{"id":113931,"date":"2025-05-16T01:30:16","date_gmt":"2025-05-16T01:30:16","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/113931\/"},"modified":"2025-05-16T01:30:16","modified_gmt":"2025-05-16T01:30:16","slug":"aktienmaerkte-im-anstieg-us-daten-befluegeln-fed-hoffnungen","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/113931\/","title":{"rendered":"Aktienm\u00e4rkte im Anstieg – US-Daten befl\u00fcgeln Fed-Hoffnungen"},"content":{"rendered":"

\"New<\/a>New York Stock Exchange. Foto: Bloomberg<\/p>\n

Der S&P 500 ist in der letzten Stunde aus einem Minus ins Plus gedreht, der Nasdaq 100 ebenso. Auch der Dax ist im Aufwind. Die Aktienm\u00e4rkte spielen aktuell die Hoffnung auf umfangreichere Fed-Zinssenkungen, weil heute um 14:30 Uhr entsprechend passende US-Konjunkturdaten<\/a> vermeldet wurden. Zehnj\u00e4hrige US-Anleiherenditen fallen seit 14:30 Uhr von 4,51 % auf 4,46 % \u2013 ein klein wenig Hoffnung f\u00fcr mehr Zinssenkungshoffnungen?<\/p>\n

Aktienm\u00e4rkte im Auftrieb dank sinkender Renditen<\/p>\n

Die Kurse von US-Staatsanleihen legten \u00fcber die gesamte Laufzeitkurve zu, angef\u00fchrt von k\u00fcrzerfristigen Papieren. Die Geldm\u00e4rkte spiegelten leicht h\u00f6here Wetten auf mindestens zwei Zinssenkungen der Fed im Jahr 2025 wider, laut Bloomberg News. Weiter wird berichtet: Der S&P 500 (Leitindex der amerikanischen Aktienm\u00e4rkte) machte seine Verluste wieder wett, da Cisco Systems aufgrund einer soliden Prognose zulegte, obwohl die gro\u00dfen Technologiewerte weiterhin unter Druck standen. Walmart gab nach, nachdem das Unternehmen gewarnt hatte, dass die zunehmenden wirtschaftlichen Turbulenzen dazu f\u00fchren w\u00fcrden, dass der weltweit gr\u00f6\u00dfte Einzelh\u00e4ndler voraussichtlich einige Preise anheben werde.<\/p>\n

Die Preise, die an US-Produzenten gezahlt wurden, gingen unerwartet um den st\u00e4rksten Wert seit f\u00fcnf Jahren zur\u00fcck, was darauf hindeutet, dass die Unternehmen einen Teil der Belastungen durch h\u00f6here Z\u00f6lle auffangen. Das Wachstum der Einzelhandelsums\u00e4tze verlangsamte sich deutlich. Die Fabrikproduktion ging zum ersten Mal seit sechs Monaten zur\u00fcck, w\u00e4hrend die Produktion im Bundesstaat New York erneut schrumpfte. Und das Vertrauen der Hausbauer brach ein.<\/p>\n

\u201eWenn Sie zum Lager der Stagflationsbef\u00fcrworter geh\u00f6ren, best\u00e4tigen diese Daten Ihre These nicht\u201c, sagte Jamie Cox von der Harris Financial Group. \u201eDas Wachstum verlangsamt sich zwar, aber die Disinflation bleibt intakt.\u201c<\/p>\n

Die Staatsverschuldung wurde durch eine Reihe von Blockgesch\u00e4ften, darunter ein gro\u00dfer Verkauf von Ultra-Bond-Futures, die die Rendite 30-j\u00e4hriger US-Staatsanleihen zum ersten Mal seit April auf fast 5 % steigen lie\u00dfen, bevor sie schnell wieder zur\u00fcckgingen, stark beeinflusst. Insgesamt veranlasste der schw\u00e4chere Ton der Wirtschaftsdaten die meisten H\u00e4ndler zum Kauf, wobei Laufzeiten mit k\u00fcrzerer Laufzeit am begehrtesten waren. Angesichts der Besorgnis \u00fcber die Entwicklung der US-Staatsfinanzen sind die Anleger zunehmend zur\u00fcckhaltend beim Kauf langfristiger Wertpapiere.<\/p>\n

\u201eDie heutigen Daten \u00e4ndern nichts an der Lage\u201c, sagte Ellen Zentner von Morgan Stanley Wealth Management. \u201eDie Einzelhandelsums\u00e4tze deuten darauf hin, dass die Verbraucher w\u00e4hlerischer werden, w\u00e4hrend es weiterhin keine Anzeichen f\u00fcr einen breit angelegten Stellenabbau gibt. Der R\u00fcckgang der Inflation im April ist wenig beruhigend, da die Auswirkungen der Z\u00f6lle noch nicht zu sp\u00fcren sind.\u201c<\/p>\n

