{"id":120502,"date":"2025-05-18T14:44:10","date_gmt":"2025-05-18T14:44:10","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/120502\/"},"modified":"2025-05-18T14:44:10","modified_gmt":"2025-05-18T14:44:10","slug":"saudische-finanzprobleme-bei-aramco-und-in-riad-tuermen-sich-die-schulden-auf","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/120502\/","title":{"rendered":"Saudische Finanzprobleme: Bei Aramco und in Riad t\u00fcrmen sich die Schulden auf"},"content":{"rendered":"

Saudi-Arabien investiert Unsummen in die Diversifizierung der heimischen Wirtschaft. Trotzdem bleibt die Dominanz des \u00d6lgesch\u00e4fts ungebrochen. Doch der niedrige \u00d6lpreis testet die Finanzen des K\u00f6nigsreichs – und die Schulden wachsen rasant.<\/strong><\/p>\n

Saudi Aramco bleibt auch in unsicheren Zeiten ein gigantisches Unternehmen: Im ersten Quartal des Jahres musste der saudische \u00d6lkonzern seine Dividende um ein Drittel k\u00fcrzen. F\u00fcr den Zeitraum von Januar bis M\u00e4rz wurden trotzdem 21,36 Milliarden US-Dollar an die Anleger ausgesch\u00fcttet.<\/p>\n

„Die Dynamik des Welthandels hat die Energiem\u00e4rkte im ersten Quartal 2025 beeinflusst, die wirtschaftliche Unsicherheit hat sich auf die \u00d6lpreise ausgewirkt“, sagte<\/a> Aramco-Chef Amin H. Nasser in einer Stellungnahme. „Vor diesem Hintergrund hat die robuste Finanzleistung von Aramco einmal mehr die einzigartige Gr\u00f6\u00dfe des Unternehmens, seine Zuverl\u00e4ssigkeit und Flexibilit\u00e4t, den Wert seiner kosteng\u00fcnstigen T\u00e4tigkeiten und seinen Schwerpunkt auf Effizienz und fortschrittliche Technologie unter Beweis gestellt.“<\/p>\n

Die Finanzpresse sieht das Quartalsergebnis kritischer als der Aramco-Chef: „\u00d6lpreisverfall belastet die Ertr\u00e4ge, Aramco-Schulden n\u00e4hern sich Drei-Jahres-Hoch“, schreibt<\/a> etwa das Wirtschaftsportal Bloomberg \u00fcber den Jahresstart. Denn das Unternehmen kann die enorm hohe Dividende wegen sinkender \u00d6lpreise schon l\u00e4nger nicht mehr mit seinen Gewinnen decken. Aramco muss f\u00fcr die Aussch\u00fcttung Kredite aufnehmen: Im ersten Quartal stieg die Nettoverschuldung gegen\u00fcber dem vorherigen Quartal (Q4\/2024) um 18 Prozent auf umgerechnet 24,6 Mrd. Dollar.<\/p>\n

Riad h\u00e4ngt am Aramco-Tropf<\/p>\n

Das Problem f\u00fcr Aramco-Chef Nasser ist: Wenn sich die \u00d6lpreise nicht erholen, muss er f\u00fcr die Dividende in Zukunft wahrscheinlich weitere Kredite aufnehmen. Der gr\u00f6\u00dfte Anteilseigner des Unternehmens und somit Profiteur der Aussch\u00fcttung ist n\u00e4mlich Saudi-Arabien selbst. 97,6 Prozent<\/a> der Firmenanteile befinden sich in den H\u00e4nden des Golfstaats: 81,5 Prozent der Anteile kontrolliert das K\u00f6nigshaus, der saudische Staatsfonds PIF h\u00e4lt 16,1 Prozent. Nur 2,4 Prozent befinden sich in \u00f6ffentlicher Hand und werden frei an der B\u00f6rse gehandelt.<\/p>\n

