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Von Max Borowski<\/p>\n„Schamloseste Manipulation“Wie vor Elon Musks Mega-B\u00f6rsengang die Regeln ge\u00e4ndert werden18.05.2026, 17:09 Uhr Von Max Borowski<\/p>\n
Artikel anh\u00f6ren(05:26 min)<\/p>\n
Es d\u00fcrfte der gr\u00f6\u00dfte B\u00f6rsengang aller Zeiten werden: Elon Musks Raumfahrtunternehmen SpaceX soll bis zu zwei Billionen Dollar wert sein. Das verschiebt das Machtgef\u00fcge am Aktienmarkt. Betroffen sind vor allem passive Anleger, die in Fonds wie ETFs investieren.<\/p>\n Nach Monaten der Spekulation, ob Elon Musk den B\u00f6rsengang seiner Raumfahrtfirma eher nach dem Stand der Planeten Venus und Jupiter ausrichten will oder nach seinem eigenen Geburtstag, herrscht inzwischen Klarheit: Der wahrscheinlich gr\u00f6\u00dfte B\u00f6rsengang aller Zeiten soll um den 12. Juni stattfinden. Ein Anteil von zun\u00e4chst weniger als f\u00fcnf Prozent an Musks Unternehmen SpaceX soll dann an der amerikanischen Technologieb\u00f6rse Nasdaq gehandelt werden. Rund 75 Milliarden Dollar neues Kapital bei einer Gesamtbewertung des Konzerns mit 1,75 Billionen Dollar soll SpaceX dadurch bekommen. In manchen Sch\u00e4tzungen ist von zwei Billionen Dollar die Rede. <\/p>\n Noch hat SpaceX keinen B\u00f6rsenprospekt ver\u00f6ffentlicht und auch noch keine offiziellen Gesch\u00e4ftszahlen. Das soll im Laufe dieser Woche erstmals erfolgen. Doch obwohl den Anlegern, Index- und Fondsanbietern damit noch wichtige Informationen f\u00fcr ihre Entscheidungen fehlen, haben sie in Erwartung des Mega-B\u00f6rsengangs die Spielregeln f\u00fcr den Aktienmarkt bereits ge\u00e4ndert. Noch bevor SpaceX und die begleitenden Banken die Details der Aktienemission verk\u00fcndet haben, hat diese bereits bleibende Spuren am Finanzmarkt hinterlassen, die fast alle Aktion\u00e4re betreffen. <\/p>\n Als erster wichtiger Akteur am Aktienmarkt reagierte die Technologieb\u00f6rse Nasdaq. Schon zum 1. Mai \u00e4nderte die Handelsplattform die Regeln f\u00fcr ihren Leitindex Nasdaq 100. Abgeschafft wurde die Regel, der zufolge mindestens zehn Prozent der Aktien eines Unternehmens im Streubesitz und damit frei handelbar sein m\u00fcssten. Zudem wurde die Mindestwartezeit, die das Unternehmen an der B\u00f6rse notiert sein muss, bevor es in den Index aufgenommen werden kann, von drei Monaten auf nur noch 15 Tage verk\u00fcrzt. <\/p>\n Mit diesen \u00c4nderungen, schrieb die Wirtschaftszeitung „Economist“, sei die Nasdaq „vor Elon Musk in die Knie“ gegangen. Die Anpassungen d\u00fcrften, auch wenn es offiziell keine Best\u00e4tigung gibt, dass sie auf Wunsch des SpaceX-Chefs erfolgten, feine Bedingungen gewesen sein f\u00fcr die Auswahl der Nasdaq f\u00fcr den historischen B\u00f6rsengang. Auch f\u00fcr den Leitindex des amerikanischen Aktienmarktes, den S&P 500 werden \u00e4hnliche Anpassungen erwogen. <\/p>\n „Verm\u00f6genstransfermechanismus“ <\/p>\n Zu den Anbietern von Aktienindizes, die ihre Regeln schon ge\u00e4ndert haben, um beim SpaceX-B\u00f6rsengang m\u00f6glichst schnell dabei zu sein, geh\u00f6rt MSCI. Aus dessen Indizes, beispielsweise dem MSCI-World-Index, waren Unternehmen mit weniger als 15 Prozent frei handelbarer Aktien bislang ausgeschlossen. Nun hat MSCI, rechtzeitig f\u00fcr SpaceX, neue Regeln eingef\u00fchrt, so dass auch Firmen mit weniger als f\u00fcnf Prozent Streubesitz ber\u00fccksichtigt werden k\u00f6nnen. <\/p>\n Diese \u00c4nderungen f\u00fchren dazu, dass viele Anleger \u00fcber Index-basierte Aktienfonds – etwa ETFs, die sich am MSCI World orientieren – in k\u00fcrzester Zeit in SpaceX-Aktien investieren werden, die das nach den bisher geltenden Regeln nicht, oder erst