unzureichende Liquidität zur Bedienung der Rücknahmeanforderungen genannt.
Der in Deutschland ansässige Fonds verwaltete per Februar Vermögenswerte in Höhe von €406,8 Mio.
„In diesem herausfordernden Marktumfeld hat die UBS Real Estate GmbH die Entscheidung getroffen, Rücknahmen vorübergehend auszusetzen, um den Schutz der Interessen aller unserer Anleger zu gewährleisten“, sagte die Bank in einer Erklärung.
UBS stoppte außerdem die Ausgabe neuer Anteile und warnte, dass zusätzliche Zuflüsse die Liquidität nicht wesentlich verbessern würden und Anleger bei einer möglichen Abwicklung des Fonds erhöhten Risiken aussetzen könnten.
Der Schritt spiegelt einen breiteren Stress im Asset-Management wider, nachdem ähnliche Rücknahmecaps von Firmen wie Ares, Apollo Global und BlackRock’s HPS Corporate Lending Fund angesichts steigender Rückzugsdrucke verhängt wurden.
Porsche verlagert Fokus auf Verteidigungsinvestitionen, da Autogewinne sinken
Porsche SE kündigte Pläne an, seine Investitionen im Verteidigungssektor auszuweiten, da sinkende Erträge aus den Kernbeteiligungen im Automobilbereich das Unternehmen zur Diversifizierung drängen.
Das Unternehmen meldete bereinigte Gewinne nach Steuern in Höhe von €2,9 Mrd. für 2025, ein Rückgang von rund 9 % im Jahresvergleich, was die schwächere Performance von Volkswagen und Porsche AG widerspiegelt.
„Insgesamt sieht Porsche SE erhebliches Wachstumspotenzial im Verteidigungs- und Sicherheitssektor“, sagte CEO Hans Dieter Pötsch.
Das Unternehmen stellte €100 Mio. für einen neu aufgelegten Verteidigungsfonds bereit, der von DTCP verwaltet wird und sich auf europäische Technologie-Start-ups in Bereichen wie Cyberabwehr und künstlicher Intelligenz konzentriert.
Während Investitionen im Automobilbereich unter Zöllen und gestoppten EV-Rollouts gelitten haben, erzielten kleinere Beteiligungen einen Gewinn von €193 Mio., getrieben von Anteilen an Firmen wie Quantum Systems und Celestial AI.
„Wir erwarten, dass das Management sowohl der Volkswagen AG als auch der Porsche AG die herausfordernde Situation als Chance sehen wird, die strategischen Anpassungen umzusetzen“, sagte Pötsch.
OECD senkt UK-Wachstumsprognose und warnt vor steigenden Inflationsrisiken
Die OECD hat die Wachstumsaussichten des Vereinigten Königreichs deutlich herabgestuft und ihre Prognose für 2026 um 0,5 Prozentpunkte auf 0,7 % gesenkt – die stärkste Herabstufung unter den großen Volkswirtschaften.
„Geplante fiskalische Straffungen und höhere Energiepreise dürften das Wachstum im Vereinigten Königreich dämpfen, wobei die Auswirkungen durch niedrigere Leitzinsen im nächsten Jahr abgeschwächt werden“, teilte die OECD mit.
Die Inflationsprognosen wurden deutlich nach oben revidiert; für 2026 wird nun eine Inflation von 4,0 % erwartet, ein Anstieg um 1,5 Prozentpunkte gegenüber früheren Schätzungen.
Die Inflation dürfte bis 2027 über dem 2 %-Ziel der Bank of England bleiben.
Die OECD führte die Aussichten auf steigende Energiepreise und geopolitische Störungen zurück, insbesondere infolge des Nahostkonflikts.
Während erwartet wird, dass die Bank of England die Zinsen in diesem Jahr unverändert lässt, könnte eine Lockerung erst Anfang 2027 beginnen.