\"Roh\u00f6l Roh\u00f6l (Brent)<\/strong> 65,33 <\/a> <\/p>\n

Die ungew\u00f6hnliche Struktur ist nicht verwunderlich, denn die Einnahmen von Aramco sind das Fundament des saudischen Reichtums. Die K\u00f6nigsfamilie finanziert mit den \u00d6l-Milliarden ihren Alltag, aber auch den Staat: Renten werden damit bezahlt, Investitionen in die \u00f6ffentliche Infrastruktur, das Milit\u00e4r<\/a>, aber auch L\u00f6hne von Regierungsbeamten. Das K\u00f6nigreich ist auf hohe Aussch\u00fcttungen von Aramco angewiesen, um den Haushalt zu stabilisieren. Im ersten Quartal war das \u00d6lgesch\u00e4ft f\u00fcr 56 Prozent (Q1 2024: 62 Prozent) aller saudischen Staatseinnahmen verantwortlich.<\/p>\n

Kurzum: Fallen die \u00d6lpreise, leeren sich die Kassen von Aramco – und somit die Kassen der K\u00f6nigsfamilie und der saudischen Bev\u00f6lkerung. <\/p>\n

\u00d6l? Bitte 30 US-Dollar teurer<\/p>\n

Doch diese Entwicklung l\u00e4sst sich wom\u00f6glich nicht stoppen. Zum Jahresstart konnte Aramco das saudische \u00d6l im Schnitt f\u00fcr 76 US-Dollar pro Barrel verkaufen. Der Internationale W\u00e4hrungsfonds (IWF) sch\u00e4tzt<\/a>, dass Saudi-Arabien f\u00fcr einen ausgeglichenen Haushalt einen \u00d6lpreis von gut 93 US-Dollar ben\u00f6tigt. Aktuell liegt er sogar nur bei 63 Dollar. Denn er wird von Zollkrieg<\/a> und Opec-Streit<\/a> belastet. Diese Schocks sind aber erst im April aufgetreten und damit in das Quartal von Aramco bisher gar nicht eingepreist. Trotzdem waren die \u00d6leinnahmen bereits 17 Prozent<\/a> niedriger als im Vorjahr. <\/p>\n

Eine Trendwende scheint unwahrscheinlich: Die Zollpause<\/a> von US-Pr\u00e4sident Trump und China hat f\u00fcr einen neuen Handelsoptimismus gesorgt, aber sie dauert vorerst nur 90 Tage. Die USA, die Volksrepublik oder andere wichtige Volkswirtschaften k\u00f6nnten im weiteren Jahresverlauf nach wie vor in eine Rezession oder sogar in eine Wirtschaftskrise abrutschen – dann w\u00fcrden die \u00d6lpreise weiter fallen.<\/p>\n

Streit im \u00d6lkartell<\/p>\n

Diese Entwicklung befeuert das K\u00f6nigreich derzeit selbst: Saudi-Arabien ist Anf\u00fchrer der Opec. Als solcher hat das Land Anfang Mai \u00fcberraschend angek\u00fcndigt, dass das \u00d6lkartell seine \u00d6lproduktion auch im Juni erh\u00f6hen wird – den zweiten Monat in Folge. <\/p>\n

Saudi-Arabien m\u00f6chte Quertreiber ma\u00dfregeln: Der Irak und Kasachstan ignorieren die F\u00f6rderquoten der Opec seit einiger Zeit, um ihre Einnahmen zu erh\u00f6hen. Mit dem zus\u00e4tzlichen Angebot an \u00d6l m\u00f6chte Riad die Preise dr\u00fccken und dieser Praxis ein Ende setzen – wie es aussieht, erfolgreich: Nach der Ank\u00fcndigung fielen die \u00d6lpreise auf den niedrigsten Stand seit mehr als vier Jahren. Doch damit sinken auch die Einnahmen von Aramco. <\/p>\n

Erschwerend kommt inzwischen hinzu: Auch der Iran kehrt<\/a> wom\u00f6glich als gro\u00dfer Lieferant an den \u00d6lmarkt zur\u00fcck und k\u00f6nnte die Preise weiter dr\u00fccken.<\/p>\n

Imagepflege statt Rendite<\/p>\n

In den vergangenen Jahren hat das K\u00f6nigreich Unsummen investiert, um seine \u00d6l-Abh\u00e4ngigkeit zu beenden und neue Geldquellen im In- und Ausland zu erschlie\u00dfen. Der Staatsfonds PIF ist an etlichen Unternehmen<\/a> im Finanz- und Gesundheitssektor beteiligt, in der Luftfahrt oder im Energiebereich. <\/p>\n