Trotz der Deeskalation mit China sei die Handelssaga noch nicht vorbei, so Zentner. Es werde noch einige Zeit dauern, bis sich die Z\u00f6lle in den Wirtschaftsdaten niederschlagen w\u00fcrden. Laut Jamie Dimon, Chief Executive Officer von JPMorgan Chase & Co., bleibt eine Rezession m\u00f6glich, da die Auswirkungen der Z\u00f6lle die Weltwirtschaft weiterhin belasten. \u201eHoffentlich k\u00f6nnen wir das vermeiden, aber ich w\u00fcrde es zum jetzigen Zeitpunkt nicht ausschlie\u00dfen\u201c, sagte Dimon heute in einem Interview mit Bloomberg Television auf der j\u00e4hrlichen Global Markets Conference von JPMorgan in Paris. \u201eWenn es zu einer Rezession kommt, wei\u00df ich nicht, wie stark sie ausfallen und wie lange sie dauern w\u00fcrde.\u201c<\/p>\n

Das Wells Fargo Investment Institute geht davon aus, dass das Wirtschaftswachstum, die Klarheit \u00fcber Trumps Z\u00f6lle und das anhaltende Gewinnwachstum die Aktienm\u00e4rkte im weiteren Verlauf dieses Jahres und im n\u00e4chsten Jahr weiter befl\u00fcgeln werden. Die Strategen des Unternehmens ver\u00f6ffentlichten eine neue Prognose f\u00fcr den S&P 500 f\u00fcr 2026 und erwarten, dass der US-Aktienindex bis zum Jahresende auf 6.400 bis 6.600 Punkte steigen wird. Das neue Jahresendziel von WFII f\u00fcr 2025 liegt in einer Spanne von 5.900 bis 6.100 Punkten, was bedeutet, dass der Markt unver\u00e4ndert bleiben oder um 3,5 % zulegen k\u00f6nnte.<\/p>\n

\"Grafik<\/a><\/p>\n

\u201eUnser konstruktiver Ausblick f\u00fcr die Aktienm\u00e4rkte ist kein Freifahrtschein f\u00fcr die risikoreichsten Bereiche der M\u00e4rkte\u201c, schrieb das Team und betonte seine Pr\u00e4ferenz f\u00fcr US-Unternehmen mit gro\u00dfer und mittlerer Marktkapitalisierung. Aktiengewinne d\u00fcrften von diesen hohen Niveaus aus schwieriger werden, sodass die derzeit relativ niedrigen Kosten f\u00fcr Volatilit\u00e4tsabsicherungen Anlegern die M\u00f6glichkeit bieten, sich gegen die Sommervolatilit\u00e4t abzusichern.<\/p>\n

Der R\u00fcckgang der Volatilit\u00e4t<\/a> von Indizes und Einzelaktien ging mit einem R\u00fcckgang sowohl der Korrelations- als auch der Streuungsma\u00dfe einher. Alle vier Indikatoren liegen nun auf oder unter dem Niveau vom 2. April, vor Trumps \u201eLiberation Day\u201c-Rede. Dies deutet darauf hin, dass die M\u00e4rkte jegliche makro\u00f6konomische Unsicherheitspr\u00e4mie vollst\u00e4ndig beseitigt haben.<\/p>\n

\u201eWir gehen zwar weiterhin davon aus, dass eine Reihe von Handelsabkommen geschlossen werden, um die Z\u00f6lle in etwa auf dem Niveau der Pause zu halten, doch k\u00f6nnte die anhaltende Unsicherheit weitere Marktvolatilit\u00e4t ausl\u00f6sen\u201c, so Solita Marcelli von UBS Global Wealth Management. \u201eEin schrittweiser Einstieg in den Markt kann f\u00fcr unterinvestierte Anleger eine effektive M\u00f6glichkeit sein, sich f\u00fcr potenzielle mittel- und langfristige Gewinne bei US-Aktien zu positionieren, w\u00e4hrend Kapitalerhaltungsstrategien dazu beitragen k\u00f6nnen, die kurzfristigen Risiken von Aktienmarktverlusten zu steuern.\u201c<\/p>\n

Unterdessen zeigen die Diskussionen \u00fcber die Steuerreform im Kongress, dass die USA \u201eoffenbar nicht bereit sind\u201c, ihr Haushaltsdefizit einzud\u00e4mmen, w\u00e4hrend ausl\u00e4ndische Investoren weniger geneigt sind, dieses zu finanzieren, was ein \u201egro\u00dfes Problem\u201c f\u00fcr den Dollar und den Anleihemarkt darstellt, so George Saravelos, Global Head of Currency Strategy bei der Deutschen Bank.<\/p>\n

\u201eEin h\u00f6heres Haushaltsdefizit erfordert, dass Ausl\u00e4nder immer mehr US-Staatsanleihen kaufen und die Auslandsverbindlichkeiten der USA weiter steigen\u201c, schrieb er. \u201eWir glauben, dass dies nicht mehr tragbar ist.\u201c<\/p>\n

Der R\u00fcckgang des Dollars treibt die Preise f\u00fcr Hedging-W\u00e4hrungsgesch\u00e4fte weltweit in die H\u00f6he und bricht damit die langj\u00e4hrige Markt\u00fcberzeugung, dass die Kosten bei einem schwachen Greenback tendenziell sinken. Die Korrelation zwischen dem Dollar und einem viel beachteten Volatilit\u00e4tsindikator f\u00fcr die W\u00e4hrungen der G10-Staaten fiel diese Woche auf den niedrigsten Stand seit sieben Jahren. In den letzten 15 Jahren war diese Korrelation meist positiv.<\/p>\n

FMW\/Bloomberg<\/p>\n

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