viel sp\u00e4ter getan h\u00e4tten. Damit heizen die neuen Regeln die Nachfrage nach SpaceX-Aktien kurzfristig extrem an. Allein die diversen MSCI-Indizes werden von Aktienfonds und anderen Investoren als Richtschnur f\u00fcr die Anlage von insgesamt 18 Billionen Dollar weltweit genutzt. <\/p>\n Die Anwendung der neuen Regeln ist dabei nicht auf SpaceX beschr\u00e4nkt. Auch andere B\u00f6rsenneulinge und Unternehmen mit minimalem Streubesitz profitieren bei entsprechender Gr\u00f6\u00dfe k\u00fcnftig davon. Die erwarteten B\u00f6rseng\u00e4nge der KI-Marktf\u00fchrer OpenAI und Anthropic k\u00f6nnten noch in diesem Jahr solche F\u00e4lle sein. <\/p>\n Kritiker warnen eindringlich vor den Folgen. Der SpaceX-B\u00f6rsengang zeige f\u00fcr sie, dass sich das Machtverh\u00e4ltnis von den Indexanbietern zu den Mega-Aktienemittenten verschoben hat. Bisher setzten Nasdaq, S&P, MSCI & Co. Regeln, nach denen Unternehmen sich richten mussten, wenn sie mit Hilfe der bekannten Aktienindizes in Fonds aufgenommen und so an das Kapital der Privatanleger kommen wollten. Nun aber w\u00fcrden die Aktienemittenten die Regeln zu ihren Gunsten diktieren, beklagte der bekannte Hedgefund-Manager George Nobel in einem Blogpost. Die \u00c4nderungen der Nasdaq nannte er „die schamloseste strukturelle Manipulation“ eines gro\u00dfen Index, die er je gesehen habe. Das Ergebnis sei ein „Verm\u00f6genstransfermechanismus“ von den Fondsanlegern hin zu den Aktienemittenten, f\u00fchrenden Investoren und Insidern.<\/p>\n Quelle: ntv.de<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"„Schamloseste Manipulation“Wie vor Elon Musks Mega-B\u00f6rsengang die Regeln ge\u00e4ndert werden18.05.2026, 17:09 Uhr Von Max Borowski Artikel anh\u00f6ren(05:26 min)…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":1028525,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":"","_share_on_mastodon":"0"},"categories":[134],"tags":[1383,219550,108839,175,170,169,29,444,30,171,174,5870,173,172,6888,55],"class_list":["post-1028524","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","category-unternehmen-maerkte","tag-aktienkurse","tag-anlegerschutz","tag-boersengaenge","tag-business","tag-companies","tag-companies-markets","tag-deutschland","tag-elon-musk","tag-germany","tag-markets","tag-maerkte","tag-spacex","tag-unternehmen","tag-unternehmen-maerkte","tag-wall-street","tag-wirtschaft"],"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@de\/116596343526033632","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1028524","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1028524"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1028524\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1028525"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1028524"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1028524"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1028524"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}![\"March-4-2026-Cape-Canaveral-Florida-USA-A-SpaceX-Falcon-9-rocket-carrying-29-Starlink-satellites-lifts-off-from-Space-Launch-Complex-40-at-Cape-Canaveral-Space-Force-Station-Florida-at-5-52-a-m-EST-on-Mar-4-2026\"\/](\"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-content\/uploads\/2026\/05\/March-4-2026-Cape-Canaveral-Florida-USA-A-SpaceX-Falcon-9-rocket-carrying-29-Starlink-satellites-lif.webp\")
Elon Musk hat SpaceX zum dominierenden Akteur der kommerziellen Raumfahrt gemacht. Auch an der B\u00f6rse schreibt er nun einige Regeln neu. (Foto: picture alliance \/ ZUMAPRESS.com)TeilenFolgen auf:![\"whatsapp\"](\"https:\/\/www.n-tv.de\/socialIcons\/whatsapp.svg\")
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