Diversifizierung bedeutet im Fall von Saudi-Arabien allerdings auch: Riad hat mit Jahresgeh\u00e4ltern im dreistelligen Millionenbereich<\/a> Profisportler wie Cristiano Ronaldo oder den Golfer Jon Rahm an den Golf gelockt. Das K\u00f6nigreich hat den englischen Fu\u00dfballverein Newcastle United gekauft und ist seit einigen Jahren Gastgeber eines teuren Formel-1-Rennens – und \u00fcber Aramco auch Hauptsponsor der Rennserie. Bis 2030 m\u00f6chte das Land 38 Milliarden US-Dollar<\/a> in den E-Sport investieren, um das K\u00f6nigreich in das globale Gaming-Zentrum zu verwandeln.<\/p>\n

Das Problem: Diese Investments polieren das Image von Saudi-Arabien auf, sp\u00fclen aber kein Geld in die Kassen – genauso wenig wie bisher Neom, das Prestigeprojekt von Mohammed bin Salman. Der saudische Kronprinz baut im Nordwesten des Landes eine gigantische, vision\u00e4re und autarke Planstadt: The Line<\/a> – die Linie – soll sich 170 Kilometer lang schnurgerade von der W\u00fcste bis zum Roten Meer erstrecken. Eine Mauer, h\u00f6her als das Empire State Building in New York, soll die Stadt umgeben. Ein 200 Meter breites und begr\u00fcntes Dach soll die Bewohner vor der Sonneneinstrahlung sch\u00fctzen. <\/p>\n

Mehr Schulden als jemals zuvor<\/p>\n

Das K\u00f6nigreich hat bereits mehr als 50 Milliarden Dollar in die Linienstadt investiert, aber seit einiger Zeit h\u00e4ufen sich Berichte \u00fcber gr\u00f6\u00dfere R\u00fcckschl\u00e4ge: Im M\u00e4rz berichtete<\/a> das „Wall Street Journal“ von explodierenden Kosten. Einige Pl\u00e4ne mussten deswegen pausiert, verschoben oder sogar gestrichen werden. Die Stadt ist aber weit von der Fertigstellung entfernt: Der saudische Finanzminister nannte<\/a> im November ein Zeitfenster von 50 Jahren, in dem weitere Investitionen notwendig sind.<\/p>\n

Kurzum: Wenn die \u00d6lpreise nicht deutlich steigen, kann Riad seine Ausgaben nicht mehr mit seinen Einnahmen decken. Das K\u00f6nigreich m\u00fcsste wie Aramco Schulden aufnehmen, um Rechnungen zu bezahlen und neue Investitionen zu finanzieren. Einer Sch\u00e4tzung<\/a> zufolge m\u00fcsste der \u00d6lpreis auf 103 Dollar je Barrel klettern, um speziell die Megaprojekte von Kronprinz MBS ohne neue Schulden bezahlen zu k\u00f6nnen.<\/p>\n

Die Realit\u00e4t sieht anders aus: Saudi-Arabien hat sich in den ersten drei Monaten des Jahres bereits 15 Milliarden Dollar an den Kapitalm\u00e4rkten geliehen und damit mehr Geld als jemals zuvor in einem Quartal. Die US-Bank Goldman Sachs sch\u00e4tzt<\/a>, dass das Defizit bis zum Jahresende wegen der niedrigen \u00d6lpreise auf 70 Milliarden Dollar anwachsen k\u00f6nnte. Noch vor einem halben Jahr hatte das saudische Finanzministerium mit einem Minus von 27 Milliarden US-Dollar kalkuliert<\/a>. In Riad t\u00fcrmen sich die Schulden auf – nicht nur bei Aramco.<\/p>\n

„Wieder was gelernt“-Podcast<\/strong> <\/p>\n

„Wieder was gelernt“ ist ein Podcast f\u00fcr Neugierige: Welche Region schickt nur Verlierer<\/a> in den Bundestag? Wann werden die deutschen Strompreise<\/a> sinken? Welche Anspr\u00fcche haben Donald Trump und die USA auf Gr\u00f6nland<\/a>? Welche europ\u00e4ische Landwirtschafts-Bastion<\/a> trocknet aus? H\u00f6ren Sie rein und werden Sie dreimal die Woche ein wenig schlauer.<\/p>\n

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